Nachdem die Aktien der Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) in der zweiten Jahreshälfte 2018 einen erstaunlichen Rückgang erlitten hatten, erholten sie sich wieder, da die Anleger neue Gründe für Optimismus in Bezug auf die Wachstumsaussichten des chinesischen E-Commerce-Riesen finden. Zwischen Mitte Juni des letzten Jahres und Anfang Januar dieses Jahres fiel die Aktie um fast 40%, was etwa dem doppelten Marktverlust des S & P 500 in der letzten Jahreshälfte entspricht. Aber die Aktie hat sich seitdem erholt und ist seit Jahresbeginn um fast 30% gestiegen.
Was es für Investoren bedeutet
Die Anleger sind der Ansicht, dass die Präsenz von Alibaba in der massiven chinesischen Wirtschaft dazu beitragen wird, das Wachstum trotz des anhaltenden Handelskrieges mit den USA fortzusetzen. Die Fähigkeit, dies zu tun, wird in hohem Maße von der Fähigkeit des Unternehmens abhängen, weniger wohlhabende Verbraucher zu bedienen in den ländlichen Gebieten Chinas. Das Unternehmen ist auch bestrebt, verstärkt in den Cloud-Computing-Markt und die internationale Expansion zu investieren.
Die zentralen Thesen
- Die Lagerbestände sind in diesem Jahr um 30% gestiegen, nachdem sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2018 um 40% gefallen waren. Angesichts des Gegenwinds der sich verlangsamenden chinesischen Wirtschaft und des anhaltenden Handelskrieges haben Umsatz- und Gewinnwachstum in der ersten Jahreshälfte zugenommen. entwickelte Städte. Pläne für Investitionen in den Cloud-Computing-Markt. Pläne werden international ausgebaut.
Der Rückgang
Angesichts der zunehmenden Besorgnis über eine sich verlangsamende chinesische Wirtschaft und eine sich verschlechternde Handelsbeziehung mit den USA befürchteten die Anleger, dass diese Entwicklungen das Wachstum von Alibaba beeinträchtigen würden, und drückten die Aktie in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres. Diese Befürchtungen wurden etwas bestätigt, als das Unternehmen seinen vierteljährlichen Gewinnbericht für die drei Monate veröffentlichte, die im Dezember 2018 endeten.
Der wichtigste Einzelhandelsmarkt des Unternehmens wuchs im Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur um 27%, was das langsamste Wachstumstempo seit drei Jahren darstellt. Diese Nachricht war keine vollständige Überraschung, da das Unternehmen laut The Wall Street Journal seine Umsatzprognose im Oktober für den Rest des Geschäftsjahres bis Ende März 2019 gekürzt hatte.
Alibaba machte Chinas schwächelnde Wirtschaft für das geringere Wachstum verantwortlich, aber es gab andere Anzeichen dafür, dass der E-Commerce-Riese künftigen Kämpfen gegenüberstehen würde, einschließlich Pekings Vorgehen gegen Schattenbankgeschäfte, wodurch die Finanzierung von Anbietern versiegt, die ihre Waren auf Alibabas Plattformen verkaufen.
Fügen Sie den Handelskrieg und potenzielle Auswirkungen auf den Arbeitsmarkt und die Konsumausgaben hinzu, und diese giftige Mischung von Abwärtsrisiken war genug, um Investoren für die Ausgangstüren zu schicken. Der Ausverkauf war möglicherweise etwas übertrieben, da die Anleger auch andere Aktien heftig ausschütteten und erst Anfang Januar das Vertrauen zurückgewannen, als sie wieder einsprangen, um den Kursrückgang zu kaufen.
Das Zurückkommen
Das Comeback von Alibaba wirkte sich jedoch nicht nur positiv auf die allgemeine Anlegerstimmung aus, da das Unternehmen im Dreimonatszeitraum bis Ende März 2019 robuste Quartalsergebnisse erzielte. Der Gesamtumsatz stieg sowohl im vierten Quartal als auch zum Ende des Geschäftsjahres um 51% Das E-Commerce-Kerngeschäft wuchs im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um den gleichen Betrag und das Nettoergebnis hat sich laut dem Journal mehr als verdreifacht.
Die Ankündigung von Alibaba, den Kundenstamm in den weniger entwickelten Städten Chinas zu vergrößern, trug zur Stärkung der Anlegerstimmung bei, da die Präsenz in den großen, wohlhabenden Metropolen Peking, Shanghai und Shenzen an ihre Grenzen stieß. Während die Bürger dieser Städte im Allgemeinen weniger wohlhabend sind, rechnet Alibabas Executive Vice President, Joseph Tsai, damit, dass 500 Millionen dieser Bürger ihre Ausgaben in den nächsten zehn Jahren auf etwa 7 Billionen US-Dollar erhöhen werden.
Weitere gute Nachrichten kamen im August, als das Unternehmen einen Gewinn für das im Juni endende erste Geschäftsquartal 2019 meldete. Der Umsatz stieg um 42% und der Gewinn mehr als verdoppelt. Während die große Neuigkeit lautete, dass der Milliardärsgründer Jack Ma sein Amt als Vorsitzender niederlegen und dessen Nachfolger Daniel Zhang sein wird, skizzierte Alibaba auch eine Reihe positiver Strategien für zukünftiges Wachstum.
Zukünftige Ziele und Herausforderungen
Das Unternehmen bekräftigte sein Engagement für die Expansion in weniger entwickelte Teile Chinas, plante Investitionen in Cloud Computing und eine internationale Expansion. Laut dem Journal kündigte das Unternehmen außerdem ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 6 Mrd. USD für die nächsten zwei Jahre an.
In jüngerer Zeit hat Alibaba noch ehrgeizigere Pläne aufgestellt. In den nächsten fünf Jahren plant das Unternehmen, die Zahl der jährlich aktiven Verbraucher von derzeit 730 Millionen auf über eine Milliarde zu erhöhen und das jährliche Bruttowarenvolumen von 5, 7 Billionen Yuan auf über 10 Billionen Yuan zu verdoppeln. Dies sind laut Barron's nur die kurzfristigen Ziele.
Langfristig will Alibaba bis zum Geschäftsjahr 2036 auf über zwei Milliarden Verbraucher weltweit expandieren und mehr als 10 Millionen Unternehmen auf seinen Plattformen unterstützen. Das ist ein ehrgeiziger Plan, vor allem angesichts des anhaltenden Handelskonflikts mit den USA, von dem viele Analysten glauben, dass es keine schnelle oder einfache Lösung gibt.
Vorausschauen
Während Alibabas starkes Umsatz- und Gewinnwachstum in der ersten Jahreshälfte dazu beigetragen hat, dass die Aktie von ihren Tiefstständen im Jahr 2018 zurückgekehrt ist, liegt diese Aktie natürlich immer noch 16% unter ihrem Allzeithoch, selbst wenn der S & P 500 wieder innerhalb von Zoll liegt seine Allzeithochs. Wenn sich Chinas Wirtschaft weiter verlangsamt, wird das Unternehmen vor ernsthaften Herausforderungen stehen, und wenn der Handelskrieg zu einem ernsteren Konflikt mit den USA eskaliert, werden auch die Pläne für eine internationale Expansion erheblichen Gegenwind ausgesetzt sein.
