Was sind chinesische A-Aktien?
China A-Shares sind Aktien von Unternehmen mit Sitz auf dem chinesischen Festland, die an den beiden chinesischen Börsen, der Shanghai Stock Exchange (SSE) und der Shenzhen Stock Exchange (SZSE), gehandelt werden. In der Vergangenheit standen die Aktien aufgrund der Beschränkungen Chinas für Auslandsinvestitionen nur Festlandbürgern zum Kauf zur Verfügung. Seit 2003 können jedoch ausgewählte ausländische Institute diese Anteile über das QFII-System (Qualified Foreign Institutional Investor) erwerben. Das im Jahr 2002 gegründete QFII-Programm ermöglicht bestimmten lizenzierten internationalen Anlegern den Kauf und Verkauf an den Börsen des chinesischen Festlandes.
A-Aktien werden auch als inländische Aktien bezeichnet, da sie den chinesischen Renminbi (RMB) zur Bewertung verwenden.
China A-Aktien unterscheiden sich von B-Aktien. A-Aktien sind nur in RMB notiert, während B-Aktien in Fremdwährungen wie dem US-Dollar notiert sind und ausländischen Anlegern in größerem Umfang zur Verfügung stehen.
Was sind A-Anteile?
China A-Shares vs. B-Shares
China A-Aktien unterscheiden sich von B-Aktien. A-Aktien sind nur in RMB notiert, während B-Aktien in Fremdwährungen wie dem US-Dollar notiert sind und ausländischen Anlegern in größerem Umfang zur Verfügung stehen. Ausländische Anleger haben möglicherweise aufgrund chinesischer Regierungsvorschriften Schwierigkeiten, auf A-Aktien zuzugreifen, und chinesische Anleger haben möglicherweise Schwierigkeiten, auf B-Aktien zuzugreifen, insbesondere aus Gründen des Geldwechsels. Einige Unternehmen entscheiden sich dafür, ihre Aktien sowohl an der A-Börse als auch an der B-Börse notieren zu lassen.
Aufgrund des eingeschränkten Zugangs chinesischer Investoren zu B-Aktien werden die Aktien desselben Unternehmens häufig mit viel höheren Bewertungen auf dem A-Aktienmarkt gehandelt als auf dem B-Aktienmarkt. Obwohl ausländische Investoren jetzt in A-Aktien investieren können, gibt es eine monatliche Begrenzung von 20% für die Rückführung von Geldern in das Ausland.
Wertentwicklung der chinesischen A-Aktien
Die Shanghai Stock Exchange (SSE) veröffentlicht den als SSE 180-Index bekannten Key Performance Index für A-Aktien. Bei der Zusammenstellung des Index wählt die Börse 180 an der SSE notierte Aktien aus. Die Auswahl ist nach Sektor, Größe und Liquidität diversifiziert, um eine angemessene Repräsentation zu gewährleisten. Die Performance-Benchmark des Index spiegelt somit die allgemeine Situation und Funktionsweise des Shanghai-Wertpapiermarktes wider.
Seit seiner Einführung im Jahr 1990, einschließlich einer umfassenden Reform im Jahr 2002, schwankte der Index stark. Es ist jedoch zusammen mit der chinesischen Wirtschaft gewachsen. Besonders schwierig waren die Jahre 2015 bis 2016 mit einer 52-wöchigen Performance von -21, 55% zum 20. Juli 2016.
Zukunft der A-Aktien auf den Weltmärkten
Während China von einem aufstrebenden Markt zu einer fortschrittlichen Volkswirtschaft wächst, besteht eine erhebliche Nachfrage nach chinesischem Eigenkapital. Die Börsenaufsichtsbehörden setzen ihre Bemühungen fort, A-Aktien für ausländische Anleger zugänglicher zu machen und sie von der globalen Anlegergemeinschaft anerkennen zu lassen.
Im Juni 2017 kündigte der MSCI Emerging Markets Index einen Zwei-Phasen-Plan an, in dem schrittweise 222 chinesische A-Large-Cap-Aktien aufgenommen werden. Ab Mai 2018 umfasste der Index teilweise chinesische Large-Cap-A-Aktien, die 5% des Index ausmachen. Die vollständige Einbeziehung würde 40% des Index ausmachen.
Es ist wichtig, dass Länder wie China ihre Märkte für globale Investoren öffnen, um wettbewerbsfähig zu bleiben und wirtschaftlich zu gedeihen. Die chinesischen A-Aktien bieten eine alternative Anlage für diejenigen, die am Handel mit chinesischen Wertpapieren interessiert sind.
