Inhaltsverzeichnis
- Was ist Rohöl?
- Rohöl verstehen
- Geschichte der Verwendung von Rohöl
- Unerwünschte Auswirkungen von Öl
- In Öl investieren
- Spot vs. Future Oil Prices
- Ölpreise prognostizieren
- Aktuelle Informationen zum Thema Öl
Was ist Rohöl?
Rohöl ist ein natürlich vorkommendes, nicht raffiniertes Erdölprodukt, das aus Kohlenwasserstoffvorkommen und anderen organischen Materialien besteht. Rohöl, eine Art fossiler Brennstoffe, kann raffiniert werden, um verwendbare Produkte wie Benzin, Diesel und verschiedene Formen von Petrochemikalien herzustellen. Es ist eine nicht erneuerbare Ressource, was bedeutet, dass es nicht auf natürliche Weise in dem Maße ersetzt werden kann, in dem wir es verbrauchen, und daher eine begrenzte Ressource ist.
Rohöl
Rohöl verstehen
Rohöl wird normalerweise durch Bohren gewonnen, wo es normalerweise neben anderen Ressourcen gefunden wird, wie Erdgas (das leichter ist und sich daher über dem Rohöl befindet) und Salzwasser (das dichter ist und darunter sinkt). Anschließend wird es raffiniert und zu verschiedenen Formen wie Benzin, Kerosin und Asphalt verarbeitet und an die Verbraucher verkauft.
Obwohl es oft als "schwarzes Gold" bezeichnet wird, weist Rohöl eine sich ändernde Viskosität auf und kann in Abhängigkeit von seiner Kohlenwasserstoffzusammensetzung in der Farbe von schwarz bis gelb variieren. Die Destillation, bei der das Öl erhitzt und in verschiedene Komponenten getrennt wird, ist die erste Stufe der Raffination.
Geschichte der Verwendung von Rohöl
Obwohl fossile Brennstoffe wie Kohle seit Jahrhunderten auf die eine oder andere Weise geerntet werden, wurde Rohöl zum ersten Mal während der industriellen Revolution entdeckt und entwickelt, und seine industrielle Verwendung wurde zum ersten Mal im 19. Jahrhundert entwickelt. Neu erfundene Maschinen haben unsere Arbeitsweise revolutioniert und waren auf diese Betriebsmittel angewiesen. Heute ist die Weltwirtschaft in hohem Maße von fossilen Brennstoffen wie Erdöl abhängig, und die Nachfrage nach diesen Ressourcen löst häufig politische Unruhen aus, da nur wenige Länder die größten Stauseen kontrollieren. Wie in jeder Branche wirken sich Angebot und Nachfrage stark auf die Preise und die Rentabilität von Rohöl aus. Die Vereinigten Staaten, Saudi-Arabien und Russland sind die weltweit führenden Ölproduzenten.
Im späten 19. und frühen 20. Jahrhundert waren die Vereinigten Staaten jedoch einer der weltweit führenden Ölproduzenten, und US-amerikanische Unternehmen entwickelten die Technologie, um Öl zu nützlichen Produkten wie Benzin zu machen. In der Mitte und in den letzten Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts ging die US-Ölproduktion jedoch dramatisch zurück und die USA wurden zu Energieimporteuren. Ihr Hauptlieferant war die 1960 gegründete Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC), die aus den weltweit größten (nach Volumen) Inhabern von Erdöl- und Erdgasreserven besteht. Als solche hatten die OPEC-Staaten Ende des 20. Jahrhunderts eine große wirtschaftliche Hebelwirkung bei der Bestimmung des Angebots und damit des Ölpreises.
Zu Beginn des 21. Jahrhunderts hat die Entwicklung neuer Technologien, insbesondere der Hydrofracking-Technologie, einen zweiten US-amerikanischen Energieboom ausgelöst, der die Bedeutung und den Einfluss der OPEC stark verringert.
Unerwünschte Auswirkungen von Öl
Die starke Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen wird als eine der Hauptursachen für die globale Erwärmung angeführt, ein Thema, das in den letzten 20 Jahren an Bedeutung gewonnen hat. Zu den Risiken bei Ölbohrungen zählen Ölverschmutzungen und die Versauerung der Ozeane, die das Ökosystem schädigen. Viele Hersteller haben damit begonnen, Produkte zu entwickeln, die auf alternativen Energiequellen basieren, beispielsweise Autos, die mit Strom betrieben werden, Häuser, die mit Sonnenkollektoren betrieben werden, und Gemeinden, die mit Windkraftanlagen betrieben werden.
In Öl investieren
Anleger können zwei Arten von Ölkontrakten erwerben: Terminkontrakte und Kassakontrakte.
Spot-Verträge
Der Preis des Spot-Kontrakts spiegelt den aktuellen Marktpreis für Öl wider, während der Futures-Preis den Preis widerspiegelt, den Käufer bereit sind, für Öl zu einem späteren Zeitpunkt zu zahlen. Der Futures-Preis ist keine Garantie dafür, dass Öl zu diesem Zeitpunkt tatsächlich den aktuellen Marktpreis erreicht. Es ist nur der Preis, den die Ölkäufer zum Zeitpunkt des Vertrags erwarten. Der tatsächliche Ölpreis zu diesem Zeitpunkt hängt von vielen Faktoren ab.
Auf den Kassamärkten gekaufte und verkaufte Warenkontrakte werden sofort wirksam: Geld wird umgetauscht, und der Käufer nimmt die Lieferung der Waren an. Im Falle von Öl ist die Nachfrage nach sofortiger Lieferung im Vergleich zur zukünftigen Lieferung gering, da ein nicht geringer Teil der Logistik für den Transport von Öl zu Verbrauchern erforderlich ist. Investoren haben natürlich nicht die Absicht, Lieferungen anzunehmen (obwohl es Situationen gegeben hat, in denen ein Anleger Fehler begangen hat), so dass Terminkontrakte sowohl bei Endnutzern als auch bei Anlegern häufiger vorkommen.
Futures-Kontrakte
Ein Öl-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl von Barrel Öl zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt. Beim Kauf von Futures wird ein Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer geschlossen und mit einer Sicherheitsleistung abgesichert, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts des Kontrakts abdeckt. Endverbraucher von Öl kaufen auf dem Terminmarkt, um sich einen Preis zu sichern; Investoren kaufen Futures, um im Wesentlichen darauf zu setzen, wie hoch der Preis in der Zukunft tatsächlich sein wird, und profitieren davon, wenn sie richtig raten. In der Regel werden sie ihre Futures-Bestände liquidieren oder überschreiben, bevor sie die Lieferung entgegennehmen müssen.
Es gibt zwei große Ölverträge, an denen die Ölmarktteilnehmer am meisten interessiert sind. In Nordamerika ist die Benchmark für Öl-Futures das Rohöl West Texas Intermediate (WTI), das an der New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt wird. In Europa, Afrika und im Nahen Osten ist die Benchmark das an der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelte Nordsee-Brent-Rohöl. Während sich die beiden Verträge etwas im Einklang bewegen, reagiert WTI sensibler auf die amerikanische Wirtschaftsentwicklung und Brent mehr auf die Auslandsgeschäfte.
Während mehrere Futures-Kontrakte gleichzeitig offen sind, dreht sich der größte Teil des Handels um den Front-Month-Kontrakt (den nächstgelegenen Futures-Kontrakt). Aus diesem Grund ist es als der aktivste Vertrag bekannt.
Spot vs. Future Oil Prices
Die Terminpreise für Rohöl können höher, niedriger oder gleich den Spotpreisen sein. Der Preisunterschied zwischen dem Spotmarkt und dem Terminmarkt sagt etwas über die allgemeine Lage des Ölmarktes und die Erwartungen dafür aus. Wenn die Futures-Preise höher sind als die Spot-Preise, bedeutet dies in der Regel, dass die Käufer eine Verbesserung des Marktes erwarten und bereit sind, eine Prämie für Öl zu zahlen, das zu einem späteren Zeitpunkt geliefert werden soll. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, bedeutet dies, dass die Käufer damit rechnen, dass sich der Markt verschlechtert.
"Backwardation" und "Contango" sind zwei Begriffe, die verwendet werden, um die Beziehung zwischen erwarteten zukünftigen Spotpreisen und tatsächlichen Futurespreisen zu beschreiben. Wenn sich ein Markt in Contango befindet, liegt der Futures-Preis über dem erwarteten Kassakurs. Wenn sich ein Markt in normaler Backwardation befindet, liegt der Futures-Preis unter dem erwarteten zukünftigen Kassakurs.
Die Preise für verschiedene Futures-Kontrakte können auch abhängig von den voraussichtlichen Lieferterminen variieren.
Ölpreise prognostizieren
Ökonomen und Experten sind kaum in der Lage, den Verlauf der Rohölpreise vorherzusagen, die volatil sind und von verschiedenen Situationen abhängen. Sie verwenden eine Reihe von Prognosewerkzeugen und sind abhängig von der Zeit, um ihre Prognosen zu bestätigen oder zu widerlegen. Die fünf am häufigsten verwendeten Modelle sind:
- Öl-Futures-PreiseRegressionsbasierte StrukturmodelleZeitreihenanalyseBayesianische autoregressive ModelleDynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsgraphen
Öl-Futures-Preise
Die Zentralbanken und der Internationale Währungsfonds (IWF) verwenden hauptsächlich Öl-Terminkontraktpreise als Maßstab. Händler von Rohöl-Futures setzen die Preise durch zwei Faktoren fest: Angebot und Nachfrage sowie Marktstimmung. Futures-Preise können jedoch ein schlechter Prädiktor sein, da sie dazu neigen, den aktuellen Ölpreis zu stark zu verändern.
Regressionsbasierte Strukturmodelle
Die statistische Computerprogrammierung berechnet die Wahrscheinlichkeiten bestimmter Verhaltensweisen auf den Ölpreis. Beispielsweise können Mathematiker Faktoren wie das Verhalten der OPEC-Mitglieder, Lagerbestände, Produktionskosten oder Verbrauch berücksichtigen. Regressionsbasierte Modelle haben eine starke Vorhersagekraft, aber Wissenschaftler können einen oder mehrere Faktoren nicht berücksichtigen, oder unerwartete Variablen können einschreiten, um das Scheitern dieser regressionsbasierten Modelle zu verursachen.
Bayesian Vector Autoregressive Model
Eine Möglichkeit zur Verbesserung des auf Regression basierenden Standardmodells besteht darin, Berechnungen hinzuzufügen, um die Wahrscheinlichkeit der Auswirkung bestimmter vorhergesagter Ereignisse auf das Öl zu messen. Die meisten heutigen Ökonomen verwenden gerne das Bayes'sche Vektor-Autoregressiv-Modell (BVAR) zur Vorhersage der Ölpreise. In einem Arbeitspapier des Internationalen Währungsfonds von 2015 wurde jedoch festgestellt, dass diese Modelle am besten funktionieren, wenn sie auf einen Zeithorizont von maximal 18 Monaten angewendet werden und eine geringere Anzahl von Vorhersagevariablen vorliegt eingefügt. BVAR-Modelle haben den Ölpreis in den Jahren 2008-2009 und 2014-2015 genau vorhergesagt.
Zeitreihenmodelle
Einige Ökonomen verwenden Zeitreihenmodelle wie exponentielle Glättungsmodelle und autoregressive Modelle, die die Kategorien ARIMA und ARCH / GARCH enthalten, um die Beschränkungen der Öl-Futures-Preise zu korrigieren. Diese Modelle analysieren die Geschichte des Öls zu verschiedenen Zeitpunkten, um aussagekräftige Statistiken zu extrahieren und zukünftige Werte basierend auf zuvor beobachteten Werten vorherzusagen. Zeitreihenanalysen sind manchmal fehlerhaft, liefern jedoch normalerweise genauere Ergebnisse, wenn sie von Wirtschaftswissenschaftlern auf kürzere Zeitspannen angewendet werden.
Dynamisches stochastisches allgemeines Gleichgewichtsmodell (DSGE)
Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsmodelle (DSGE) verwenden makroökonomische Prinzipien, um komplexe wirtschaftliche Phänomene zu erklären. in diesem Fall die Ölpreise. DSGE-Modelle funktionieren manchmal, aber ihr Erfolg hängt davon ab, dass Ereignisse und Richtlinien unverändert bleiben, da DSGE-Berechnungen auf historischen Beobachtungen basieren.
Modelle kombinieren
Jedes mathematische Modell ist zeitabhängig und einige Modelle arbeiten zu einem Zeitpunkt besser als ein anderes. Da kein einziges Modell eine zuverlässig genaue Vorhersage bietet, verwenden Wirtschaftswissenschaftler häufig eine gewichtete Kombination von allen, um die genaueste Antwort zu erhalten. Beispielsweise hat die Europäische Zentralbank (EZB) 2014 eine Kombination aus vier Modellen verwendet, um den Verlauf der Ölpreise vorherzusagen und eine genauere Prognose zu erstellen. Es gab jedoch Zeiten, in denen die EZB weniger oder mehr Modelle verwendet hat, um die besten Ergebnisse zu erzielen. Dennoch können unvorhergesehene Faktoren wie Naturkatastrophen, politische Ereignisse oder soziale Umwälzungen die sorgfältigsten Berechnungen zunichte machen.
Aktuelle Informationen zum Thema Öl
Da der Rohölmarkt so liquide ist (kein Wortspiel beabsichtigt), dass sich Positionen und Preise im Sekundentakt ändern, ist es für Investoren und Händler von entscheidender Bedeutung, die Branchenführerschaft zu behalten (und Ereignisse, die sich auf ihn auswirken könnten, wie die oben genannten). Es gibt viele Websites, die Rohölnachrichten melden, aber nur wenige strahlen die neuesten Nachrichten und die aktuellen Preise aus. Die folgenden drei bieten die aktuellsten Informationen.
Marktbeobachtung
MarketWatch bietet "Wirtschaftsnachrichten, persönliche Finanzinformationen, Echtzeitkommentare, Investment-Tools und Daten". Aufgrund dieser Verschiedenartigkeit ist es möglicherweise nicht unbedingt ein hervorstechendes Ziel für Öl, aber es ist immer eines der ersten, das Nachrichten veröffentlicht und Schlagzeilen veröffentlicht, sobald Nachrichten auftauchen. Diese Überschriften finden Sie oben in der Mitte der Startseite unter dem Reiter "Neueste Nachrichten". MarketWatch stellt bei Bedarf auch Details zur Verfügung, wobei Storys, manchmal nur ein oder zwei Absätze, veröffentlicht werden, um die Überschriften zu erläutern und diese im Laufe des Tages zu aktualisieren.
Die Website bietet aktuelle Informationen zum Ölpreis, Berichte über den Ölpreisverlauf - einschließlich Kommentaren vor dem Markteintritt und der Schlussglocke - sowie zahlreiche Artikel mit Merkmalen. Das Unternehmen hat auf seiner Landingpage einen aktiven Link, der den Preis von WTI anzeigt. In den meisten Artikeln enthält MarketWatch auch einen aktiven Link zum Ölpreis. Wenn Sie also einen Artikel lesen, ist das darin enthaltene Preisangebot aktuell.
Darüber hinaus bietet MarketWatch eine eingehendere Analyse der Wirtschaftsnachrichten, die die Ölpreise antreiben.
Reuters Commodities Seite
Reuters hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der aktuelle Ölnachrichten, Hintergrundberichte und aktuelle Preise veröffentlicht. Es bietet auch aktuellere, ausführlichere Berichte und Analysen zum gesamten Sektor, einschließlich preisbestimmender Sektoraktualisierungen (diesbezüglich ist es MarketWatch überlegen), und es ist gut darin, wichtige Nachrichten zu veröffentlichen, wenn sie veröffentlicht werden. Reuters veröffentlicht auch regelmäßig Artikel über die Ölpreisbewegungen und die Faktoren, die hinter diesen Bewegungen stehen.
CNBC
CNBC hat eine Online-Seite für Ölnachrichten. Während der US-Marktzeiten werden relevante ölspezifische Stücke veröffentlicht. Das ist ungefähr jede Stunde, wenn Sie sich die Hauptseite ansehen. CNBC aktualisiert seine Artikel häufig, wenn sich der Ölpreis ändert, bietet jedoch keinen Live-Feed für Ölpreise wie MarketWatch. Es gleicht dies jedoch aus, indem es eine gute Bandbreite an Geschichten aus dem Ölsektor bietet, einschließlich aller wichtigen Preisbewegungen und preisbestimmenden Entwicklungen.
