Was ist eine CBLO (Collateralized Borrowing and Lending Obligation)?
Eine Collateralized Borrowing and Lending Obligation (CBLO) ist ein Geldmarktinstrument, das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber hinsichtlich der Bedingungen eines Kredits darstellt. Mit besicherten Kredit- und Darlehensverpflichtungen können diejenigen, die den Interbanken-Tagesgeldmarkt in Indien nicht nutzen dürfen, an den kurzfristigen Geldmärkten partizipieren.
Die zentralen Thesen
- CBLO ist ein Geldmarktinstrument, das eine Verpflichtung zwischen einem Kreditnehmer und einem Kreditgeber darstellt. Diese Instrumente werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben, wobei CCIL-Mitglieder Institute sind, die kaum oder gar keinen Zugang zum Interbank-Tagesgeldmarkt in Indien haben kauft die CBLO und ein Kreditnehmer verkauft das Geldmarktinstrument mit Zinsen.
Wie ein CBLO funktioniert
Collateralized Borrowing and Lending Obligations (CBLOs) werden von der Clearing Corporation of India Ltd. (CCIL) und der Reserve Bank of India (RBI) betrieben. CBLOs ermöglichen die Besicherung kurzfristiger Kredite durch Finanzinstitute und tragen so zur Deckung ihrer Transaktionen bei. Um auf diese Mittel zugreifen zu können, muss das Institut zulässige Wertpapiere als Sicherheit zur Verfügung stellen, z. B. Schatzwechsel, die mindestens sechs Monate nach Fälligkeit fällig sind.
Die CBLO funktioniert wie eine Anleihe - der Kreditgeber kauft die CBLO und ein Kreditnehmer verkauft das Geldmarktinstrument mit Zinsen. Die CBLO ermöglicht die Aufnahme und Vergabe von Krediten für verschiedene Laufzeiten von über Nacht bis maximal einem Jahr in einem vollständig besicherten Umfeld. Die Einzelheiten der CBLO beinhalten eine Verpflichtung des Kreditnehmers, die Schuld zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zurückzuzahlen, und eine Ermächtigung des Kreditgebers, das Geld an diesem zukünftigen Zeitpunkt zu erhalten. Der Kreditgeber hat auch die Möglichkeit, seine Befugnisse für den erhaltenen Wert auf eine andere Person zu übertragen.
Da die Rückzahlung der Kredite von der CCIL garantiert wird, sind alle Kredite vollständig besichert. Die Sicherheit bietet eine Absicherung gegen das Ausfallrisiko, wenn der Kreditnehmer oder der Kreditgeber dem Kreditnehmer keine Mittel zur Verfügung stellt. Der erforderliche Wert der Sicherheiten muss hinterlegt und in der Verwahrung der CCIL aufbewahrt werden. Nachdem die Einzahlung eingegangen ist, erleichtert die CCIL den Handel, indem sie die von ihren Mitgliedern eingereichten Ausleih- und Leihaufträge zusammenbringt.
CBLOs werden von Finanzinstituten verwendet, die keinen Zugang zum Geldmarkt für Interbanken haben.
Besondere Überlegungen
Zu den Arten von Finanzinstituten, die für eine CBLO-Mitgliedschaft in Frage kommen, zählen Versicherungsunternehmen, Investmentfonds, verstaatlichte Banken, Privatbanken, Pensionsfonds und private Händler. Um Kredite aufnehmen zu können, müssen Mitglieder bei der CCIL ein SGL-Konto eröffnen, das zur Hinterlegung der Sicherheiten verwendet wird.
Voraussetzungen für ein CBLO
Mitglieder, die zur Ausleihe bereit sind, müssen ihre Gebote auf dem CBLO-Auktionsmarkt abgeben, der von 11.15 Uhr bis 12.15 Uhr (India Standard Time) geöffnet ist. Das Gebot muss den Betrag und die Rate enthalten und kann jederzeit während der offenen Sitzung geändert oder storniert werden. Kreditnehmer können ihre eingereichten CBLO-Angebote jedoch nicht bearbeiten. Nachdem die Auktionssitzung um 12:15 Uhr endet, werden die CBLO-Gebote und -Angebote im System abgeglichen und erfolgreiche Kreditnehmer und Kreditgeber benachrichtigt.
Die Mindestlosgröße für den CBLO-Auktionsmarkt beträgt Rs. 50 Lakhs und die Größe mehrerer Lose beträgt Rs. 5 Lakhs. Nicht erfolgreiche Mitglieder in der Auktionsphase können ihre Gebote oder Angebote auf dem normalen CBLO-Markt abgeben, der wochentags von 9.00 bis 15.00 Uhr und samstags von 9.00 bis 13.30 Uhr geöffnet ist. Die minimalen und mehrfachen Losgrößen für CBLO normalen Markt sind Rs.5 Lakhs. Die Matched Deals auf der Auktion und den normalen Märkten werden auf T + 0-Basis verarbeitet und abgerechnet. Die CCIL übernimmt die Rolle der zentralen Gegenpartei und garantiert die Abwicklung von Transaktionen.
