Was sind die Merkmale eines Prospekts für Unternehmensanleihen?
Einige der Hauptmerkmale eines Prospekts für Unternehmensanleihen sind Informationen zu Zinszahlungen, Restlaufzeiten, Bonität des Emittenten und Rückstellungen für Kündigungen. Der Prospekt ist ein großartiger Ort, um zu erfahren, ob es sich lohnt, eine Unternehmensanleihe zu kaufen. Das Verständnis aller Merkmale und Risiken einer Unternehmensanleihe ist eine wichtige Voraussetzung für eine fundierte Entscheidung.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Einige der Hauptmerkmale eines Prospekts für Unternehmensanleihen sind Informationen zu Zinszahlungen, Restlaufzeiten, Bonität des Emittenten und Rückstellungen für Kündigungen. Der Prospekt hat die Aufgabe, alle wesentlichen Informationen zu liefern, die Anleger über den Emittenten und die Anleihe benötigen. Zu den weiteren wertvollen Merkmalen eines Prospekts für Unternehmensanleihen gehören die allgemeinen Aussichten für das Unternehmen, Pläne für die Erzielung von Rückzahlungsfonds und Preisprojektionen. Die Arten von Unternehmensanleihen Prospekte sind der vorläufige und der endgültige Prospekt.
So funktioniert ein Prospekt für Unternehmensanleihen
Auch wenn das Verständnis schwierig sein kann, müssen Anleger den Prospekt einer Unternehmensanleihe so sorgfältig wie möglich lesen. Es ist das Nächste, was einem Leitfaden zur Funktionsweise der fraglichen Anleihe entspricht. Der Prospekt hat die Aufgabe, alle wesentlichen Informationen zu liefern, die Anleger über den Emittenten und die Anleihe benötigen. Dies beinhaltet Informationen darüber, wofür sie das Geld verwenden wollen. In den USA muss ein Prospekt bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden.
Kleinanleger sollten sich in der Regel an einzelne Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating halten, um Ausfälle und Liquiditätsprobleme zu vermeiden.
Besonderheiten eines Prospekts für Unternehmensanleihen
Zeitpunkt und Bedingungen der Zinszahlungen
Der Prospekt enthält Informationen über den festgelegten Kupon oder Zinssatz einer Unternehmensanleihe. Da sich die Rendite nach dem Nennwert der Unternehmensanleihe und dem Zinssatz richtet, sind dies wichtige Informationen. Es sollte auch Einzelheiten zu den Zahlungsplänen geben, die für Unternehmensanleihen typisch sind.
Fälligkeitsdatum
Das Fälligkeitsdatum bestimmt die Laufzeit der Unternehmensanleihe. Dies gibt genau an, wie lange die Anleihe gehalten werden muss, bis der Kapitalbetrag zurückgezahlt ist. Am Fälligkeitstag sind der Kapitalbetrag und die letzte Zinszahlung fällig. Typischerweise gibt es drei Bereiche von Fälligkeitsterminen: kurzfristig, mittelfristig und langfristig, wobei der kürzeste etwa ein Jahr beträgt. Dies sind wesentliche Informationen für Anleger. Beispielsweise zahlt eine Anleihe mit einer Laufzeit von vier Jahren in der Zukunft den Kapitalbetrag in der Hälfte der Laufzeit einer Anleihe mit einer Laufzeit von acht Jahren zurück.
Darüber hinaus haben Unternehmensanleihen mit einer kürzeren Restlaufzeit weniger Zeit, um die Geschäftsbedingungen zu ändern und die Risiken zu erhöhen. Eine geringere Restlaufzeit bedeutet normalerweise eine geringere Kursvolatilität für eine Unternehmensanleihe. Dies ist durch die Zinsstruktur zu erklären.
Kreditbeurteilung
Die Bonität einer Unternehmensanleihe beeinflusst den gezahlten Zinssatz und gibt einen hervorragenden Hinweis auf das Ausfallrisiko einer Anleihe. Die Bonität des Emittenten ist eines der wichtigsten Merkmale, die im Prospekt zu beachten sind. Eine höhere Bonität bedeutet, dass ein Ausfall einer Unternehmensanleihe weniger wahrscheinlich ist, aber in der Regel auch weniger Zinsen zahlt. Kleinanleger sollten sich in der Regel an einzelne Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating halten, um Ausfälle und Liquiditätsprobleme zu vermeiden.
Bestimmungen und Schutzmaßnahmen aufrufen
Ein Emittent kann eine Unternehmensanleihe mit einer Sonderbestimmung anbieten, die es ihm ermöglicht, sie vorzeitig zu kündigen. Wenn eine Anleihe gekündigt wird, zahlt der Emittent den Kapitalbetrag sofort zurück und stellt die Zinszahlung ein. Diese Bestimmungen bieten den Emittenten die Möglichkeit, hohe Zinszahlungen nicht mehr zu leisten, nachdem sich die Geschäfts- oder Marktbedingungen verbessert haben. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen zehnjährige Anleihen mit hohen Zinssätzen ausgeben, um eine Insolvenz während einer Rezession zu vermeiden. Wenn sich die Bedingungen verbessert haben, werden die alten Anleihen möglicherweise gekündigt und neue ausgegeben, damit sie sich zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren können.
Umgekehrt gibt es auch frühe Anrufschutzfunktionen, die einbezogen werden können. Call-Protections-Garantieleistungen werden für eine bestimmte Zeitspanne vor dem Kündigen der Unternehmensanleihe geleistet. Ein Prospekt für Unternehmensanleihen, der solche Bestimmungen enthält, enthält in der Regel auch Einzelheiten zu den Risiken einer solchen vorzeitigen Kündigung.
Andere Eigenschaften
Weitere wertvolle Merkmale eines Prospekts für Unternehmensanleihen sind der allgemeine Ausblick für das Unternehmen, Pläne für das Sammeln von Rückzahlungsmitteln und Preisprojektionen. Die Wertentwicklung des Emittenten, die Liquidität der Emission und ob es sich um eine versicherte Anleihe handelt oder nicht, können ebenfalls von Bedeutung sein. All diese Merkmale und Risiken helfen dem Anleger zu verstehen, wie viel die Anleihe unter verschiedenen Umständen wert ist.
Arten von Prospekten
Wie bei Aktien gibt es auch bei Anleihen zwei Arten von Prospekten. Die Arten von Prospekten für Unternehmensanleihen sind der vorläufige und der endgültige Prospekt.
Vorläufiger Prospekt
Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei diesem Prospekt um den ersten oder ersten von einem Emittenten verwendeten Prospekt. Es enthält in der Regel die meisten Details eines Anleihenangebots des Unternehmens.
Schlussprospekt
Sobald ein Geschäft mit einem Wertpapierangebot abgeschlossen ist, können die Unternehmensanleihen am Markt verkauft werden. Es wird ein endgültiger Prospekt herausgegeben, der den vorläufigen Prospekt ersetzt. Der endgültige Verkaufsprospekt ist in der Regel der wichtigste für Anleger.
Die Quintessenz
Obwohl ein Prospekt für Unternehmensanleihen ziemlich dicht und schwer lesbar sein kann, befinden sich die meisten der oben beschriebenen Merkmale in der Regel auf den ersten Seiten. Außerdem ist es besser, auf die relevanten Abschnitte eines Prospekts zu achten, als das gesamte Dokument zu lesen. Denken Sie daran, Ihre Fähigkeiten werden mit der Praxis verbessert.
