Was ist eine Business-Exit-Strategie?
Eine Business-Exit-Strategie ist der strategische Plan eines Unternehmers, sein Eigentum an einem Unternehmen an Investoren oder ein anderes Unternehmen zu verkaufen. Eine Exit-Strategie gibt einem Geschäftsinhaber die Möglichkeit, seinen Anteil an einem Geschäft zu reduzieren oder aufzulösen und bei erfolgreichem Geschäft einen erheblichen Gewinn zu erzielen. Wenn das Geschäft nicht erfolgreich ist, ermöglicht eine Ausstiegsstrategie (oder ein "Ausstiegsplan") dem Unternehmer, Verluste zu begrenzen. Eine Ausstiegsstrategie kann auch von einem Investor wie einem Risikokapitalgeber verwendet werden, um eine Auszahlung einer Investition zu planen.
Business-Exit-Strategien sollten nicht mit Trading-Exit-Strategien verwechselt werden, die an Wertpapiermärkten eingesetzt werden.
Grundlegendes zur Exit-Strategie
Idealerweise entwickelt eine Unternehmerin in ihrem ursprünglichen Geschäftsplan eine Ausstiegsstrategie, bevor sie tatsächlich in das Geschäft einsteigt. Die Wahl des Ausstiegsplans kann die Geschäftsentwicklungsentscheidungen beeinflussen. Zu den gängigen Arten von Ausstiegsstrategien gehören Börsengänge (IPO), strategische Akquisitionen und Management Buyouts (MBO). Welche Ausstiegsstrategie ein Unternehmer wählt, hängt von vielen Faktoren ab, wie viel Kontrolle oder Beteiligung (falls vorhanden) er am Geschäft behalten möchte und ob er möchte, dass das Unternehmen auf die gleiche Weise weitergeführt wird oder bereit ist, sich zu ändern vorausgesetzt, er erhält einen fairen Preis für seinen Eigentumsanteil. Eine strategische Akquisition entlastet beispielsweise den Gründer von seiner Verantwortung als Eigentümer, bedeutet aber auch, die Kontrolle aufzugeben. IPOs werden oft als das Allerheiligste von Exit-Strategien angesehen, da sie oft das größte Prestige und die höchste Auszahlung mit sich bringen. Auf der anderen Seite wird eine Insolvenz als der am wenigsten wünschenswerte Weg angesehen, ein Unternehmen zu verlassen.
Ein Schlüsselaspekt einer Exit-Strategie ist die Unternehmensbewertung, und es gibt Spezialisten, die Geschäftsinhabern (und Käufern) dabei helfen können, die Finanzdaten eines Unternehmens zu überprüfen, um den beizulegenden Zeitwert zu bestimmen. Es gibt auch Transition Manager, deren Aufgabe es ist, Verkäufer bei ihren Business-Exit-Strategien zu unterstützen.
Die zentralen Thesen
- Eine Business-Exit-Strategie ist der strategische Plan eines Unternehmers, sein Eigentum an einem Unternehmen an Investoren oder ein anderes Unternehmen zu verkaufen. Exit-Strategien umfassen Akquisition, Fusion, Börsengang oder Stilllegung von Geschäftsbereichen. Eine Exit-Strategie gibt einem Geschäftsinhaber die Möglichkeit, seinen Anteil an einem Geschäft zu reduzieren oder aufzulösen und bei erfolgreichem Geschäft einen erheblichen Gewinn zu erzielen. Wenn das Geschäft nicht erfolgreich ist, ermöglicht eine Ausstiegsstrategie (oder ein "Ausstiegsplan") dem Unternehmer, Verluste zu begrenzen.
Business Exit Strategie und Liquidität
Verschiedene Ausstiegsstrategien bieten Geschäftsinhabern auch unterschiedliche Liquiditätsniveaus. Zum Beispiel kann der Verkauf von Eigentum über eine strategische Akquisition abhängig von der Struktur der Akquisition in kürzester Zeit die höchste Liquiditätsmenge bieten. Die Attraktivität einer bestimmten Ausstiegsstrategie hängt auch von den Marktbedingungen ab. Beispielsweise ist ein Börsengang möglicherweise nicht die beste Ausstiegsstrategie während einer Rezession, und ein Management-Buyout ist für einen Käufer möglicherweise nicht attraktiv, wenn die Zinssätze hoch sind.
Während ein Börsengang für Unternehmensgründer und Startkapitalinvestoren fast immer eine lukrative Perspektive darstellt, können diese Aktien für normale Investoren, die ihre Aktien von den frühen Investoren kaufen, äußerst volatil und riskant sein.
Business-Exit-Strategie: Welche ist die beste?
Die beste Art der Ausstiegsstrategie hängt auch von der Art und Größe des Unternehmens ab. Ein Partner in einer Arztpraxis kann von einem Verkauf an einen der anderen bestehenden Partner profitieren, während die ideale Ausstiegsstrategie eines Einzelunternehmers darin bestehen kann, einfach so viel Geld wie möglich zu verdienen und dann das Geschäft zu schließen. Hat das Unternehmen mehrere Gründer oder gibt es zusätzlich zu den Gründern wesentliche Aktionäre, müssen die Interessen dieser anderen Parteien bei der Wahl der Ausstiegsstrategie ebenfalls berücksichtigt werden.
