Die Bedeutungen von Big Cap und Small Cap werden im Allgemeinen unter ihren Namen verstanden. Big Cap-Aktien - auch als Large Cap-Aktien bezeichnet - sind Aktien größerer Unternehmen. Aktien mit geringer Marktkapitalisierung sind dagegen Aktien kleinerer Unternehmen. Etiketten wie diese können oft irreführend sein, da viele Leute davon ausgehen, dass sie nur mit Investitionen in Large-Cap-Aktien Geld verdienen können. Und das kann nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein - besonders heutzutage. Wenn Sie nicht wissen, wie groß Small Caps geworden sind, verpassen Sie einige gute Anlagemöglichkeiten.
Aktien mit geringer Marktkapitalisierung gelten aufgrund ihrer niedrigen Bewertungen und ihres Potenzials, zu Aktien mit hoher Marktkapitalisierung zu werden, als gute Anlagen. Die Definition einer kleinen Marktkapitalisierung hat sich jedoch im Laufe der Zeit geändert. Was 1980 als Big Cap-Aktie galt, ist heute eine Small Cap-Aktie. In diesem Artikel werden die Obergrenzen definiert und zusätzliche Informationen bereitgestellt, um Anlegern das Verständnis von Begriffen zu erleichtern, die häufig als selbstverständlich angesehen werden.
Die zentralen Thesen
- Aktien mit geringer Marktkapitalisierung sollten bei der Zusammenstellung eines diversifizierten Portfolios nicht übersehen werden. Aktien mit hoher Marktkapitalisierung bedeuten nicht immer höhere Kapitalrenditen. Aktien mit geringer Marktkapitalisierung haben im Allgemeinen eine Marktkapitalisierung von 300 Mio. USD bis 2 Mrd. USD und sind dafür bekannt, dass sie deren Marktkapitalisierung übertreffen Peers mit großer Kappe.
Lagerbestände aufstocken
Bevor wir etwas anderes tun, müssen wir zuerst das Wort cap definieren, das für Großschreibung steht. Der Begriff in seiner Gesamtheit ist jedoch Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung. Dies ist die Marktschätzung des Gesamtdollarwerts der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Um diese Zahl zu erhalten, müssen Sie den Kurs einer Aktie mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien multiplizieren. Beachten Sie jedoch, dass dies zwar das gängige Konzept der Marktkapitalisierung ist, Sie jedoch den Marktwert aller öffentlich gehandelten Anleihen des Unternehmens addieren müssen, um den Gesamtmarktwert eines Unternehmens zu berechnen.
Die Marktkapitalisierung zeigt die Größe des Unternehmens, was für die meisten Anleger von Interesse ist. Dies liegt daran, dass in der Regel mehrere Schlüsselmerkmale eines Unternehmens hervorgehoben werden, einschließlich der Risikobewertung. Obwohl der Wert von Small-Cap-Aktien von Broker zu Broker unterschiedlich sein kann, herrscht heutzutage allgemeiner Konsens darüber, dass sie Marktkapitalisierungen zwischen 300 Mio. USD und 2 Mrd. USD aufweisen.
Ein Missverständnis, das Menschen über Small Caps haben, ist, dass sie Start-ups sind oder nur brandneue Einheiten sind, die ausbrechen. Aber das kann nicht weiter von der Wahrheit entfernt sein. Viele Small-Cap-Unternehmen sind genau wie ihre größeren Kollegen, da sie über eine starke Erfolgsbilanz verfügen, gut etabliert sind und über hervorragende Finanzergebnisse verfügen. Und weil sie kleiner sind, haben Small-Cap-Aktienkurse größere Wachstumschancen. Dies bedeutet, dass Investoren viel mehr Potenzial haben, um schneller Geld zu verdienen.
Grundlegendes zu Small- und Big-Cap-Aktien
Die großen Jungs
Big Caps beziehen sich auf die größten börsennotierten Unternehmen mit Marktkapitalisierungen von mehr als 10 Milliarden US-Dollar wie General Electric und Walmart. Diese Unternehmen werden auch als Blue-Chip-Aktien bezeichnet - Unternehmen mit einer Geschichte von zuverlässigen Gewinnen, soliden Reputationen und starken Finanzwerten. Während Unternehmen wie diese tendenziell eine gute Leistung erbringen und Anlegern sichere Renditen bieten, können Sie dies nicht als Decke für alle Large Caps verwenden. Einige Anleger haben den Irrtum, dass der Large-Cap-Markt aufgrund seines Werts ein wesentlich geringeres Risiko birgt als andere, kleinere Aktien. In der Finanzgeschichte gab es mehrere Fälle, die auf das Gegenteil hindeuten - Enron ist nur ein Beispiel. Es zeigt, dass sie umso schwerer fallen, je größer sie sind.
Das Unternehmen, ein Liebling der Energiewirtschaft, war Gegenstand eines Buchhaltungsskandals. Das Unternehmen nutzte das Mark-to-Market-Accounting (MTM), um das Unternehmen so zu gestalten, als sei es viel profitabler als es tatsächlich war. Die Tochtergesellschaften verloren Geld, aber das Unternehmen versteckte weiterhin seine Verluste und Schulden, indem es außerbilanzielle Einheiten einsetzte, um toxische Vermögenswerte zu maskieren. Die Firma schnallte an und meldete Konkurs an. Wichtige Mitarbeiter, darunter CEO Jeffrey Skilling und die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft des Unternehmens, wurden strafrechtlich verfolgt.
Der Unterricht? Nur weil es sich um eine große Obergrenze handelt, bedeutet dies nicht, dass es sich immer um eine gute Investition handelt. Sie müssen noch recherchieren, was bedeutet, dass Sie sich andere kleinere Unternehmen ansehen, die Ihnen eine hervorragende Grundlage für Ihr gesamtes Anlageportfolio bieten können.
Dow vs. Nasdaq: Die durchschnittliche Marktkapitalisierung für den Dow ist nach wie vor viel höher als die durchschnittliche Marktkapitalisierung für den Nasdaq 100.
Ranking-Obergrenzen
Die Definitionen von Big- oder Large-Cap- und Small-Cap-Aktien unterscheiden sich geringfügig zwischen den Maklerunternehmen und haben sich im Laufe der Zeit geändert. Die Unterschiede zwischen den Maklerdefinitionen sind relativ oberflächlich und nur für die am Rande liegenden Unternehmen von Bedeutung. Die Klassifizierung ist für Borderline-Unternehmen wichtig, da Investmentfonds anhand dieser Definitionen bestimmen, welche Aktien gekauft werden sollen.
Die aktuellen ungefähren Definitionen lauten wie folgt:
- Mega Cap: Marktkapitalisierung von 200 Mrd. USD und mehrBig Cap: 10 Mrd. USD und mehrMittel Cap: 2 Mrd. USD bis 10 Mrd. USDKleine Cap: 300 Mio. USD bis 2 Mrd. USDMikro Cap: 50 Mio. USD bis 300 Mio. USDNano Cap: Unter 50 Mio. USD
Diese Kategorien haben im Laufe der Zeit zusammen mit den Marktindizes zugenommen. Und es ist wichtig zu beachten, dass diese Definitionen fließend und nicht festgelegt sind. Beispielsweise werden in mehreren Kreisen Aktien mit Marktkapitalisierungen von mehr als 100 Milliarden US-Dollar als Mega-Caps angesehen. In den frühen 1980er Jahren hatte eine Big-Cap-Aktie eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar. Heute wird diese Größe als klein angesehen. Es bleibt abzuwarten, ob diese Definitionen auch auf dem Markt ihre Gültigkeit verlieren.
Zahlen verschieben
Die Hauptaktien der Wall Street ziehen die meiste Aufmerksamkeit auf sich, denn hier finden Sie das lukrative Investmentbanking-Geschäft. Large-Cap-Aktien machen den Großteil des Aktienmarktes in den USA aus, weshalb sie den Kern vieler Anlegerportfolios bilden.
Andererseits tendieren Mega-Cap-Aktien dazu, sich in Zahlen zu verschieben. Es gab 17 dieser Aktien im Jahr 2007, aber diese Zahl sank bis 2010 aufgrund der Hypothekenschmelze von 2008 und der Großen Rezession auf weniger als fünf. In den Jahren 2017 und 2018 erlebten Mega-Cap-Aktien einen Aufschwung und Giganten wie Apple (AAPL) erreichten historische Höchststände. Die Gesamtzahl der vorhandenen Mega-Cap-Aktien ist für 2019 noch nicht verfügbar.
Aber was ist mit Small Caps? Denken Sie daran, nur weil sie eine geringere Marktkapitalisierung haben, heißt das nicht, dass Sie keinen Wert oder eine gute Rendite finden. Tatsächlich kann ein Großteil des Werts an der Börse durch Small-Cap-Aktien erzielt werden, da diese einige der stärksten Erfolge aufweisen. Viele von ihnen tendieren auch dazu, ihre Large-Cap-Kollegen zu übertreffen.
Die Quintessenz
Die großen und kleinen Etiketten sind auch an den großen Börsen und Indizes angebracht, was ebenfalls zu Verwirrung führt. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) wird als nur aus Aktien mit hoher Marktkapitalisierung bestehender Titel angesehen, während der Nasdaq häufig als aus Aktien mit geringer Marktkapitalisierung bestehender Titel angesehen wird. Diese Auffassungen waren im Allgemeinen vor 1990 zutreffend, haben sich aber seitdem geändert. Seit dem Tech-Boom variieren und überschneiden sich die Marktkapitalisierungen der Börsen und Indizes.
Bezeichnungen wie groß und klein sind subjektiv, relativ und ändern sich mit der Zeit. Big bedeutet nicht immer weniger riskant, aber die Big Caps sind die Aktien, denen die Wall Street-Analysten am nächsten kommen. Diese Aufmerksamkeit bedeutet jedoch im Allgemeinen, dass es in der Big-Cap-Arena keine Wertspiele gibt.
