Die Straße ist zu optimistisch in Bezug auf den Turnaround von Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), so ein Team von Bären auf der Straße, das einen Downbeat-Bericht für den Burrito-Hersteller herausgab, bevor die Quartalsergebnisse am 25. Oktober veröffentlicht werden.
In einer Kundenmitteilung vom Montag stuften die Analysten von Oppenheimer die Aktien der mexikanischen Restaurantkette mit Sitz in Denver herab, um eine Underperformance gegenüber der von CNBC beschriebenen Wertentwicklung zu erzielen.
Hochfliegende Bewertung basierend auf übermäßig aggressiven Zielen
Die Aktie von Chipotle ist in die Brüche gegangen, seit im Februar ein Management-Shakeup angekündigt wurde. Damit stieg die Aktie um mehr als 80% und es kam zu mehr als einem Dutzend Analysten-Upgrades. Während die Bullen die Ernennung des Chief Executive Officers (CEO) Brian Niccol und strategische Initiativen wie eine Menüumstellung und neue Marketingbemühungen begrüßt haben, ist Oppenheimer nicht davon überzeugt, dass die Bemühungen eine Handvoll negativer Gegenwinde ausgleichen werden.
"Die Margenerweiterungsannahmen der Street könnten aufgrund des Gegenwinds bei den Arbeitskräften, potenzieller Investitionen auf Filialebene und fehlender Preissteigerungen bei den Speisekarten nur schwer zu erreichen sein, ohne dass ein nennenswerter Aufwärtstrend zu verzeichnen wäre", schrieb Brian Bittner von Oppenheimer Quartalsweise mittlerer einstelliger Umsatz im selben Geschäft bis 2020, den der Analyst als hohes Ziel für die Burrito-Kette ansieht, auch bei einem gesunden Umsatz.
Bittner schlug vor, dass die "hochfliegende" Bewertung von Chipotle auf dem Gewinn je Aktie (EPS) für 2020 von 20 USD bis 2020 basiert, was einer Steigerung von schätzungsweise 8, 50 USD zur Jahresmitte 2018 entspricht. Er sieht diese Prognose als schwierig an, insbesondere in Bezug auf Nachrichten Oppenheimer wies auf weitere nachteilige Faktoren hin, darunter mangelnde Wertschöpfung für die Verbraucher, fehlende Durchfahrtsmöglichkeiten, verschärfter Wettbewerb in der Branche und über 600 Geschäfte, die eine Underperformance verzeichneten.
Bittners 12-Monats-Kursziel für Chipotle bei 400 US-Dollar impliziert einen Abwärtstrend von 9, 2% gegenüber dem aktuellen Niveau. Die Preisprognose des Analysten basiert auf einem 29-fachen Preis-Gewinn-Verhältnis von 13, 74 USD im Jahr 2020, was seiner Meinung nach eine "gesunde Prämie" für Restaurantkollegen mit ähnlichem Umsatz und gleichem Stückwachstum widerspiegelt.
Nicht alle sind so bärisch. Anfang dieses Jahres hat Jefferies Chipotle zum Kauf aufgerüstet und sein Kursziel auf 550 USD angehoben. Analyst Andy Barish schrieb, dass das Unternehmen "eines der besser positionierten Unternehmen" ist, das von der Umstellung auf digitale Bestellungen profitiert, und begrüßte strategische Initiativen unter der Führung des ehemaligen CEO von Taco Bell, Niccol.
Chipotle-Aktien notierten am Dienstagmorgen bei 440, 35 USD und erzielten einen Rückgang um 1, 5%. Dies entspricht einer Rendite von 52, 4% seit Jahresbeginn und übertraf den Gewinn des S & P 500 von 9, 2% im selben Zeitraum deutlich.
(Weitere Informationen finden Sie auch unter: Chipotle: Neue Führung fördert Turnaround-Optimismus. )
