Was ist ein Commodity-Product Spread?
Der Rohstoff-Produkt-Spread ist die Differenz zwischen dem Preis eines Rohstoffs und dem Preis eines aus diesem Rohstoff hergestellten Fertigprodukts. Der Spread aus Rohstoffen und Produkten bildet die Grundlage einiger Lieblingsgeschäfte auf dem Terminmarkt.
Um auf dem Spread zu handeln, kombiniert ein Investor typischerweise eine Long-Position in Rohstoffen mit einer Short-Position in einem fertigen Produkt in Bezug auf den Rohstoff.
BREAKING DOWN Rohstoff-Produkt-Spread
Warenspreads sind eine Art exotischer Optionen. Der Händler verkauft Futures in der Rohware und kauft gleichzeitig Futures in dem fertigen Produkt, das aus dieser Ware hergestellt wurde. Spreads können auch die Gegenseite übernehmen und Roh-Futures kaufen, wenn sie fertige Futures verkaufen. Diese Arten von Aufstrichen sind häufig in der Öl- und Landwirtschaftsindustrie anzutreffen.
- Die Rissausbreitung ist der Kontrast zwischen einem Barrel Rohöl und den daraus raffinierten Erdölprodukten. Der Begriff "Crack" ist ein Industriebegriff zum Zerlegen von Rohöl in Fertigprodukte, einschließlich Gase wie Propan, Heizöl, Benzin, leichte Destillate, Zwischendestillate und schwere Destillate Futures und Sojaöl- und Mehl-Futures: Bei dieser Strategie nimmt ein Händler eine Long-Position in Soja-Futures und eine Short-Position in Sojaöl- und Mehl-Futures ein gas als rohstoffkomponente und strom als fertiges produkt stellen eine standardmetrik zur schätzung der rentabilität eines erdgasbetriebenen stromgenerators dar. bei kohle wird die differenz als dark spread bezeichnet.
In allen Fällen führt eine Long-Position im Rohmaterial gegen eine Short-Position gegen das fertige Produkt zu einer Rendite, die die Gewinnspanne des Unternehmens impliziert, das die Verarbeitung durchführt.
Für Unternehmen, die Fertigerzeugnisse herstellen, dienen Verträge, die auf der Verteilung der Waren basieren, als Absicherung gegen Preisschwankungen an beiden Enden des Herstellungszyklus. Diese Absicherung trägt dazu bei, die Gewinne eines Unternehmens vor steigenden Kosten zu schützen, wenn die Rohstoffpreise steigen oder die Preise für Fertigwaren fallen.
Spekulative Warenspreads
Es gibt auch spekulative Geschäfte, die auf dem Warenspread basieren. Spekulanten profitieren, wenn der Unterschied zwischen den Preisen im Handel größer wird. Beachten Sie, dass ein riskanter Handel auch das Wechseln der langen und kurzen Abschnitte des Spreads beinhalten kann, je nachdem, in welche Richtung der Händler eine Preisdifferenz erwartet.
Ein Spekulant, der sich den Öl- und Gasmarkt ansieht, würde eine ähnliche Position einnehmen, wenn er glaubt, dass sich die Crack-Spreads ausweiten werden. Da der Spekulant keine tatsächlichen Waren zum Kaufen oder Verkaufen hat, wäre das Ergebnis des Handels ein reiner Gewinn oder Verlust, abhängig davon, ob sich der Spread verbreiterte oder verengte.
Angenommen, ein Ölraffinerieunternehmen entscheidet sich, seine Gewinne gegen Änderungen der Gaspreise abzusichern. Die Raffinerie nimmt eine Short-Position bei Erdölprodukten und eine Long-Position bei Öl-Futures ein. Auf diese Weise sollte ein Verlust der Raffineriemarge durch einen Rückgang der Benzinpreise durch einen Gewinn bei der Absicherungsposition ausgeglichen werden.
Wenn jedoch der Benzinpreis steigen würde, würde die rentable Raffineriemarge durch einen unrentablen Handel ausgeglichen. Durch diese Art von Absicherungsgeschäften wird ein bestimmtes Gewinnniveau festgelegt, indem Änderungen des Spread verwendet werden, um Änderungen des Endergebnisses des Refiners auszugleichen.
