Sie benötigen die Informationen zur Nullkuponrenditekurve, um die Terminkurse auch in Microsoft Excel berechnen zu können. Sobald die Kassakurse entlang dieser Kurve bekannt sind (oder berechnet werden können), berechnen Sie den Wert der zugrunde liegenden Anlagen, nachdem die Zinsen aufgelaufen sind, und belassen Sie diese in einer Zelle. Verknüpfen Sie diesen Wert dann mit einer sekundären Forward-Rate-Formel. Dies führt zu einem Terminkurs zwischen zwei Anlageperioden.
Berechnen Sie den Wert der zugrunde liegenden Investition
Angenommen, Sie planen eine zweijährige Investition in Höhe von 100 USD mit einem jährlichen Zinssatz von 7%. Der einjährige Zinssatz beträgt nur 4%. In jedem Fall ist es einfach, den Endwert in Excel zu berechnen.
Der einjährige Endwert für die Investition sollte 100 x 1, 04 betragen. Dies kann in Excel anders als "= (100 x 1.04)" geschrieben werden. Es sollte 104 $ produzieren.
Der endgültige Zweijahreswert umfasst drei Multiplikationen: die Anfangsinvestition, den Zinssatz für das erste Jahr und den Zinssatz für das zweite Jahr. Daher kann die Excel-Formel als "= (100 x 1, 07 x 1, 07)" angezeigt werden. Der endgültige Wert sollte 114, 49 USD betragen.
Forward Rate Formula
Der Terminkurs ist der Zinssatz, den ein Anleger zwischen der ersten und der zweiten Laufzeit garantieren müsste, um (zumindest in Bezug auf die Rendite) zwischen der Auswahl der kürzeren oder längeren Laufzeit gleichgültig zu sein.
Mit anderen Worten, Sie benötigen eine Formel, die einen Zinssatz ergibt, mit dem zwei aufeinanderfolgende einjährige Laufzeiten die gleiche Rendite erzielen wie die zweijährige Laufzeit. Sie wissen, dass der erste einjährige Fälligkeitswert 104 USD und der zweijährige Wert 114, 49 USD beträgt.
Verwenden Sie dazu die Formel = (114.49 / 104) -1. Dies sollte 0.10086 ergeben, aber Sie können die Zelle formatieren, um die Antwort als Prozentsatz darzustellen. Es sollte dann 10, 09% anzeigen. Diese Informationen können Ihnen bei der Bestimmung Ihres Anlagehorizonts helfen oder als wirtschaftlicher Indikator dienen.
