Investoren, die gegen Cannabisunternehmen wetten, haben viel zu feiern, da die Aktien zusammenbrechen und ohnmächtig werden.
Laut S3 Partners gingen die 20 größten Short-Positionen des Sektors im ersten Quartal 2019 um 1, 78 Milliarden US-Dollar zurück, im zweiten Quartal um 336 Millionen US-Dollar und um 1, 17 Milliarden US-Dollar bisher im dritten Quartal. Am Montag, einem Tag der Preisschwäche für Cannabisaktien, stiegen die Short-Positionen in diesen Aktien um 100 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Marktwert. Leerverkäufer dieser Aktien haben seit Jahresbeginn einen Verkaufspreis von 276 Mio. USD. Dies ist eine bemerkenswerte Verbesserung gegenüber Ende Juli, als sie seit Jahresbeginn Verluste von 690 Mio. USD verzeichneten.
Cannabisaktien verzeichneten im vergangenen Jahr enorme Gewinne, da Analysten befürchteten, sie seien überbewertet und verhielten sich sogar wie Bitcoin. "Wir denken, die Dinge sind ein bisschen albern geworden", sagte Sean Stiefel, Gründer und Cannabis-Portfoliomanager von Navy Capital, gegenüber CNBC vor genau einem Jahr. "Die Bewertungen haben sich jetzt wirklich verbessert, und der Privatanleger hier kauft jetzt effektiv Luft." Aber die Dinge sehen jetzt ganz anders aus, und Bedenken hinsichtlich des Angebots, Skandale, schwache Ergebnisse und aktienbasierte Verwässerungen sind unter anderem dafür verantwortlich. Der ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), der nach Vermögenswerten größte börsengehandelte Marihuana-Fonds, ist in den letzten drei Monaten um 22% gefallen und erzielte in diesem Jahr bislang eine Rendite von rund 2%. In den ersten 10 Tagen des Monats nahm die Short-Coverage insgesamt zu, und die Short-Positionen in diesem Sektor gingen um 16, 7 Mio. USD zurück.
Das Leerverkaufsvolumen im Cannabissektor liegt derzeit bei 5 Mrd. USD und ist 2019 um 2, 20 Mrd. USD oder 79% gestiegen. Es konzentriert sich auf einige wenige Titel, wobei die Top-20-Short-Positionen über 84% des gesamten Leerverkaufs ausmachen. Laut S3 sind Canopy Growth Corp. (CGC), Aurora Cannabis Inc. (ACB) und GW Pharma - ADR (GWPH) die drei Aktien mit dem höchsten Short-Interesse. Die Shorts, die Cannabisbären seit Jahresbeginn den höchsten Gesamtgewinn beschert haben, sind CannTrust Holdings Inc. (CTST), Charlottes Web Holdings Inc. (CWBHF) und Tilray Inc. (TLRY).
Das Finanztechnologie- und Analyseunternehmen ist der Ansicht, dass Anleger trotz der jüngsten Markteintrittsgewinne nicht ausschließen können, dass sich der Sektor kurzfristig verschlechtert, und nennt Tilray, Aurora Cannabis und Aphria Inc. (APHA) als wahrscheinliche Kandidaten, wenn die Aktien an den Start gehen noch einmal zu sammeln. "Ihre hohen Finanzierungskosten aufgrund der Illiquidität der Kreditvergabe und im Fall von Aurora und Aphria die seit Jahresbeginn anhaltenden hohen Marktwertverluste machen sie anfälliger für kurze Engpässe in aufwärtstrendenden Märkten", sagte der Geschäftsführer von Predictive Analytics Ihor Dusaniwsky. Zukünftige Partnerschaften oder Konsolidierungen in stark verkürzten Cannabis-Aktien könnten Leerverkäufer schnell dazu zwingen, ihre Positionen zu decken und die Aktienkurse noch weiter anzuheben, so Dusaniwsky. "Der Sektor ist weiterhin volatil und reif für plötzliche und effektive Preisumkehrungen, die für Leerverkäufer ein Segen oder eine Pleite sein können."
