Hauptzüge
Auf dem Weg in die Ertragssaison Q1 2019 - die offiziell am Freitag beginnt, wenn JPMorgan Chase & Co. (JPM) und Wells Fargo & Company (WFC) ihre Zahlen veröffentlichen - waren die Anleger besorgt, dass die Sperrfrist für den Aktienrückkauf dazu beitragen würde eine Verkaufsrunde wie Anfang Oktober 2018.
In den drei bis vier Wochen, bevor ein Unternehmen seine Gewinne veröffentlicht - die Sperrfrist -, unterbrechen Unternehmen häufig alle von ihnen durchgeführten Aktienrückkaufprogramme, um nicht beschuldigt zu werden, mit Insiderinformationen gehandelt zu haben. Das Management-Team geht davon aus, dass das Unternehmen dies wahrscheinlich auch tun sollte, wenn es aufgrund der Insider-Informationen den Handel einstellen muss. Für Unternehmen, die einen hohen Prozentsatz ihrer Aktien zurückkaufen, kann sich diese Kaufpause während der Sperrfrist dramatisch auf ihre Aktienwerte auswirken, da die Nachfrage nach ihren Aktien sinkt.
Glücklicherweise trat diese Sorge im Vorfeld der Ergebnissaison Q1 2019 nie zutage. Es scheint, dass die Anleger beschlossen haben, geduldig zu sein und ihre Bestände während der Sperrfrist nicht zu verkaufen, da sie glauben, dass diese Unternehmen den Kauf so bald wie möglich wieder aufnehmen werden. Basierend auf der Aktienperformance von 2019 dieser Unternehmen, die massiv Aktien zurückkaufen, scheint dies eine ziemlich sichere Wette zu sein.
Sehen Sie sich den NASDAQ US Buyback Achievers Index (^ DRB) an, um zu sehen, wie gut sich diese Aktien entwickelt haben. Der DRB ist ein Index, der US-amerikanische Aktien abbildet, deren Umlauf - hauptsächlich durch Unternehmensrückkaufprogramme - in den letzten 12 Monaten um mindestens 5% gesunken ist. Zu den Top-Positionen des Index gehören Cisco Systems, Inc. (CSCO), Apple Inc. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) und Starbucks Corporation (SBUX).
Auf dem nachstehenden Chart des DRB sehen Sie, dass der Buyback Achievers Index - im Gegensatz zum S & P 500 - heute auf ein neues 52-Wochen-Intra-Day-Hoch von 14.281, 53 angestiegen ist. Dies ist mehr als das Hoch von 14.268, 43, das es am 21. September 2018 erreichte, als der S & P 500 sein Allzeithoch überschritt.
Ein Großteil dieses Aufwärtstrends ist darauf zurückzuführen, dass Unternehmen - auch wenn sie kein organisches Gewinnwachstum verzeichnen - ihr Ergebnis je Aktie häufig durch den Rückkauf ihrer Aktien steigern, da weniger Aktien das aktuelle Ergebnis des Unternehmens ausmachen müssen geteilt. Unabhängig davon, wie die EPS-Steigerungen erzielt werden, lieben Anleger das EPS-Wachstum.
S & P 500
Der S & P 500 hatte heute einen weiteren heißen Tag, als die Anleger äußerten, dass es für die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union und die britische Premierministerin Theresa May völlig überraschend sei, eine Einigung zu erzielen, die den "Brexit" -Tag in Angriff nimmt und weitere sechs Tage in Aussicht stellt Monate bis 31. Oktober.
Der Index blieb in der gleichen engen Konsolidierungsspanne zwischen Unterstützung bei 2.865 und Widerstand bei 2.896, in der er in den letzten sieben Handelstagen geschwächt hatte. Erwarten Sie jedoch nicht, dass diese Konsolidierungsspanne zu Beginn der Ertragssaison noch viel länger anhält.
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Risikoindikatoren - NASDAQ-100-Technologiesektor
Der NASDAQ-100-Technologiesektorindex (^ NDXT) ist ein gleichgewichteter Index, der die Mitglieder des NASDAQ-100-Index aufzeichnet, die in den Technologiesektor fallen, und steigt im Laufe des Jahres immer weiter an. Tatsächlich erreichte der NDXT, nachdem er im ersten Quartal 2019 nur einige geringfügige Rückgänge verzeichnet hatte, heute ein neues Tageshoch von 4.742, 66.
Der Index wird durch die hervorragende Performance einiger seiner Top-Positionen wie Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) und Lam Research Corporation (LRCX) gestärkt. Diese Technologieunternehmen gedeihen, weil sie in den aktuellen Sweet Spot der Weltwirtschaft passen: Technologieinvestitionen.
Mit der zunehmenden Bedeutung von Big Data, Online-Shopping und künstlicher Intelligenz wächst auch der technologische Rahmen, auf dem diese Branchen basieren. Dies bedeutet, dass Regierungen, Unternehmen und Einzelpersonen ihre Technologieausgaben erhöhen und sowohl Umsatz als auch Ertrag für Technologieunternehmen in die Höhe treiben. Wenn der aktuelle Aufwärtstrend ein Hinweis darauf ist, was die Zukunft bringt, sollten Sie in naher Zukunft keine Abschwächung erwarten.
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Fazit - Gewinner gewinnen weiter
Ich bin nicht überrascht, dass sich die Aktien von Unternehmen mit großen Aktienrückkaufprogrammen und Technologieunternehmen so gut entwickeln, wie sie sind, weil sie seit Jahren Lieblinge der Wall Street sind.
Newtons erstes Bewegungsgesetz besagt, dass ein Objekt in Bewegung dazu neigt, in Bewegung zu bleiben, es sei denn, es wird von einer anderen Kraft angegriffen. Dieses Konzept gilt auch an der Börse. Aktien, die sich gut entwickelt haben, tendieren dazu, sich weiter gut zu entwickeln, bis eine andere Kraft auf sie einwirkt - etwa eine negative Gewinnmitteilung, eine pessimistische Wirtschaftsmitteilung oder eine geopolitische Krise.
Wenn sich die Ertragssaison im ersten Quartal 2019 nicht als große Enttäuschung herausstellt, sollten Sie darauf achten, dass die führenden Aktien- und Technologiewerte weiterhin eine Outperformance erzielen.
