Hedge Fund vs. Private Equity Fund: Ein Überblick
Obwohl ihre Anlegerprofile häufig ähnlich sind, gibt es erhebliche Unterschiede zwischen den Zielen und Arten von Anlagen, die von Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds angestrebt werden.
Sowohl Hedge-Fonds als auch Private-Equity-Fonds richten sich an vermögende Privatpersonen (viele erfordern Mindestinvestitionen von 250.000 USD oder mehr), sind traditionell als Kommanditgesellschaften strukturiert und beinhalten die Zahlung der grundlegenden Verwaltungsgebühren sowie eines Prozentsatzes des Gewinns an die Verwaltungspartner.
Hedge-Fond
Hedge-Fonds sind alternative Anlagen, bei denen gepoolte Fonds zum Einsatz kommen und verschiedene Strategien angewendet werden, um Renditen für ihre Anleger zu erzielen. Ziel eines Hedgefonds ist es, so schnell wie möglich die höchstmögliche Anlagerendite zu erzielen. Um dieses Ziel zu erreichen, investieren Hedgefonds in erster Linie in hochliquide Vermögenswerte, sodass der Fonds bei einer Anlage schnell Gewinne mitnehmen und anschließend Fonds in eine andere Anlage verschieben kann, die unmittelbar erfolgversprechender ist. Hedgefonds tendieren dazu, Leverage oder geliehenes Geld zu verwenden, um ihre Rendite zu steigern. Solche Strategien sind jedoch riskant - hoch verschuldete Unternehmen wurden in der Finanzkrise 2008 hart getroffen.
Hedge Funds investieren in nahezu alles - einzelne Aktien (einschließlich Leerverkäufe und Optionen), Anleihen, Warentermingeschäfte, Währungen, Arbitrage und Derivate -, was auch immer der Fondsmanager für kurzfristig hohe Renditepotenziale hält. Der Fokus von Hedge Funds liegt auf maximalen kurzfristigen Gewinnen.
Hedgefonds sind für die Mehrheit der Anleger nur selten zugänglich. stattdessen richten sich Hedge-Fonds an akkreditierte Anleger, da sie weniger SEC-Regulierung benötigen als andere Fonds. Ein akkreditierter Anleger ist eine Person oder eine Geschäftseinheit, die mit Wertpapieren handeln darf, die möglicherweise nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Hedgefonds sind bekanntermaßen weniger reguliert als Investmentfonds und andere Anlageinstrumente.
In Bezug auf die Kosten sind Hedgefonds teurer als Investmentfonds oder andere Anlageinstrumente. Anstatt nur eine Aufwandsquote zu berechnen, berechnen Hedgefonds sowohl eine Aufwandsquote als auch eine Performancegebühr.
Privater Aktienfond
Private-Equity-Fonds ähneln eher Risikokapitalfirmen, da sie direkt in Unternehmen investieren, hauptsächlich durch den Kauf von Privatunternehmen, obwohl sie manchmal versuchen, durch Aktienkäufe Kontrollanteile an börsennotierten Unternehmen zu erwerben. Sie setzen häufig Leveraged Buyouts ein, um finanziell angeschlagene Unternehmen zu erwerben.
Im Gegensatz zu Hedgefonds, die auf kurzfristige Gewinne ausgerichtet sind, konzentrieren sich Private Equity-Fonds auf das langfristige Potenzial des Portfolios von Unternehmen, an denen sie beteiligt sind oder die sie erwerben.
Sobald sie Anteile an einem Unternehmen erwerben oder kontrollieren, versuchen Private Equity-Fonds, das Unternehmen durch Änderungen in der Geschäftsführung, Rationalisierung der Geschäftstätigkeit oder Erweiterung zu verbessern, mit dem Ziel, das Unternehmen entweder privat oder durch einen Börsengang im Rahmen eines Programms mit Gewinn zu verkaufen Aktienmarkt.
Private-Equity-Fonds verfügen zur Erreichung ihrer Ziele in der Regel neben dem Fondsmanager über eine Gruppe von Unternehmensexperten, die mit der Verwaltung der erworbenen Unternehmen beauftragt werden können. Die Art ihrer Anlagen erfordert eine langfristigere Ausrichtung, da sie darauf abzielen, dass die Gewinne der Anlagen in ein paar Jahren fällig werden, anstatt sich kurzfristig auf die schnellen Gewinne der Hedgefonds zu konzentrieren.
Hauptunterschiede
Da sich Hedge-Fonds in erster Linie auf liquide Mittel konzentrieren, können Anleger ihre Anlagen in den Fonds in der Regel jederzeit auszahlen. Im Gegensatz dazu schreibt die langfristige Ausrichtung von Private-Equity-Fonds in der Regel vor, dass Anleger ihre Mittel für einen Mindestzeitraum von in der Regel drei bis fünf Jahren und häufig sieben bis zehn Jahren bereitstellen müssen.
Es gibt auch einen wesentlichen Unterschied im Risikograd zwischen Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds. Während beide das Risikomanagement praktizieren, indem sie risikoreichere Anlagen mit sichereren Anlagen kombinieren, muss der Fokus von Hedgefonds auf die Erzielung eines maximalen kurzfristigen Gewinns ein höheres Risikoniveau in Kauf nehmen.
Es gibt Hedgefonds, die der klassischen Definition entsprechen - Fonds, die den Schutz des in traditionelle Anlagen investierten Kapitals gewährleisten sollen -, aber dies wird nicht mehr als übliche Verwendung des Begriffs angesehen.
Die zentralen Thesen
- Hedge-Fonds und Private-Equity-Fonds sprechen vermögende Privatpersonen an. Bei beiden Arten von Fonds werden den Verwaltungspartnern Grundgebühren zuzüglich eines Prozentsatzes des Gewinns gezahlt. Hedge-Fonds sind alternative Anlagen, die gepooltes Geld und eine Vielzahl von Taktiken verwenden, um Renditen für ihre Partner zu erzielen investoren.Private Equity Funds investieren direkt in Unternehmen, indem sie entweder Privatunternehmen kaufen oder eine Mehrheitsbeteiligung an börsennotierten Unternehmen erwerben.
Advisor Insight
Elizabeth Saghi, CFP®
InAlliance Financial Planning, Santa Barbara, CA.
Ein Hedgefonds ist ein aktiv verwalteter Investmentfonds, der Geld von akkreditierten Anlegern zusammenfasst, in der Regel mit höheren Risikotoleranzen. Hedge-Fonds unterliegen nicht den meisten Vorschriften, die Anleger als andere Wertpapiere schützen, weshalb sie tendenziell eine Reihe von Strategien mit höherem Risiko für potenziell höhere Renditen anwenden, wie Leerverkäufe, Derivate oder Arbitrage-Strategien.
Ein Private-Equity-Fonds ist auch ein verwalteter Investmentfonds, der Geld zusammenlegt, aber normalerweise in private, nicht börsennotierte Unternehmen und Unternehmen investiert. Investoren in Private-Equity-Fonds sind Hedge-Fund-Investoren insofern ähnlich, als sie akkreditiert sind und es sich leisten können, ein höheres Risiko einzugehen. Private-Equity-Fonds investieren jedoch in der Regel längerfristig.
