Der S & P 500 war nach der Zinsentscheidung der US-Notenbank am Mittwoch bis zum Februar-Tief ausverkauft und notiert nun auf dem niedrigsten Stand seit September 2017. Das Instrument erreicht mit dem Russell 2000 ein neues Tief von 2018, während der Nasdaq 100 noch rund 200 Punkte notiert über seinem Februar-Tief. Diese starke Kombination sagt voraus, dass der techlastige Index in den kommenden Wochen aufholen und sich seinen Konkurrenten anschließen wird.
Der Ausverkauf bestätigt, dass der S & P 500 im Oktober nach einem zweimonatigen Test den exponentiellen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (EMA) überschritten hat, was auf einen technischen Bärenmarkt hindeutet und gleichzeitig die Voraussetzungen für noch niedrigere Tiefstände im ersten Quartal 2019 schafft. Dies sollten die Marktteilnehmer tun Beobachten Sie die relative Positionierung zwischen diesen Indizes während dieses Zeitraums genau, da eine Aufschlüsselung nach dem Nasdaq 100 die Marktenergie von einer bärischen Divergenz zu einer bärischen Konvergenz verlagern würde, was häufig ein Vorbote für einen volatilen Verkaufshöhepunkt ist.
SPY-Monats-Chart (2014 - 2018)
TradingView.com
Der SPDR S & P 500 ETF (SPY) blieb im Dezember 2014 über 210 USD stehen und fiel seitwärts in eine Aufschlüsselung im August 2015, die eine neue Unterstützung in der Nähe von 180 USD begründete. Es testete dieses Niveau im ersten Quartal 2016 und stieg an, wobei es nach den Wahlen im November einen Ausbruch vollendete. Der Index verzeichnete 2017 beeindruckende Gewinne und lag im Januar 2018 schließlich bei 287 USD. Die Verkäufer übernahmen dann die Kontrolle und erzeugten einen volatilen Rückgang von zwei Wochen auf 252, 92 USD.
Eine Reihe höherer Tiefststände der 200-Tage-EMA stützte die 250-Dollar-Marke, bevor im August eine Rallye-Welle eine Runde in das vorherige Hoch geschafft hatte. Der darauffolgende Ausbruch stagnierte nur sieben Punkte über dem Januarhoch und löste einen Umkehrschwung aus, in dem viele Trendfolger gefangen waren. Der Rückgang hat sich im Oktober in der Nähe von 260 US-Dollar niedergeschlagen und eine rechteckige Konsolidierung über den gleitenden Durchschnitt hinweg erzielt.
Der Ausverkauf, der im September begann, unterbrach am 14. Dezember einen 10-monatigen Anstiegskanal und begründete einen neuen Widerstand zwischen 260 und 263 USD. Der Index landete auf dem.382-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends von 2016 bis 2018 am Mittwochsschluss und erhöhte die Wahrscheinlichkeit für einen Aufwärtstrend um 250 USD (2.500 USD im Futures-Kontrakt). Ein Aufwärtstrend, der die Unterstützung durch unterbrochene Kanäle erreicht, könnte aggressiven Marktteilnehmern, die ein Engagement über 260 USD eingehen, eine Leerverkaufsmöglichkeit bieten.
Wiederholung von Januar 2016?
Ein alternatives, aber ebenso bärisches Szenario könnte sich in den kommenden Monaten herausstellen. Preisbewegungen seit dem vierten Quartal 2017 haben den Umriss eines Kopf-Schulter-Musters gezeichnet, bei dem die rechte Schulter fehlt. Ein Handelsabkommen oder ein ähnlich positiver Katalysator könnte genügend Kaufkraft generieren, um den defekten 200-Tage-EMA zu erreichen, der jetzt von 273 USD sinkt, während eine anschließende Umkehrung in den Kopf- und Schulterausschnitt abfällt und die langfristige Spitze vervollständigt.
Der monatliche Stochastik-Oszillator hat jedoch in einem Abwärtszyklus, der im Oktober begann (graues Quadrat), immer noch nicht das überverkaufte Niveau erreicht. Dies könnte bis weit in das erste Quartal 2019 hinein auf eine rückläufige Preisentwicklung hindeuten und die Chancen für einen Januar-Effekt oder eine nachrichtengetriebene Erholungswelle verringern. Der Markt könnte sich wiederum so verhalten wie in den ersten Wochen des Jahres 2016, als der Tiefpunkt nach einem vertikalen Rückgang, der bis zum 20. Januar andauerte, abfiel.
Händler sollten das 50% -Rallye-Retracement-Niveau nahe 235 USD beobachten, um in den kommenden Wochen ein potenziell handelbares Tief zu erreichen. Diese Preiszone stimmt mit den 50-Monats- und 200-Wochen-EMAs überein, die tiefgreifende Unterstützungsniveaus darstellen, die die Korrektur im Jahr 2016 endgültig beendet haben. Der Index hat in den letzten sieben Jahren nicht unter diesen gleitenden Durchschnitten notiert Verteidigungslinie für ramponierte Bullen. Auf der anderen Seite ist es wichtig zu bedenken, dass ein Durchbruch dieses Unterstützungsniveaus im Jahr 2008 einem vollständigen Marktcrash um nur drei Monate vorausging.
Die Quintessenz
Der S & P 500 ist bis zum Tief vom Februar 2018 ausverkauft und auf ein 15-Monats-Tief gefallen. Damit ist der Nasdaq 100 der letzte Domino im Aufwärtstrend, der 2016 begonnen hat. Eine sympathische Aufschlüsselung nach dem techlastigen Index könnte den Marktvolatilitätsindex (VIX) auf 50 anheben und gleichzeitig ein Verkaufsereignis auslösen.
