Was ist Cum Dividend?
Eine Aktie ist voll dividendenberechtigt, was "mit Dividende" bedeutet, wenn ein Unternehmen eine Dividende für die Zukunft angekündigt, diese aber noch nicht ausgezahlt hat. Eine Aktie wird bis zum Ex-Dividende-Datum mit Dividende gehandelt - danach wird die Aktie ohne Dividendenrechte gehandelt. Cum Dividend beschreibt eine Aktie, bei der der Käufer die nächste zur Ausschüttung vorgesehene Dividende erhält.
Cum Dividend Explained
Vor der Bekanntgabe der Jahresergebnisse für Unternehmen werden die Termine für die Schließung des Registers für Dividendenzahlungen und -scheine festgelegt. Diese Daten bestimmen die Qualifikation für Dividenden und Geldscheine. Ein Geldschein ist ein Dokument, das die Schuld bestätigt. Unternehmen mit Liquiditätsengpässen zahlen häufig Aktiendividenden anstelle von Aktiendividenden.
Cum Dividend ist der Status eines Wertpapiers, wenn ein Unternehmen eine Dividende zu einem späteren Zeitpunkt ausschüttet. Der Verkäufer einer Aktie mit Dividende verkauft sowohl das Recht auf die Aktie als auch das Recht auf die nächste Dividendenausschüttung. Dies ergibt sich oft eher aus dem Zeitpunkt des Verkaufs als aus der Präferenz des Verkäufers.
Um eine Aktie mit Dividende zu kaufen, muss der Käufer den Kauf zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Dividendenperiode abschließen, der als Stichtag bezeichnet wird. Oft verlangen Unternehmen, dass der Verkauf zwei Geschäftstage vor dem Ende des Zeitraums abgeschlossen wird, aber einige Unternehmen verschieben die Frist auf den letzten Tag des Zeitraums. Wenn der Käufer die Aufzeichnung der Transaktion rechtzeitig abgeschlossen hat, erhält er die endgültige Verteilung. Wenn der Käufer die Frist nicht eingehalten hat oder der Verkäufer die Dividendenausschüttung nicht verkaufen möchte, kann der Verkäufer die Aktie ohne Dividendenausschüttung oder ohne das Recht auf die nächste Ausschüttung verkaufen. Die Termine werden auf der Grundlage des Meldedatums und des Aufnahmedatums festgelegt, die von dem Unternehmen ausgewählt wurden, das den betreffenden Bestand ausgibt.
Es gibt keinen spezifischen Zeitplan für die Ausschüttung von Dividenden, und die Zahlungstermine können von Unternehmen zu Unternehmen variieren. Einige Unternehmen bieten vierteljährliche Dividenden an, während andere nur ein- oder zweimal im Jahr Dividenden zahlen dürfen. Obwohl dies nicht typisch ist, zahlen einige Unternehmen monatlich Dividenden.
Erklärte Dividenden
Die Cum-Dividendenrechte umfassen diejenigen, die mit der nächsten erklärten Dividende verbunden sind. Eine festgesetzte Dividende ist der Betrag, den der Verwaltungsrat durch einen Antrag zur Genehmigung der Zahlungen vereinbart hat. Dies wirkt sich effektiv als Haftung für das Unternehmen aus. Da Dividenden einen Teil des Gewinns eines Unternehmens ausmachen, können diese Beträge schwanken.
Ein Unternehmen deklariert die Dividende am "Deklarationsdatum". Anschließend wird ein Aufnahmetermin festgelegt, den der Käufer einhalten muss, damit er die Dividende überweisen kann. Oft muss ein Käufer mindestens zwei Werktage vor dem Aufnahmetag eine Aktie kaufen, um die Dividende zu erhalten. Dieser Stichtag ist der Ex-Dividenden-Tag oder der Ex-Tag. Wenn ein Käufer eine Aktie nach dem Ex-Tag kauft, verkauft der Verkäufer sie ex-Dividende statt cum Dividende. In diesem Fall würde der Käufer den Vorrat erhalten, aber nicht zum Vertrieb berechtigt sein.
Dividendenrechte und Kaufpreis
Je nachdem, ob eine Aktie mit oder ohne Dividende verfügbar ist, kann der Verkäufer den Aktienkurs zum Ausgleich anpassen. Theoretisch sollte der Verkäufer der Aktie einen höheren Dividendenpreis als die Ex-Dividende anbieten, was jedoch nicht immer der Fall ist. In bestimmten Fällen bieten Verkäufer jedoch Ex-Dividenden-Aktien mit einem Abschlag an, der der Dividende entspricht, die der Käufer nicht erhält.
Beispiel aus der Praxis
Angenommen, ein Investor besitzt 100 Aktien des E-Commerce-Unternehmens PricedToSell, und der Verwaltungsrat des Unternehmens hat eine vierteljährliche Dividende von 0, 10 USD pro Aktie beschlossen. Der Ex-Dividende-Tag ist 10 Tage entfernt. Der Investor erwägt, seine Aktien zu verkaufen, um einen weiteren Kauf zu finanzieren. Wenn sie mit Dividende verkaufen, erhält der Käufer die 100 Aktien zum aktuellen Preis und hat Anspruch auf die Dividendenausschüttung in Höhe von 10 USD (ex Dividende). Der Verkäufer hält sich jedoch mit dem Verkauf während der Ausschüttungsperiode zurück und wartet darauf, ob sich andere Investitionen auszahlen. Diese Investitionen machen sich nicht bemerkbar und der Verkäufer ist gezwungen, die 100 Aktien von PricedToSell zu verkaufen. Jetzt ist jedoch das Datum der Ausschüttung verstrichen und die Aktien sind dividendenfrei. Um den Verlust der Dividende widerzuspiegeln, bewertet der Verkäufer die Aktien mit einem Abschlag von 10 USD und findet einen Käufer. Der Käufer erhält zwar nicht die Ausschüttung für das betreffende Quartal, hat jedoch Anspruch auf die Ausschüttung, wenn er die Anteile bei der Ausschüttung für das nächste Quartal noch hält.
