Was ist Tarnungsausgleich?
Die Tarnungsentschädigung bezieht sich auf Vergütungen und / oder Vergünstigungen, die Mitarbeitern höherer Besoldungsgruppen gewährt werden, die ihrer Natur nach undeutlich sind oder in den obligatorischen Unternehmensunterlagen nicht eindeutig angegeben werden. Personen, die eine solche Vergütung erhalten, sind in der Regel CEOs, Direktoren, Geschäftsführer und andere hochrangige Führungskräfte, die sie zusätzlich zu ihrem normalen Gehalt, ihren Anreizen und Vergünstigungen erhalten.
Die zentralen Thesen
- Camouflage-Vergütungen sind Vergütungen oder Vorteile, die dem oberen Management eines Unternehmens zufallen, die jedoch in den Abschlüssen verborgen sind, um ihre wahre Natur oder ihren Wert zu verbergen. Der Zweck besteht darin, die Vergütung auf oberster Ebene zu erhöhen, während Aktionäre oder Investoren nicht davon betroffen sind Die Praxis wurde von den Aufsichtsbehörden verspottet, die stattdessen eine größere Transparenz und Offenlegung der Vergütung von Führungskräften befürworten.
Grundlegendes zur Tarnungskompensation
Angesichts des enormen Wachstums der Vergütung von Führungskräften in den letzten Jahrzehnten hat die Tarnung die Aufmerksamkeit von Aufsichtsbehörden, Investoren und Wissenschaftlern auf sich gezogen, und es wurden Forderungen nach einer Reform der Praxis laut. Ein 2006 von der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC verabschiedetes Votum für eine erweiterte Offenlegung der Vergütung von Führungskräften für Berater, Direktoren und Mitarbeiter wurde als notwendiger Schritt angesehen, aber nur als Ausgangspunkt.
In einigen Fällen von Tarnungsentschädigungen wird die Entschädigung vollständig offengelegt, jedoch so, dass es für den Durchschnittsinvestor sehr schwierig ist, den wahren Wert des Bruttolohnpakets einer Person zu ermitteln. Eine solche Vergütungsstrategie kann es einem Unternehmen erleichtern, Top-Talente anzuwerben, kann jedoch Alarme bei Aufsichtsbehörden oder Aktionären wie Einzelpersonen oder großen institutionellen Anlegern auslösen, da sie in der Regel nicht an die Wertentwicklung gebunden ist.
Einige Arten von Tarnungsvergütungen umfassen nicht qualifizierte aufgeschobene Vergütungspläne, ergänzende Pensionspläne für Führungskräfte, Aktienoptionen, Wertsteigerungsrechte und Aktienzuteilungen - alles mögliche Orte, an denen die Vergütung vor Analysten und Aktionären verborgen werden kann. Die Tarnungsentschädigung kann auch durch Rentenzahlungspakete erfolgen, die manchmal als "goldener Fallschirm" bezeichnet werden und bei deren Beendigung einer Führungskraft eine großzügige Zahlung gewährt wird.
Tarnungskompensationskritik
Eine Studie mit dem Titel Executive Compensation bei Fannie Mae aus dem Jahr 2005: Eine Fallstudie zu perversen Anreizen , Nichterfüllungsvergütung und Tarnung analysierte die Verwendung von Tarnung und Anreizen bei staatlich geförderten Unternehmen zwischen 2000 und 2004. Sie veröffentlichte die folgenden Ergebnisse in Bezug auf Tarnung:
- Es belohnt tendenziell Führungskräfte für die Meldung hoher Gewinne, verlangt jedoch nicht die Rückerstattung einer solchen Entschädigung, wenn die Gewinne falsch angegeben wurden. Eine solche Struktur förderte die Ertragsinflation. Die Vergütungsstruktur von Fannie Mae bot Führungskräften, die aufgrund eines Scheiterns aus dem Amt gedrängt wurden, eine reichhaltige Belohnung. Die Erwartung solcher Gehaltspakete führte zu riskantem Verhalten. Wenn Führungskräfte nach vielen Jahren fehlerfreien Dienstes in den Ruhestand traten, hing der Wert ihrer Altersversorgungspakete größtenteils nicht von ihrer eigenen Leistung ab. Mit seinen undurchsichtigen Angaben machte Fannie Mae die Tatsache und den Wert des Ruhestands unübersichtlich Pakete an Führungskräfte gezahlt.
