Was ist Unternehmenskapital?
Unternehmenskapital ist der Mix aus Vermögenswerten oder Ressourcen, auf den ein Unternehmen bei der Finanzierung seines Geschäfts zurückgreifen kann. Bei der Festlegung und Verwaltung ihrer Kapitalstrukturen müssen die Unternehmensleitungen wichtige Entscheidungen treffen, um die relativen Anteile von Fremd- und Eigenkapital beizubehalten.
UNTERBROCHENES Unternehmenskapital
Die Arten von Kapital, über die eine Gesellschaft verfügt, haben verschiedene Formen. Eigenkapital ist eine breite Art mit mehreren Komponenten. Ausgegebene Stamm- und Vorzugsaktien sowie eingezahltes Kapital, der Nennwert aller ausgegebenen Aktien, sind Teil des Eigenkapitals einer Gesellschaft. Gewinnrücklagen, Gewinne, die reinvestiert und nicht an die Aktionäre ausgezahlt wurden, sind ein weiteres Beispiel. Auf der Fremdkapitalseite umfassen die Kredite festverzinsliche Wertpapiere wie Kredite, Anleihen und Schuldverschreibungen. Die Kapitalstruktur eines Unternehmens kann auch hybride Wertpapiere wie Wandelanleihen umfassen.
Die Entscheidungen, die ein Unternehmen in Bezug auf sein Unternehmenskapital trifft, können sowohl den Zugang zu Finanzmitteln als auch die Finanzierungskosten, die Steuerschuld (aufgrund der günstigen Steuerbehandlung oder des Steuerschutzes), die Bonität und letztendlich die Liquidität des Unternehmens beeinflussen. Bei der Erarbeitung einer optimalen Unternehmenskapitalstruktur legen die Unternehmen im Allgemeinen großen Wert darauf, wie viel Flexibilität sie bei der Aufrechterhaltung der Eigentümerkontrolle, der Finanzierung und der Führung des Geschäfts durch eine bestimmte Struktur erhalten.
Management des Unternehmenskapitals
Wie ein Unternehmen sein Unternehmenskapital verwaltet, kann viel über die Qualität seines Managements, die finanzielle Gesundheit und die betriebliche Effizienz aussagen. Es ist auch ein wichtiger Teil der Bewertung. Ein Unternehmen, dessen Gewinnrücklagen wachsen, könnte beispielsweise ein Unternehmen mit hohen Wachstumsperspektiven sein, für das es voraussichtlich die angesammelten Gewinne verwenden muss. Dies könnte bedeuten, dass ein Unternehmen in einem kapitalintensiven Sektor den größten Teil seines Gewinns einbehalten muss, anstatt ihn als Dividende auszuschütten oder über Rückkäufe an die Aktionäre zurückzugeben. Dies könnte auch auf ein Unternehmen hindeuten, dem rentable Investitionsmöglichkeiten fehlen. Aus diesen Gründen sollten die Gewinnrücklagen immer in Kombination mit anderen Kennzahlen zur finanziellen Gesundheit eines Unternehmens überprüft werden.
Für diese Zwecke zu berechnende Schlüsselkennzahlen sind die Gesamtverschuldung gegenüber dem Eigenkapital und die langfristige Verschuldung gegenüber dem Eigenkapital. Beide können ein Bild der Finanzlage eines Unternehmens vermitteln, indem sie Aufschluss darüber geben, wie viel Fremdkapital oder Risiko in der Kapitalstruktur vorhanden ist. Das Niveau und der Trend der Verhältnisse über die Zeit ist wichtig. Wichtig ist auch der Vergleich mit anderen Unternehmen, die in der gleichen Branche tätig sind. Übermäßig gehebelte Kapitalstrukturen können auf sich entwickelnde oder potenzielle Liquiditätsprobleme hinweisen. Unter Hebelstrukturen können die Kapitalkosten eines Unternehmens zu hoch sein.
