Inmitten des Bitcoin-Aufschwungs in diesem Jahr gehen die Aufsichtsbehörden dem Verdacht der Preismanipulation auf den relativ unregulierten Märkten für Kryptowährungen nach. Während die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) ihre eigenen Ermittlungen und Razzien eingeleitet haben, hat US-Finanzminister Steven Mnuchin kürzlich angekündigt, dass voraussichtlich neue Regeln eingeführt werden, um sicherzustellen, dass Kryptowährungen die Währung nicht negativ beeinflussen Finanzsystem nach Bloomberg.
"Wir schauen uns alle Krypto-Assets an", sagte Mnuchin in einem Fernsehinterview. "Wir werden sicherstellen, dass wir einen einheitlichen Ansatz verfolgen, und ich gehe davon aus, dass all diese Agenturen weitere Vorschriften erlassen werden."
Was es für Investoren bedeutet
Bitcoin-Preischarts beginnen, dem Rücken eines Kamels zu ähneln, da der Preis für die weltweit beliebteste Kryptowährung gerade einen zweiten Buckel bildet. Der erste Buckel erreichte 2017 seinen Höhepunkt, dem Jahr des „Crypto-Wahnsinns“, in dem jeder und jeder, der es wagte, sich in den aufkommenden Markt für digitale Währungen zu wagen, Geld verdienen konnte und wollte. Diese Blase ist geplatzt, und das nicht ohne jede Warnung. Die Crypto Diehards sind jedoch immer noch da und fühlen sich durch den jüngsten Anstieg von Bitcoin bestätigt. Andere sind skeptischer.
Solche großen Preisbewegungen in kurzen Zeiträumen sind oft ein verräterisches Zeichen für Marktmanipulation, argumentiert John Griffin, Finanzprofessor an der University of Texas in Austin. Aufgrund des unregulierten Charakters von Kryptowährungsmärkten ist die Wahrscheinlichkeit, dass jemand den Preis einer bestimmten digitalen Währung zum eigenen Vorteil künstlich erhöht oder verringert, erheblich. Wenn die Kurse dieser Wertpapiere große, häufige Sprünge machen, sollten Anleger vorsichtig sein. "Die extreme Volatilität lässt darauf schließen, dass Manipulationen weit verbreitet sind", sagte Griffin gegenüber Bloomberg.
Obwohl viele Kryptowährungstransaktionen in einer öffentlichen Blockchain stattfinden, einem dezentralen digitalen Hauptbuch, das vergangene Transaktionen überprüft und aufzeichnet, finden einige Transaktionen an Kryptobörsen statt. Derzeit gibt es weltweit mehr als 200 solcher Börsen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen sind diese Krypto-Börsen nicht reguliert und Händler haben keine Möglichkeit zu wissen, ob die gemeldeten Handelsvolumina und -preise tatsächlich die tatsächliche Handelsaktivität widerspiegeln, im Gegensatz zu Marktmanipulationen.
Diese Manipulation kann auf verschiedene Arten geschehen, einschließlich: Wash-Trading, bei dem ein Händler ein Wertpapier kauft und verkauft, um die Wahrnehmung von mehr Marktaktivität als tatsächlich vorhanden zu erzeugen; Pump-and-Dump, bei dem ein Händler eine Position eingeht und dann irreführende und übertriebene Empfehlungen abgibt, um andere zum Kauf zu überreden, den Preis zu erhöhen und dann die Position zu entleeren, wodurch der Preis sinkt; und Walhandel, wo eine kleine Anzahl von Individuen, wie sogenannte Bitcoin-Wale, große Mengen eines bestimmten Wertpapiers halten und somit einen größeren Einfluss auf Preisbewegungen ausüben können.
Eine Reihe von Börsen hat die Gewohnheit, ihr Handelsvolumen zu fälschen, um mehr Münzen und Nutzer anzulocken, behauptet Hunter Horsley, CEO von Bitwise Asset Management in San Francisco, das Crypto-Index-Fonds verwaltet. Münzpromoter haben Outfits angeheuert, um den Handel für sie zu waschen und das Handelsvolumen ihrer Münzen an den Börsen zu erhöhen. Bis zu 95% des auf CoinMarketCap.com gelisteten Bitcoin-Börsenhandelsvolumens sind manipulationsbedingt, heißt es in einem Bitwise-Bericht vom Mai. "Bei Krypto besteht das Risiko im Krypto-Austausch", sagte Jeff Dorman, CIO der Krypto-Asset-Management-Firma Arca, gegenüber Bloomberg.
Während traditionelle Märkte nicht vor Manipulationen gefeit sind, wie der 2012 bekannt gewordene Libor-Skandal zeigt, werden diese Märkte und ihre Börsen durch Regulierungen transparenter und es besteht die Möglichkeit, rechtliche Schritte gegen die Täter einzuleiten.
Vorausschauen
Kryptowährungen scheinen mehr als eine vorübergehende Modeerscheinung zu sein, da Facebook eine eigene digitale Währung einführen will, die die Aufsichtsbehörden dazu zwingt, neue Regeln aufzustellen, um die Anleger zu schützen und die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten.
