Was sind Verbraucherzyklen?
Konsumgüterzyklen sind eine Kategorie von Aktien, die stark vom Konjunkturzyklus und den wirtschaftlichen Bedingungen abhängen. Zu den zyklischen Konsumgütern zählen Branchen wie Automobil, Wohnungsbau, Unterhaltung und Einzelhandel. Die Kategorie kann weiter in dauerhafte und nicht dauerhafte Abschnitte unterteilt werden. Zu den langlebigen zyklischen Gütern zählen physische Güter wie Eisenwaren oder Fahrzeuge, während nicht-langlebige Güter Gegenstände darstellen, die Menschen schnell konsumieren, wie Reinigungsmittel, Kleidung oder Lebensmittel.
Grundlegendes zu Consumer Cyclicals
Die Performance von Konsumgütern hängt stark von der Wirtschaftslage ab. Sie stellen Waren und Dienstleistungen dar, die nicht als notwendig angesehen werden, sondern nach eigenem Ermessen gekauft werden. Während Kontraktionen oder Rezessionen haben die Menschen weniger verfügbares Einkommen, um es für zyklische Konsumgüter auszugeben. Wenn die Wirtschaft expandiert oder boomt, steigen die Verkäufe dieser Waren mit steigenden Einzelhandels- und Freizeitausgaben. Zu den Unternehmen im Einzelhandels- und Freizeitsektor zählen General Motors Company, Walt Disney Company und Priceline.com.
Verbrauchersensitivität
Konsumgüter zyklische Unternehmen, die auch als zyklische Konsumgüterunternehmen bezeichnet werden, sind insbesondere Schwankungen der Konsumausgaben ausgesetzt. Die Konsumausgaben werden von wirtschaftlichen Faktoren wie Zinsen, Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum beeinflusst. Wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen zu verschlechtern beginnen, neigen die Verbraucher weniger dazu, ihr Geld für unwesentliche Dinge wie Flachbildfernseher, Urlaub, neue Kleidung und neue Autos auszugeben. Das Verbrauchervertrauen ist ein wichtiges Maß für die Kaufbereitschaft der Verbraucher. Ein Rückgang des Consumer Confidence Index (CCI) geht häufig einem Rückgang der Konsumausgaben für Ermessensartikel voraus.
Wenn sich die Konjunktur zu verlangsamen beginnt, erleben zyklische Konsumgüterunternehmen sinkende Umsätze und Gewinne, die Druck auf ihren Aktienkurs ausüben. Der konjunkturzyklische Sektor tendiert dazu, die meisten anderen Sektoren zu übertreffen, wenn die Wirtschaft schwach ist. In den frühen Stadien einer wirtschaftlichen Erholung übertraf der Sektor jedoch in der Regel die meisten Sektoren. Für den 10-Jahres-Zeitraum ab 2006 war der konjunkturzyklische Sektor mit einer Gesamtrendite von 134% führend in der wirtschaftlichen Erholung aller Sektoren.
Die Rolle von Consumer Cyclicals in einem Portfolio
Der Nicht-Basiskonsumgütersektor gilt als volatiler als der Basiskonsumgütersektor, der weniger anfällig für wirtschaftliche Veränderungen ist, jedoch ein größeres Wachstumspotenzial bietet. Eine Ausgewogenheit der Bestände beider Sektoren würde langfristig für mehr Stabilität sorgen. Anleger können auch die Stabilität erhöhen, indem sie sich auf zyklische Konsumtitel konzentrieren, die Dividenden ausschütten. Dividenden können die Abwärtsbewegung von zyklischen Konsumtiteln abfedern. Beispiele für Unternehmen mit einer langen Tradition von Dividendenzahlungen sind Wal-Mart Stores Incorporated, Lowes Corporation, Genuine Parts Company und Target Corporation.
