Die negative Korrelation ist ein statistisches Maß, mit dem die Beziehung zwischen zwei Variablen beschrieben wird. Wenn zwei Variablen negativ korreliert sind, nimmt eine Variable ab, während die andere zunimmt, und umgekehrt. Negative Korrelationen zwischen zwei Anlagen werden im Risikomanagement verwendet, um das mit einem Portfolio verbundene Risiko zu diversifizieren oder zu mindern.
Negative Zusammenhänge verstehen
Das Risikomanagement ist ein Entscheidungsprozess zur Identifizierung und Analyse des mit einer Anlage verbundenen Risikos. Anleger, Portfoliomanager und Risikomanager verwenden diese Idee, um die Höhe der mit einem Anlageportfolio verbundenen potenziellen Verluste zu analysieren und zu quantifizieren, und ergreifen die geeigneten Maßnahmen angesichts der mit dem Portfolio verbundenen Anlageziele und Risikotoleranz.
Die zentralen Thesen
- Korrelationen sind negativ, wenn sich die Kurse der beiden Anlagen in unterschiedliche Richtungen bewegen. Beim Risikomanagement werden die Risiken eines Portfolios bewertet und gemindert. Die Diversifizierung des Portfolios mit nicht korrelierten Vermögenswerten kann die Volatilität und das Risiko mindern. Der Kauf einer Put-Option ist a Taktik zur Absicherung von Aktien oder Portfolios, da der Put negativ mit dem Basiswert korreliert, von dem er abgeleitet ist.
Negative Korrelationen von Anlagen werden beim Portfoliorisikomanagement verwendet, um zu entscheiden, wie Vermögenswerte zugeteilt werden. Portfoliomanager und Anleger sind der Ansicht, dass ein Teil des mit dem Portfolio verbundenen Risikos diversifiziert wäre, wenn sie ein Portfolio aus negativ korrelierten Vermögenswerten zusammenstellen könnten. Die Strategie der Zusammenstellung von negativ korrelierten Vermögenswerten kann beispielsweise dann sinnvoll sein, wenn ein Portfoliomanager einen Marktabsturz oder in Zeiten hoher Volatilität prognostiziert.
Die Strategie eines Portfoliomanagers in Zeiten hoher Volatilität besteht häufig darin, das Risiko in seinem Portfolio richtig zu managen und Vermögenswerte zu kombinieren, um ein Portfolio mit niedriger Volatilität zu erstellen. Die Verwendung von negativ korrelierten Anlagen trägt zur Reduzierung der Gesamtvolatilität des Portfolios bei.
Beispiele für die Verwendung negativer Korrelationen
Ein Portfoliomanager investiert in Aktien des Ölsektors. In den letzten sechs Monaten gingen die Ölvorräte jedoch aufgrund eines Überangebots an Rohöl zurück, wodurch die Preise um 50% fielen. Der Manager geht davon aus, dass der Ölpreis weiter sinken und kurzfristig sogar abstürzen wird, möchte aber weiterhin Aktien für langfristige Anlagen besitzen.
Negative Korrelationen von Vermögenswerten können verwendet werden, um das Ölsektorportfolio zu diversifizieren und das Risiko zu verringern. Einige Sektoren, die negativ mit dem Ölsektor korrelieren, sind Luft- und Raumfahrt, Fluggesellschaften und Kasinospiele. Der Portfoliomanager wird möglicherweise versuchen, einen Teil seiner Anlagen im Ölsektor zu verkaufen und Aktien zu kaufen, die mit den negativ korrelierten Sektoren verbunden sind.
Der Portfoliomanager kann das Portfolio auch absichern, um das Risiko zu verringern. Durch die Absicherung wird das mit einer Anlage oder einem Portfolio verbundene Risiko verringert, indem Positionen eingegangen werden, die Verluste auf den bestehenden Beständen im Portfolio ausgleichen. In diesem Sinne werden negative Korrelationen zur Risikoabsicherung herangezogen. Anstatt das Portfolio zu diversifizieren, was zu viel Kaufkraft erfordern kann, kann der Portfoliomanager negativ korrelierte Vermögenswerte verwenden, um einen Teil des Risikos im Ölsektor zu mindern.
Der Kauf von Put-Optionen auf Aktien ist beispielsweise eine Strategie, die in das Portfolio aufgenommen werden kann und das Risiko verringert. Da Put-Optionen an Wert zunehmen, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fällt, korreliert die Optionsstrategie negativ mit Aktien und der Kauf von Put-Optionen mindert die Risiken des Portfolios. Es gibt jedoch einen Kompromiss, da die Put-Optionen beim Kauf Geld kosten und an Wert verlieren, wenn der Wert der Aktien steigt.
