Wie wirkt sich der Ausverkauf von Bitcoin auf die Aktienmärkte aus? Nicht viel, wie es scheint.
Selbst wenn der Bitcoin-Preis neue Tiefen erreicht, die seit Februar nicht mehr zu sehen waren, befinden sich die Aktienmärkte auf einem Aufwärtstrend. Der S & P 500 hat den Anlegern seit Anfang dieses Jahres eine Rendite von fast 4% beschert. Bitcoin hingegen hat im gleichen Zeitraum rund 51, 5% seines Wertes verloren. Ein genauerer Blick zeigt jedoch Korrelationen bei den Preisbewegungen.
Ein Fall abnehmender Korrelation
Obwohl es sich um verschiedene Anlageklassen handelt, begannen sich die Kursbewegungen für die breiteren Aktienmärkte und Bitcoin gegenseitig zu verfolgen, nachdem die Kryptowährung im vergangenen Jahr an Popularität gewonnen hatte. In ähnlicher Weise erreichten sowohl Bitcoin- als auch Kryptowährungen im Februar und März inmitten eines Ausverkaufs ihre Tiefststände. Der vorgebliche Grund dafür ist die Risikobereitschaft der Anleger, die zur Vermeidung von Verlusten zwischen den Anlageklassen übertragen wird.
Laut Analysten von Morgan Stanley betrug die Korrelation zwischen beiden Anlageklassen im vergangenen Dezember 0, 4. (Eine Korrelation von 1 impliziert Synchronizität in der Preisbewegung). Ein anderes Forschungsunternehmen, Datatrek, zog ähnliche Schlussfolgerungen. "Da Anleger nur ein Gehirn haben, um Risiken zu verarbeiten, werden sie ähnliche Entscheidungen über Kryptowährungen und Aktien treffen, wenn sie in letzteren Preisschwankungen bemerken", schrieben Analysten des Unternehmens. Sie gaben an, dass die Korrelation in Zeiten des Abschwungs an den Aktienmärkten am stärksten war und bei steigenden Aktienmärkten unzusammenhängender war.
Seit Mai hat sich die Korrelation jedoch abgeschwächt und ist in der Folge vollständig verschwunden. "Bitcoin hat frühzeitig eine große Menge spekulativen Kapitals angezogen, und dieses Kapital wird ausgeblutet", sagte Boris Schlossberg, Geschäftsführer von FX Strategy bei BK Asset Management, gegenüber CNBC. Er prognostiziert weitere Preisunterschiede bei Bitcoin und Aktien. Ein Bitcoin-Preis unter 5.000 US-Dollar trenne Bitcoin-HODLer (oder diejenigen, die an die philosophischen Grundlagen der Kryptowährung glauben) von Investoren und Händlern (oder solchen, die schnell Geld verdienen wollen).
Ob sich diese Divergenz letztendlich in eine Konvergenz verwandelt, muss angesichts der Entstehung der Kryptowährungsmärkte noch festgestellt werden. Das Londoner Research-Unternehmen Capital Economics setzt nicht darauf. In einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung nannte das Unternehmen Bitcoin „wertlos“ und erklärte, dass seine Korrelation mit den Aktienmärkten zufällig sei.
