Das "Quartalsende" bezieht sich auf den Abschluss einer von vier spezifischen Dreimonatsperioden im Finanzkalender. Die vier Quartale enden im März oder im ersten Quartal. June oder Q2; September oder Q3; und Dezember oder Q4. Dies sind wichtige Zeiten für Anleger. Viele Unternehmen, Analysten, Regierungsbehörden und die Federal Reserve veröffentlichen zum Ende eines Quartals wichtige neue Daten zu verschiedenen Märkten oder Wirtschaftsindikatoren.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) schreibt vor, dass alle öffentlichen Unternehmen Quartalsberichte erstellen und Quartalsabschlüsse einreichen müssen.
In Finanzkreisen herrscht die weit verbreitete Überzeugung, dass Hedgefonds, Pensionsfonds und Versicherungsunternehmen ihre Portfolios immer zum Ende eines jeden Quartals neu ausrichten. Obwohl noch nie Beweise oder Beweise vorgelegt wurden, um diese Praxis oder ihre Verbreitung zu bestätigen, bestärkt die Idee das Konzept, dass das Ende eines Quartals von Bedeutung ist.
Auch wenn sich die wichtigsten Finanzakteure zum Quartalsende nicht immer neu ausrichten, nutzen viele Anleger diese Zeit, um ihr eigenes Portfoliomanagement zu überdenken, die Vermögenswerte des Portfolios zu ändern oder neue Portfolioziele festzulegen. Für Anleger ist es nicht nur eine gute Idee, ihre Anlagen von Zeit zu Zeit zu überwachen, sondern es werden selten so viele neue, umsetzbare Informationen veröffentlicht wie zum Ende eines Quartals.
Neuausrichtung eines Portfolios
Das Rebalancing umfasst den regelmäßigen Verkauf und Kauf von Vermögenswerten innerhalb eines Portfolios, um ein Zielverhältnis aufrechtzuerhalten. Stellen Sie sich einen Anleger vor, der möchte, dass sein Portfolio zu 50% aus Wachstumswerten, zu 25% aus Ertragswerten und zu 25% aus Anleihen besteht. Wenn die Wachstumsaktien im ersten Quartal die anderen Anlagen deutlich übertreffen, kann der Anleger entscheiden, einige Wachstumsaktien zu verkaufen oder mehr Ertragsaktien und Anleihen zu kaufen, um das Portfolio wieder auf einen Split von 50-25-25 zu bringen.
die zentralen Thesen
- Das Ende des als Finanzquartal bezeichneten Dreimonatszeitraums wird als wichtiger Zeitpunkt für Anleger angesehen. Unternehmen, Finanzanalysten und Regierungsbehörden (einschließlich der Fed) veröffentlichen alle Berichte und kritischen Daten zum Ende eines Quartals Institutionelle Anleger nutzen häufig das Quartalsende, um ihre Portfolios neu zu bewerten und auszugleichen.
Bei der traditionellen Neuausrichtung werden die Gewinne von Vermögenswerten mit guter Wertentwicklung zum Ende eines jeden Quartals durch Verkauf von Vermögenswerten mit hoher Wertentwicklung gegen Vermögenswerte mit schlechter Wertentwicklung und Kauf von Vermögenswerten mit niedriger Wertentwicklung getauscht. Theoretisch dient dies dazu, ein Portfolio davor zu schützen, zu exponiert zu werden oder zu weit von seiner ursprünglichen Strategie abzuweichen. Die Anpassung des Pegging an das Quartalsende hängt jedoch von willkürlichen Kalenderereignissen ab, die möglicherweise nicht mit den Marktbewegungen übereinstimmen. Das Zusammentreffen neuer Meldungen zum Quartalsende löst jedoch in der Regel Marktreaktionen aus und dürfte die meisten Teilnehmer beunruhigen.
Institutionelle Investoren und Rebalancing
Es sind nicht nur einzelne Anleger, die erwägen, am Quartalsende Portfoliobewegungen vorzunehmen. Das Portfoliomanagement ist auch für institutionelle Anleger wie Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) wichtig.
Es gibt zwei Formen des Fondsportfoliomanagements: aktiv und passiv. Passive Fonds sind in der Regel an Marktindizes gebunden und müssen weniger Änderungen vornehmen, um niedrigere Verwaltungsgebühren zu erhalten. Das Quartalsende ist für diese Arten von Fonds weniger bedeutend, wenn sich jedoch ihre Referenzindizes zu diesem Zeitpunkt ändern, werden sie dies auch tun.
Aktive Fonds verfügen über einen Manager oder ein Team von Managern, die proaktiver vorgehen, um die durchschnittlichen Marktrenditen zu übertreffen. Diese Fonds können zum Quartalsende ziemlich aktiv sein, insbesondere wenn ihre Portfolios angepasst werden müssen, um die zuvor festgelegten Ziele und Strategien zu erreichen.
