Aktien des Gesundheitswesens, die traditionell als sichere Häfen in Zeiten größerer Marktvolatilität angesehen wurden, haben sich nach der stärksten Performance im S & P 500-Index im Jahr 2018 stark zurückgebildet. Der Sektor wurde aufgrund einer Vielzahl von Rückgängen in den breiteren Markt hineingezogen von Bedenken, einschließlich: Verlangsamung der Unternehmensgewinne, Handelsspannungen und steigende Zinssätze. Marktbeobachter weisen 2019 auf große Risiken für die Branche hin, darunter: regulatorische Unsicherheit, insbesondere in Bezug auf das politisch belastete Gesetz über erschwingliche Pflege; technische Indikatoren, die einen Sektorboden anzeigen; und fiskalpolitische Bedenken.
4 Gesundheitsaktien im Jahr 2018
- Tenet Healthcare, YTD-Leistung: 27% Molina Healthcare, YTD-Leistung: 53% Allergan PLC, YTD-Leistung: 16, 5% Horizon Pharma PLC, YTD-Leistung: 26, 2%
Wertentwicklung zum Börsenschluss 19.12
ACA unter Druck
Der Exchange Traded Fund Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) ist der älteste und größte Fonds des Segments. Es ist seit Anfang Dezember zweistellig gesunken, belastet von der Nachricht, dass ein Bundesrichter das Affordable Care Act oder Obamacare laut Wall Street Journal als verfassungswidrig eingestuft hat.
Aktien wie der Krankenhausbetreiber Tenet Healthcare Corp. (THC) und Molina Healthcare Inc. (MOH) sind dramatisch tiefer gefallen als der Gesundheitssektor. Die Gruppe zog sich am Donnerstag wieder zurück.
Während das Urteil die Gesundheitsfürsorge auf eine wilde Tour gebracht hat, reagieren Anleger möglicherweise übermäßig auf das potenzielle Risiko. Dies ist nicht das erste Mal, dass Obamacare in einer zunehmend polarisierten politischen Landschaft in den USA in Frage gestellt wird. Das ACA war für Gesundheitsdienstleister von großer Bedeutung, da es durch die Erweiterung des Zugangs zur Krankenversicherung Millionen neuer Kunden geschaffen hat. Jeder Rahmen für Ersatzversicherungen würde wahrscheinlich den Zugang zur Krankenversicherung einschränken und die Einnahmen der Leistungserbringer beeinträchtigen.
Steuerpolitische Bedenken
In einer kürzlich von Charles Schwab durchgeführten Branchenzusammenfassung nannte das Unternehmen negative Faktoren für den Gesundheitssektor, einschließlich fiskalpolitischer Bedenken.
„Die derzeitige Haushaltslage in Washington schafft Unsicherheit im Gesundheitssektor. Bestimmte Finanzierungsmechanismen könnten geändert werden, wenn sich der Kongress mit wachsenden Defiziten befasst “, heißt es in dem Bericht.
Gesundheitswesen Bodenbildung
Das Gesundheitswesen ist der einzige S & P 500-Sektor, der im Jahr 2018 zweistellige Renditen für die Aktionäre erzielt hat. Dies könnte laut Angaben von DataTrek Research pro Business Insider eine schlechte Nachricht für die Anleger sein.
"Das Ergebnis hier ist, dass das Gesundheitswesen im gegenwärtigen Sturm wie ein sicherer Hafen aussieht, aber seine gegenwärtige Gewichtung zeigt, dass es im Vergleich zu anderen S & P 500-Sektoren sehr wahrscheinlich an der Spitze liegt", schrieb Nicholas Colas, Mitbegründer von DataTrek.
Die Outperformance des Gesundheitswesens führte dazu, dass der S & P 500 auf 15, 6% stieg, eine Größe, die seit 1979 nur sechs Mal erreicht wurde, wobei jedes Mal eine Underperformance im Vergleich zu anderen Sektoren einsetzte.
Möglicherweise gibt es mehr als einen Silberstreifen für diesen Trend. Bei einer ähnlichen Gewichtung des Gesundheitswesens begann der breitere Markt eine Outperformance zu erzielen, was eine gute Nachricht für Anleger war, die unter einem schmerzhaften Verlust von 16% für den S & P 500 von seinem 52-Wochen-Hoch zum Handelsschluss am Donnerstag gelitten haben.
Was kommt als nächstes: Eine bullische Sichtweise
Abgesehen von den negativen Gegenwinden sehen einige Marktbeobachter jetzt eine Gelegenheit für Value-Investoren, im Abwärtstrend Aktien für das Gesundheitswesen zu kaufen. Charles Schwab nennt die starken Bilanzen der Gesundheitsunternehmen, die attraktiven Dividendenrenditen und die verbesserten Kostenstrukturen. Die boomende Nachfrage könnte das Umsatzwachstum beschleunigen. Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen für das Gesundheitswesen zunimmt, was auf Trends wie die Alterung der US-Bevölkerung, die zunehmende Verbreitung von Krankheiten im Zusammenhang mit dem Lebensstil, die Nachfrage nach neuen Medikamenten und den wachsenden Versicherungsschutz zurückzuführen ist.
Schwab fügte hinzu, dass große Veränderungen in Bezug auf Obamacare angesichts des gespaltenen Kongresses und der geteilten Politik in Washington kurzfristig unwahrscheinlich sind. Volatilität könnte daher eine Chance für Value-Anleger darstellen.
