Was sind Kundentyp-Anzeigecodes?
Customer Type Indicator Codes (CTI-Codes) sind Teil eines Systems, mit dem von Brokern für verschiedene Kunden oder für sich selbst getätigte Futures-Börsentransaktionen identifiziert werden. Vier verschiedene Codes geben die Partei an, für die die Transaktion durchgeführt wird.
Der Hauptzweck der Implementierung dieser Codes besteht darin, einen zuverlässigen Prüfpfad zu erstellen, mit dem Transaktionen nicht nur anhand von "Was" und "Wann", sondern auch anhand von "Wer" nachverfolgt werden können.
Die zentralen Thesen
- Customer Type Indicator Codes (CTI-Codes) geben an, welche Art von Kunden an einem Terminkontraktgeschäft beteiligt ist. Mit den CTI-Codes wird nicht nur die Art des Kunden angegeben, sondern auch, wer und wann den Handel initiiert hat Wird verwendet, um den Auftragsfluss zu verfolgen und Trades zu prüfen, um sicherzustellen, dass die Priorität angemessen vergeben wird.
Grundlegendes zu Customer Type Indicator Codes (CTI)
Futures-Börsen verwenden nummerierte Codes, um verschiedene Arten von Transaktionen anzuzeigen. Diese Codes sind Teil der beim Clearing House der Börse hinterlegten Papierspur. Ihr Zweck ist es, zu unterscheiden, für wen und auf welche Art von Konto die Trades platziert werden.
Hier sind die vier codierten Kategorien, die auf der Website der National Futures Association (NFA) definiert sind:
CTI 1: Von einem einzelnen Mitglied initiierte und ausgeführte Transaktionen für sein eigenes Konto, für ein Konto, das er kontrolliert, oder für ein Konto, an dem er Eigentümer ist oder an dem er finanziell beteiligt ist.
CTI 2: Transaktionen, die auf eigene Rechnung eines Clearing-Mitglieds oder einer Nicht-Clearing-Mitgliedsfirma ausgeführt werden.
CTI 3: Transaktionen, bei denen ein einzelnes Mitglied oder ein autorisierter Händler für das persönliche Konto eines anderen einzelnen Mitglieds, für ein Konto, das das andere einzelne Mitglied kontrolliert, oder für ein Konto, an dem das andere einzelne Mitglied Eigentümer oder finanzielle Interessen hat, ausgeführt wird.
CTI 4: Jede Transaktion, die nicht der Definition von CTI 1, 2 oder 3 entspricht. (Dies sollten Transaktionen von Drittkunden sein.)
Standardisierung von Informationen
Das Joint Compliance Committee (JCC) stellte 2004 fest, dass für alle US-Futures-Märkte einheitliche CTI-Codes geschaffen werden müssen. Das JCC selbst ist ein Ausschuss hochrangiger Compliance-Beauftragter aller inländischen Terminbörsen und der National Futures Association, der im Mai 1989 gegründet wurde, um Verbesserungen und Einheitlichkeit in ihren Systemen und Verfahren zu fördern.
Die Verbesserungen des Codesystems sollten insbesondere die wachsende Anzahl elektronischer Handelssysteme und die vielen verschiedenen Orte für den Zugang zu Märkten berücksichtigen. Mehrere Terminbörsen planten eine Neudefinition der CTI-Codes auf ihren eigenen Märkten. Dies würde zu vielen unterschiedlichen und möglicherweise widersprüchlichen Codes sowie zu einem Verlust der Einheitlichkeit zwischen den Börsen führen. Die Hauptvorteile bestanden darin, die Verwirrung der Marktteilnehmer zu lindern und die Compliance-Belastung der Handelsunternehmen zu verringern.
Der Prüfpfad eines bestimmten Kontraktmarkts enthält eine elektronische Transaktionsverlaufsdatenbank. Diese Datenbank muss eine Historie aller Abschlüsse enthalten, sei es durch offenen Aufschrei oder allgemeiner durch den Eintritt in ein elektronisches Handelssystem. Dies umfasst alle Änderungen und Stornierungen, den Kundentyp-Indikatorcode sowie Timing- und Sequenzinformationen zur Rekonstruktion des Handels.
