In einer Zeit, in der Hedgefonds einem enormen Druck ausgesetzt waren, hohe Renditen zu erzielen, konnten nur wenige die Nachfrage der Anleger befriedigen. Aber die Investmentfirma Citadel Advisors des Milliardärs Ken Griffin war einer der wenigen Fonds, die in den letzten Quartalen beeindruckt haben.
Die 13F-Anmeldung von Citadel für das vierte Quartal 2017 zeigt, dass Griffin den S & P 500 in den letzten Monaten des Jahres 2017 erneut übertreffen konnte. Diese Aufgabe ist für viele Hedge-Fonds zunehmend schwieriger geworden. Der Listenwert der Bestände von Citadel Advisors stieg gegenüber dem Vorquartal um 18, 5%, während der S & P 500-Index laut Valuewalk im gleichen Zeitraum nur um 6, 1% zulegte.
Positionen bei Amazon und Facebook
Griffins größte Position im vierten Quartal war der SPDR S & P 500 ETF (SPY), eine Position von mehr als 18 Mrd. USD, die fast 12% des Gesamtportfolios von Citadel ausmacht. Die nächstgrößeren Positionen bedeuten einen signifikanten Rückgang in Bezug auf die Größe und das prozentuale Gewicht des Portfolios.
Auf dem zweiten Platz landete Amazon.com Inc. (AMZN). Citadel besaß bis zum Ende des vierten Quartals AMZN-Aktien im Wert von 5, 6 Mrd. USD, was etwa 3, 6% der Gesamtbeteiligung des Unternehmens entspricht. Der dritte Platz war Facebook Inc. (FB), eine Position in Höhe von 3, 1 Mrd. USD und 2, 0% der Gesamtbeteiligung.
Die nächstgrößeren Positionen waren IShares (IWM), Invesco QQQ (QQQ), Alphabet Inc. (toget) und Alibaba Group (BABA). Insgesamt machten diese sieben Positionen knapp ein Viertel des Gesamtportfolios von Citadel Advisors aus.
Zu den größten Käufen zählen SPY, BABA und FB
SPY ist nicht nur die größte Einzelposition in Citadels Aktienbeständen, sondern auch der größte Zukauf für das vierte Quartal. Ken Griffin kaufte in den letzten drei Monaten des Jahres 2017 SPY-Aktien im Wert von 6, 1 Mrd. USD. Außerdem kaufte er jeweils mehr als 1 Mrd. USD von BABA, FB und Bank of America Corp. (BAC). Laut dem 13F-Bericht belief sich der Gesamtbestand des Fonds zum 31. Dezember 2017 auf 154, 4 Mrd. USD.
Verglichen mit der Größe der Käufe im vierten Quartal waren die größten Verkäufe von Citadel relativ gering. Der größte Verkauf ging an Goldman Sachs (GS). Griffin verkaufte mehr als 440 Millionen US-Dollar an Aktien für die Bank. Er verkaufte auch mehr als 324 Millionen US-Dollar an Aktien von Apple Inc. (AAPL). Der drittgrößte Verkauf ging an Fidelity (FIS), ein Verkauf von 284, 5 USD, der eine Liquidation der Citadel-Position bedeutete.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) verlangt 13F-Berichte von allen Hedgefonds, die mindestens 100 Millionen US-Dollar verwalten. Diese Unterlagen sind 45 Tage nach Ende eines jeden Quartals fällig und der Öffentlichkeit zugänglich. Während 13Fs ein nützliches Fenster sein können, um herauszufinden, wie sich Großinvestoren im letzten Quartal konzentriert haben, sind sie zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung zwangsläufig veraltet, was sie zu unzuverlässigen Instrumenten für Investitionen macht.
