Die Dow-Komponente Caterpillar Inc. (CAT) hat die Gewinnerwartungen für das vierte Quartal am Montag vor dem Markteintritt deutlich verfehlt, die Umsatzschätzungen eingehalten und die Prognosen für das Geschäftsjahr 2019 deutlich reduziert. Eine heftige Reaktion auf den Verkauf von Nachrichten ließ die Aktie innerhalb weniger Minuten um weitere 5% fallen. Dies unterstreicht die Abhängigkeit des Unternehmens von China, nachdem ein Jahr der Handelsspannungen, Bedrohungen und Zölle das Wirtschaftswachstum der asiatischen Nation drastisch verringert hatte.
Diese zyklische Aktie ist in hohem Maße abhängig von einer gesunden Weltwirtschaft, insbesondere in China, und wird wahrscheinlich stark auf Handelsverhandlungen reagieren, die Ende Februar enden sollen. Dies schafft ein gefährliches bilaterales Szenario, bei dem externe Ereignisse die Preisentwicklung bestimmen und nicht die internen Fundamentaldaten oder technischen Daten. Infolgedessen sollte die Mehrheit der Marktteilnehmer einfach beiseite stehen und warten, um den Deal oder No Deal zu nutzen, nachdem er gemeldet wurde.
CAT-Langzeitdiagramm (1992 - 2019)
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Die Aktie beendete 1991 einen vierjährigen Abwärtstrend in der Nähe eines splitbereinigten Abwärtstrends von 5, 00 USD und stieg stark an. Dies führte zu einem starken Trend, der durch neue Wachstumschancen nach dem Fall des Kommunismus untermauert wurde. Als Reaktion auf die asiatische Ansteckung überstieg sie 1997 die Marke von 30 US-Dollar und scheiterte bei zwei Ausbruchsversuchen im neuen Jahrtausend. Aggressive Verkäufer übernahmen die Kontrolle, als die Internetblase platzte und der Preis im Oktober 2000 auf ein Vierjahrestief fiel.
Ein Test von 2002 auf diesem Niveau führte zu einer doppelten Bodenumkehr, vor einem neuen Aufwärtstrend, der den Widerstand von 1997 im Jahr 2003 durchbrach. Die Aktie übertraf in der Mitte des Jahrzehnts die breiten Benchmarks, wobei die Einnahmen als Reaktion auf massive chinesische Infrastrukturinvestitionen rasch zunahmen. Die Rallye endete in den oberen 80er Jahren des Jahres 2007 und führte zu einem gescheiterten Ausbruchsversuch von 2008, gefolgt von einem starken Rückgang während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs.
Ein Sechsjahrestief in den unteren 20er-Jahren bedeutete eine historische Kaufgelegenheit, bevor 2011 ein V-förmiger Aufschwung ein neues Hoch erreichte. Die Rallye glich dem Abschwung des chinesischen Wachstums in diesem Jahr aus und signalisierte eine lange Zeit der Underperformance, die endete der Ausbruch 2017. Der darauffolgende Aufwärtstrend erreichte im Januar 2018 mit 173, 24 USD ein Allzeithoch. Dies war eine deutliche Korrektur in Reaktion auf die weltweiten Handelsspannungen. Der Rückgang ließ bei Breakout-Unterstützung und dem exponentiellen gleitenden 50-Monats-Durchschnitt (EMA) im Oktober nach, was die Chancen für eine längere Erholungswelle erhöhte.
Die Aktie hat in den letzten 12 Monaten eine lange Reihe niedrigerer Hochs und Tiefs erreicht, und ein Kaufanstieg über das November-Hoch von 136 USD ist jetzt erforderlich, um diese Abwärtsgleichung zu erleichtern. Der monatliche Stochastik-Oszillator geriet im August 2018 in einen Kaufzyklus und hat diese Ausrichtung beibehalten, obwohl die Aktie im Oktober ein 14-Monats-Tief bei 112 USD verzeichnete. Insgesamt scheint dies ein Haltemuster zu sein, während die USA und China versuchen, ein Handelsabkommen auszuhandeln.
CAT-Kurzzeittabelle (2016 - 2019)
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Ein Fibonacci-Raster, das sich über den Aufwärtstrend erstreckte, der 2016 begann, platziert die Tiefststände im Oktober und Dezember auf dem Retracement-Niveau von 0, 618. In Kombination mit Breakout und gleitender Durchschnittsunterstützung könnte die Aktie in einen neuen Aufwärtstrend eintreten, der Kaufsignale für eine Rallye über 136 USD auslöst. Die rote Trendlinie, die durch niedrigere Hochs gebildet wird, könnte jedoch ebenso schwierig zu montieren sein und einen zusätzlichen Widerstand von über 150 USD bedeuten.
Der Indikator für die Verteilung der Akkumulation auf das bilanzielle Volumen (OBV) erreichte 2011 einen neuen Höchststand und erreichte diesen Höchststand nicht, als der Kurs 2018 ein Allzeithoch verzeichnete. Aktienrückkäufe in den letzten Jahren könnten zu dieser rückläufigen Divergenz beitragen. Der Indikator ist mit dem Preisverfall im letzten Jahr einhergegangen, weist jedoch keine Anzeichen von Panik oder Eile für die Exits auf. Diese Widerstandsfähigkeit könnte auch die höheren Preise in den kommenden Monaten stützen.
Die Quintessenz
Caterpillar ist unter Druck geraten, nachdem die Gewinnerwartungen nicht erfüllt und die Prognosen gesenkt wurden, könnte aber eine 50-tägige EMA-Unterstützung knapp unter 130 USD halten, bis die Handelsverhandlungen nächsten Monat abgeschlossen sind.
