Was ist eine Barzahlung?
Barzahlung ist eine Abrechnungsmethode, wenn ein Futures- oder Optionskontrakt ausläuft oder ausgeübt wird. Bei einer Barauslieferung, die auch als Barausgleich bezeichnet wird, muss der Verkäufer des Finanzinstruments die damit verbundene Barposition auf den Käufer übertragen, anstatt den tatsächlichen physischen Basiswert auszuliefern.
Alternativ in der Devise (Forex) Marktbargeld bedeutet die Abwicklung eines Vertrages.
Die zentralen Thesen
- Die Barauslieferung ist ein Vergleich zwischen den Parteien bestimmter Derivatekontrakte, bei dem der Verkäufer den Geldwert des physischen Basiswerts überweisen muss. Anleger, die diese Anlagen nutzen, werden als Spekulanten bezeichnet, da sie sich gegen Preisänderungen absichern möchten und nicht über den Basiswert verfügen physischer Vermögenswert. Die Option zur Barauslieferung bedeutet, dass die Differenz zwischen dem anfänglichen Preis und der endgültigen Abrechnung entweder gutgeschrieben oder abgebucht wird, sobald der Futures- oder Optionskontrakt ausläuft oder ausgeübt wird. Auf dem Devisenmarkt bedeutet Barauslieferung die Abrechnung eines Kontrakts.
Grundlegendes zur Barauslieferung
Futures- und Optionskontrakte sind im Wesentlichen Vereinbarungen, die den Anlegern die Verpflichtung oder das Recht einräumen, einen bestimmten Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn diese derivativen Instrumente auslaufen oder ausgeübt werden, sollte der Kontraktinhaber theoretisch die physische Ware liefern oder die tatsächlichen Aktien übertragen. Tatsächlich wird die überwiegende Mehrheit der Futures- und Optionskontrakte mit Bargeld geliefert.
Anleger, die diese Anlagen einsetzen, werden als Spekulanten bezeichnet. Sie sind nicht daran interessiert, den zugrunde liegenden physischen Vermögenswert zu besitzen, und möchten sich lediglich gegen Preisänderungen absichern. Diejenigen, die sich für eine Barauslieferung entscheiden, werden nach Ablauf oder Ausübung des Futures- oder Optionskontrakts entweder mit der Differenz zwischen dem ursprünglichen Preis und der endgültigen Abrechnung belastet oder gutgeschrieben.
Beispiel für eine Barauslieferung
Adam kauft einen Terminkontrakt in bar, der es ihm ermöglicht, in zwei Monaten 100 Stück Vieh für 300 US-Dollar pro Stück für insgesamt 30.000 US-Dollar zu kaufen. Der aktuelle Preis für einen Rinderkopf beträgt ebenfalls 300 US-Dollar. Adam hat diesen Vertrag gekauft, um sich gegen das Potenzial steigender Preise abzusichern.
Wenn Rinder bis zum Ablauf des Kontrakts für 350 USD pro Kopf gehandelt werden, profitiert Adams Terminkontrakt mit Barauslieferung von 5000 USD. Er kann dies nutzen, um die 35.000 USD auszugleichen, die er ausgeben muss, wenn er 100 Stück Vieh kauft. Wenn der Preis jedoch auf 250 USD fällt, verliert sein in bar gelieferter Terminkontrakt 5.000 USD. Wenn er in diesem Fall 100 Stück Vieh kaufen möchte, kann er dies zum Marktpreis von 25.000 US-Dollar tun, muss jedoch insgesamt 30.000 US-Dollar auszahlen, wobei der Verlust an in bar gelieferten Futures mit 5.000 US-Dollar berücksichtigt wird.
Vorteile der Barauslieferung
Die Lieferung per Nachnahme bietet viele Vorteile gegenüber der physischen Lieferung. In erster Linie ist es kostengünstiger und einfacher, den Nettobarwert nach Ablauf eines Vertrages umzutauschen.
Die Lieferung von Sachgütern wie Gold oder Vieh ist zeitaufwändig und mit Kosten verbunden. Viele Händler sind nicht daran interessiert, Gold in Lagern zu lagern oder lebende Tiere zu kaufen, um eine Farm zu gründen. Sie wollen nur Geld verdienen, indem sie auf ihren Marktwert setzen.
Die Barauslieferung ermöglicht auch den Handel mit Vermögenswerten, die nicht physisch geliefert werden können, nämlich Indizes wie der S & P 500 oder der Nikkei 225. Tatsächlich wurde die Barauslieferung gutgeschrieben, um den Handel mit Futures und Optionen zu vereinfachen und die Liquidität des Marktes zu erhöhen den Weg für eine breitere Auswahl an Finanzprodukten ebnen.
Beschränkungen der Barlieferung
Ein möglicher Nachteil der Barauslieferung ist das Risiko, dass diese Option Anleger bei Vertragsablauf nicht absichern kann. Ohne die Lieferung des tatsächlichen Basiswerts werden alle vor Ablauf bestehenden Absicherungen nicht verrechnet.
Folglich müssen Händler, die sich für eine Barauslieferung entscheiden, sorgfältig darauf achten, Absicherungen zu schließen oder auslaufende Derivatepositionen zu verlängern, um die auslaufenden Positionen nachzubilden.
Andere Arten der Barauslieferung
Wie bereits erwähnt, wird der Begriff "Barzahlung" auch im Devisenmarkt verwendet, wenn es um die Abwicklung eines Vertrags geht.
Der Forex-Markt ist 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche geöffnet, mit Ausnahme von Feiertagen und dem weltweiten Devisenhandel. Um am Devisenhandel teilnehmen zu können, muss der Anleger zunächst ein Lieferkonto für den Internationalen Währungsmarkt (IMM) einrichten und aufladen. Am Ende eines Vertrags werden Beträge in der Landeswährung abgehoben oder auf das Lieferkonto eingezahlt.
Ein Spot-Forex-Deal gilt für die sofortige Lieferung, was für die meisten Währungspaare zwei Werktage beträgt. Die Hauptausnahme ist der Kauf oder Verkauf von US-Dollar (USD) gegenüber kanadischen Dollar (CAD), die an einem Geschäftstag abgewickelt werden. Wochenenden und Feiertage können dazu führen, dass sich die Zeit zwischen Transaktions- und Abrechnungsterminen erheblich verlängert, insbesondere in den Ferienzeiten wie Weihnachten und Ostern. Außerdem erfordert die Devisenmarktpraxis, dass das Abrechnungsdatum in beiden Ländern ein gültiger Geschäftstag ist.
Devisenterminkontrakte sind eine besondere Art von Devisentransaktionen. Diese Kontrakte finden immer zu einem Datum nach dem Datum der Erfüllung des Kassakontrakts statt und dienen dazu, den Käufer vor Währungskursschwankungen zu schützen.
