Covered Call vs. Regular Call: Ein Überblick
Eine Kaufoption ist ein Vertrag, der dem Käufer oder Inhaber das Recht gibt, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis bis oder an einem festgelegten Datum zu kaufen. Mit einer Anrufoption werden mehrere Strategien erstellt, z. B. ein verdeckter Anruf und ein offener Anruf.
Die zentralen Thesen
- Eine Call-Option wird verwendet, um mehrere Strategien wie einen Covered Call oder eine reguläre Short-Call-Option zu erstellen. Der Vorteil einer Naked-Call-Strategie ist die erhaltene Prämie. Anleger in Naked-Call-Positionen glauben, dass der zugrunde liegende Vermögenswert kurzfristig neutral bis bärisch sein wird.
Gedeckter Anruf
Ein Covered Call ist eine Optionsstrategie, die darin besteht, eine Call-Option zu verkaufen, die durch eine Long-Position im Vermögenswert gedeckt ist. Diese Strategie schützt die Aktie vor Kursverlusten und generiert gleichzeitig Erträge für den Anleger.
Regelmäßiger Anruf
Andererseits ist eine reguläre Short-Call-Option oder ein Naked-Call eine Optionsstrategie, bei der ein Investor eine Call-Option verkauft. Im Gegensatz zu einer Covered-Call-Strategie ist der Vorteil einer Naked-Call-Strategie nur die erhaltene Prämie. Ein Anleger in einer Naked-Call-Position ist der Ansicht, dass der Basiswert kurzfristig neutral ist.
Ein Covered Call schützt die Aktie vor Kursverlusten und generiert Einnahmen für den Anleger.
Beispiel für ein gedecktes Gespräch oder ein reguläres Gespräch
Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor hat lange 500 DEF-Aktien zu 8 USD. Die Aktie notiert bei 10 USD, und der Anleger ist besorgt über einen möglichen Kursrückgang innerhalb von sechs Monaten. Der Anleger kann fünf Call-Optionen gegen seine Long-Position verkaufen. Angenommen, er verkauft fünf DEF-Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 15 USD und einem Verfallsdatum in sechs Monaten.
Wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis bleibt, behält er die gesamte Prämie für die Call-Optionen, da diese wertlos wären. Er würde immer noch profitieren, wenn die Aktien über 15 US-Dollar steigen würden, da er von 8 US-Dollar long ist. Da es sich bei dem Anleger um Short-Call-Optionen handelt, ist er verpflichtet, Aktien zum Ausübungspreis am oder bis zum Verfallsdatum zu liefern, wenn der Käufer des Calls von seinem Recht Gebrauch macht.
Angenommen, ein anderer Investor verkauft eine Call-Option auf DEF mit einem Ausübungspreis von 15 USD, der nächste Woche ausläuft. Sie ist in einer nackten Rufposition; theoretisch hat sie unbegrenztes abwärtspotential. Ihre Belohnung für das Eingehen dieses Risikos ist nur die Prämie, die sie erhalten hat.
