DEFINITION DER BESTEN AUSFÜHRUNG
Die bestmögliche Ausführung ist ein gesetzlicher Auftrag, der von den Brokern verlangt, ihren Kunden angesichts des vorherrschenden Marktumfelds die bestmögliche Auftragsausführung zu bieten. Die bestmögliche Ausführung umfasst mehrere Schlüsselmerkmale, die Broker prüfen, nachverfolgen und dokumentieren müssen, wenn sie auswählen, wie Eigenkapital, eine Option oder eine Anleihenbestellung zur Ausführung weitergeleitet werden sollen. Der Broker muss nachweisen, dass der Broker nach Prüfung dieser Merkmale bei der Auswahl der Route für die Ausführung des Auftrags mit "angemessener Sorgfalt" vorgegangen ist. Diese Schlüsselmerkmale sind die Art des Wertpapiermarktes (dh Volatilität, Kommunikationsverfügbarkeit, Preis und relative Liquidität); die Anzahl der untersuchten Märkte; Transaktionstyp und -größe; und wie leicht ein Angebot eingeholt werden kann.
BREAKING DOWN Beste Ausführung
Die bestmögliche Ausführung ist nicht nur eine ethische Richtlinie. Es ist auch das Gesetz. Im Wesentlichen ist es ein Gesetz, das dafür sorgt, dass Makler die Interessen ihrer Kunden an erster Stelle setzen. Makler haben die Wahl, wohin sie Trades zur Ausführung weiterleiten. Manchmal können Unternehmen, die Geschäfte abwickeln, Maklern Anreize bieten, ihre Dienste zu nutzen. Diese Anreize können verschiedene Formen annehmen, z. B. Soft-Dollar-Zahlungen. Mit den Best-Execution-Gesetzen der SEC wird sichergestellt, dass die Interessen der Kunden im Namen der Broker, die diese Anreize akzeptieren, nicht beeinträchtigt werden. Um dieser Maßnahme nachzukommen, müssen Broker-Dealer der SEC vierteljährlich mitteilen, wie die Bestellungen der Kunden weitergeleitet werden. FINRA führt auch Routineprüfungen durch, bei denen die Best-Execution-Praktiken von Maklerfirmen geprüft werden.
Zusätzliche Bestimmungen zur bestmöglichen Ausführung, MiFID II genannt, werden voraussichtlich im Januar 2018 in Kraft treten. Diese neuen Bestimmungen sollen die ursprüngliche Runde der im Jahr 2007 veröffentlichten MiFID-Bestimmungen unterstützen. Die wichtigsten Änderungen für die zweite Runde der MiFID-Bestimmungen umfassen die Spezifikation, dass Maklerfirmen müssen "ausreichende Schritte" unternehmen, um eine günstige Ausführung von Kundenaufträgen im Gegensatz zu "angemessenen Schritten" zu gewährleisten, und die zusätzliche Vorschrift, dass Banken ihre fünf wichtigsten Ausführungsziele nach Handelsvolumen jährlich veröffentlichen müssen.
