Was ist eine kumulative Dividende?
Eine kumulative Dividende ist ein Recht, das mit bestimmten Vorzugsaktien eines Unternehmens verbunden ist. Ein fester Betrag oder ein Prozentsatz des Nennwerts einer Aktie muss in regelmäßigen Abständen an die Aktionäre überwiesen werden, die diese Aktien besitzen, ohne Rücksicht auf das Ergebnis oder die Rentabilität des Unternehmens. Eine kumulative Dividende muss gezahlt werden, während eine reguläre Dividende, auch nicht kumulative Dividende genannt, nach Ermessen der Gesellschaft Aktionäre sein kann oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Kumulative Dividenden sind erforderliche Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Vorzugsaktionäre. Kumulative Dividenden müssen gezahlt werden, auch wenn sie zu einem späteren Zeitpunkt als ursprünglich angegeben gezahlt werden. Wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, die Dividende rechtzeitig zu zahlen, muss es genügend Mittel ansammeln, bis die Zahlung erfolgen kann. Die kumulierten Dividenden müssen vollständig ausgezahlt werden, bevor Dividenden an Inhaber von Stammaktien ausgezahlt werden.
Wie kumulative Dividenden funktionieren
Vorzugsaktien sind eine Mischung aus Eigenkapital und Finanzierung. Während die verschiedenen mit den Aktien verbundenen Rechte von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich sind, einschließlich Stimmrechte, Dividendenrate und Reihenfolge der Bevorzugung bei einer Liquidation, sichert das Recht auf eine kumulierte Dividende dem Aktionär eine gewisse Kapitalrendite, unabhängig davon, ob es sich um ein Unternehmen handelt oder nicht profitabel.
Die kumulierten Dividenden müssen vom Emittenten der Vorzugsaktien bei Fälligkeit oder gegebenenfalls zu einem späteren Zeitpunkt gezahlt werden. Wenn ein Unternehmen seine kumulierte Dividendenverpflichtung nicht bei Fälligkeit bezahlen kann, ist es weiterhin für die Zahlung der Dividende verantwortlich - möglicherweise mit zusätzlichen Zinsen - und muss diese Verpflichtung erfüllen, bevor es Stammaktionären Dividenden ausschütten kann.
Die kumulierten Dividenden sollen den Anlegern eine Mindestrendite für ihre Investition in das Unternehmen sichern. Die Rückstellungen für kumulierte Dividenden können Beschränkungen enthalten, die beispielsweise nur bei Liquidation der Gesellschaft fällig werden. Ein Unternehmen, das kumulative Vorzugsaktien ausgibt, muss alle kumulierten, nicht gezahlten Dividenden in seinem Abschluss ausweisen.
Vorzugsaktien zahlen in der Regel kumulative Dividenden, jedoch nicht immer. Überprüfen Sie den Emissionsprospekt, um sicherzugehen.
In gewissem Sinne entspricht die kumulierte Dividende einer Zinszahlung auf das vom Aktionär für den Erwerb der Aktien investierte Kapital und ist somit das Finanzierungselement dieser Aktien. Da es sich jedoch um Aktien und nicht um Darlehen an das Unternehmen handelt, gibt es auch eine Eigenkapitalkomponente.
Auszahlung kumulativer Dividenden
Im Allgemeinen erfolgt die Zahlung der kumulierten Dividenden vor den Stammaktionären der Gesellschaft, jedoch nach den Gläubigern der Gesellschaft. Daher besteht für die Aktionäre ein gewisses Risiko. Dividenden können monatlich oder vierteljährlich gezahlt werden. Die zu zahlenden Beträge sind in der Satzung der Gesellschaft und für öffentliche Unternehmen in deren Prospekten aufgeführt.
Beispielsweise zahlte Safe Bulkers, Inc., ein internationaler Anbieter von Transportdienstleistungen für Massengüter im Seeverkehr, für den Zeitraum vom 30. Januar 2016 bis 29. April 2016 eine Dividende von 0, 50 USD pro Aktie auf seine 8, 00% igen kumulierten Vorzugsaktien der Serie B aus. 2016 sowie auf mehreren anderen.
Wenn ein Unternehmen finanziell nicht in der Lage ist, die Dividende zu zahlen, summieren sich die Dividenden, bis es über genügend Barmittel verfügt, um die Zahlung vorzunehmen. In solchen Fällen müssen Unternehmen ihre Aktionäre auf das Problem hinweisen. Zum Beispiel gab Yuma Energy, Inc. im November 2015 bekannt, dass die monatliche Ausschüttung von Bardividenden auf die kumulierten rückzahlbaren Vorzugsaktien der Serie A mit 9, 25% des Unternehmens aufgrund der Rohstoffkrise ausgesetzt wurde Preisumfeld, das die Cashflows und die Liquidität des Unternehmens beeinträchtigte.
