Während sich die Mehrheit der Investoren weiterhin auf Big-Tech-Spiele und neue Märkte wie E-Commerce und die Cloud konzentriert, in denen Amazon.com Inc. (AMZN) und andere bekannte Aktien in den Sinn kommen, möchten Schnäppchenjäger vielleicht auch Big-Tech-Märkte in Betracht ziehen. Der Box-Einzelhändler At Home Group Inc. (HOME) hat in einem aktuellen Bericht von Barron die Wahl gegen Amazon getauft.
'Schatzsuche' Fühlen Sie sich schwer, online zu replizieren
Während die Aktien des in Seattle ansässigen E-Retail-Giganten Amazon im Vergleich zum Vorjahr um fast 35% zulegten, obwohl der massive Abverkauf von Big Tech schwächer ausfiel als erwartet, blieb die in Plano, Texas, beheimatete At Home Group-Aktie 2018 hinter dem Markt zurück 13% im Vergleich zum ungefähr flachen Lauf des S & P 500 am Montagnachmittag.
At Home verfolgt eine 100% ige Brick-and-Mortar-Strategie. Die schnörkellosen Läden haben eine Größe von durchschnittlich 110, 00 Quadratfuß. Der Einzelhändler ist im Bereich der Wohnkultur auf dem Vormarsch und bietet Produkte für Innen- und Außendekoration wie Teppiche und Möbel, Bettwäsche sowie Küchen- und Gartenartikel an. Durch die enge Zusammenarbeit mit Lieferanten versucht das Unternehmen, die neuesten Trends und Artikel in die Läden zu bringen. Laut dem von Barron's zitierten CEO und Chairman Lee Bird sind rund 40% der von At Home verkauften Produkte seit weniger als einem Jahr auf dem Markt erhältlich.
Die Analysten von Jefferies sind optimistisch, was die Aktien des traditionellen Einzelhändlers angeht. Sie schreiben, dass At Homes "Schatzsuche" im Internet schwer zu reproduzieren ist. Laut dem Analysten Jonathan Matuszewski ist das Konzept besonders attraktiv für Millennials, zu denen rund 30% der Kunden von At Home gehören und die das höchste Einkommenswachstum in den USA verzeichnen, wenn sie sich niederlassen, Häuser kaufen und die neuesten Stile suchen.
Nach Ansicht des Jefferies-Analysten ist At Home eine erhebliche Bedrohung für den Wettbewerb zwischen Baumärkten, Discountern und anderen Einrichtungsfachleuten.
In der Zwischenzeit wird erwartet, dass der Gesamtmarkt in den nächsten Jahren stetig wächst. Zachary Fadam, Senior Analyst bei Wells Fargo, geht davon aus, dass der Markt für Wohndekor, der 2017 auf 200 Milliarden US-Dollar geschätzt wird, in den nächsten Jahren jährlich um 2 Prozent wachsen wird.
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In der Zukunft stellen 1, 7 Milliarden US-Dollar im Inland zwar immer noch einen kleinen Prozentsatz des Marktes dar, mit einem Umsatz von 1, 1 Milliarden US-Dollar über vier Quartale und einer geringen Bekanntheit der Marke, aber die Wachstumschancen sind erheblich. Laut Bird könnte der Einzelhändler schließlich über 600 Geschäfte in den USA haben, von seinen derzeit 170 Standorten aus. Da At Home seine Marketingausgaben, die auf 3% des Umsatzes im Jahr 2019 abzielen, erhöht, sollte der Bekanntheitsgrad der Marke von derzeit 11% auf 41% bei Target Corp. (TGT) und 32% bei TJX's (TJX) Home Goods gesteigert werden %, bemerkte Jefferies.
Bullen sind auch im Treueprogramm der Insider-Vergünstigungen von At Home optimistisch. Die Antwort des Unternehmens auf Amazon Prime stieg im Eröffnungsjahr auf 2, 7 Millionen Mitglieder.
At Home verzeichnete in 17 aufeinanderfolgenden Quartalen ein Umsatzwachstum von mindestens 20%. The Street strebt für dieses Jahr ein Umsatzwachstum von 23% an, einschließlich Neueröffnungen, und eine Rate von 22% für 2019.
Während Bären weiterhin Zölle und einen Abwärtszyklus im Wohnungsbau anführen, werden die Zölle laut Bird im laufenden oder nächsten Geschäftsjahr keine wesentlichen Auswirkungen auf das Ergebnis haben. Jefferies, bei dem die Aktien innerhalb von 12 Monaten um fast 78% auf 47 USD zulegen, ist bereit, die Preise zu senken und "einen Teil der Tarife zu schlucken", da At Home "einer ihrer am schnellsten wachsenden Konten" ist.
Wertorientierung und niedrige Preise sollten sich gegen einen wirtschaftlichen Abschwung absichern, stellte Bird fest. Die Bullen von Wells Fargo stimmen dem zu und zitieren den Preis von At Home, um das 18-fache des Gewinns weiterzuleiten. Dies ist mehr als 50% niedriger als bei anderen wachstumsstarken Einzelhändlern wie Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Five Below (FIVE) und National Vision Holdings (EYE).
Craig Hodges, Portfoliomanager beim Hodges Small Cap Fund, sieht die jüngste Schwäche von HOME als "völlige Überreaktion" an. Als Investmentmanager ist dies genau die Art von Dingen, die Sie sich wünschen… um eine zweite Chance auf dieses Hoch zu bekommen Unternehmen."
