Was ist Bernoullis Hypothese?
Die Hypothese von Bernoulli besagt, dass eine Person das Risiko nicht nur auf der Grundlage möglicher Verluste oder Gewinne übernimmt, sondern auch auf der Grundlage des Nutzens, der sich aus dem riskanten Handeln selbst ergibt. Die Hypothese wurde von dem Mathematiker Daniel Bernoulli vorgeschlagen, um das sogenannte St. Petersburg-Paradoxon zu lösen.
Das St. Petersburg-Paradoxon war eine Frage, die sich im Wesentlichen die Frage stellte, warum die Menschen sich weigern, an fairen Spielen teilzunehmen, bei denen die Gewinnchance ebenso hoch ist wie die Chance zu verlieren. Bernoullis Hypothese löste das Paradoxon, indem sie das Konzept des erwarteten Nutzens einführte und feststellte, dass der Nutzen eines Spiels ein wesentlicher Entscheidungsfaktor für die Teilnahme ist.
Die Hypothese von Bernoulli verstehen
Die Hypothese von Bernoulli führt auch das Konzept der Verringerung des Grenznutzens ein, der sich aus zunehmenden Geldbeträgen ergibt. Je mehr Geld eine Person hat, desto weniger Nutzen haben sie, wenn sie mehr Geld bekommen. Dadurch ist es weniger wahrscheinlich, dass eine Person, die mehrere Runden eines Spiels gewonnen und zusätzliches Geld verdient hat, in Zukunft daran teilnimmt, da der Nutzenfaktor nicht mehr vorhanden ist, obwohl sich die Gewinnchancen nicht geändert haben.
Bernoullis Hypothese in Finance
Die Hypothese von Bernoulli kann auf die Finanzwelt angewendet werden, wenn die Risikotoleranz eines Anlegers untersucht wird. Je mehr Geld eine Person hat, desto riskanter kann sie sein (obwohl sie aufgrund ihrer Kapitalerhöhung in der Lage ist, ein höheres Risiko einzugehen), da sie mit jedem zusätzlich verdienten Dollar einen geringeren Grenznutzen erleidet. Da sie aus ihren Gewinnen nicht mehr den Sinn für Nützlichkeit spüren, wollen sie das riskante Spiel nicht mehr spielen. Rational gesehen gibt es keinen Grund, ein Spiel mit fairen Gewinnchancen abzubrechen. Anders ausgedrückt, es gibt keinen Grund, nicht mehr am oberen Ende des Risiko- und Ertragsspektrums zu investieren, um die Rendite zu maximieren. In der Praxis lohnt es sich jedoch nicht mehr, Geld zu verdienen oder zu gewinnen, da der Nutzen jedes Dollars abnimmt, wenn Sie mehr als genug Geld haben.
Die Hypothese von Bernoulli ist eng mit der Idee verbunden, die marginalen Renditen zu verringern. Sie besagt im Wesentlichen, dass man eine hoch riskante Anlageentscheidung nicht akzeptieren sollte, wenn die potenziellen Renditen wenig Nutzen oder Wert bieten. Es ist zu erwarten, dass ein junger Anleger, der noch über die Jahre mit dem höchsten Einkommen verfügt, ein höheres Anlagerisiko eingeht, da die potenziellen Renditen im Vergleich zum relativen Vermögensmangel einer solchen Person sehr wertvoll sein können. Auf der anderen Seite sollte ein pensionierter Anleger, der bereits über ausreichende Ersparnisse verfügt, nicht nach einer hoch volatilen oder riskanten Anlage Ausschau halten, da der potenzielle Nutzen das Risiko wahrscheinlich nicht wert ist.
