Was ist eine Kundenkreditgenehmigung?
Die Kreditvereinbarung eines Kunden ist eine Vereinbarung, die von einem Maklerkunden unterzeichnet wurde und die es einem Makler-Händler ermöglicht, die Wertpapiere auf dem Margin-Konto dieses Kunden zu verleihen.
So funktioniert die Einwilligung eines Kunden
Wenn ein Maklerkunde dem Vertrag zugestimmt hat, kann der Makler-Händler beispielsweise Sicherheiten auf dem Konto dieser Person an einen anderen Kunden verleihen, der sie im Rahmen eines Leerverkaufs für einen bestimmten Zeitraum ausleihen möchte. Der Kreditvertrag des Kunden ermächtigt den Broker-Dealer, Wertpapiere bis zur Höhe des Sollsaldos des Kunden zu verleihen.
Das Formular für die Kreditvereinbarung eines Kunden ist Teil der ersten Unterlagen, wenn eine Person ein Margin-Konto bei einem Broker-Händler eröffnet. In der Margin-Vereinbarung sind die Bedingungen festgelegt, zu denen der Broker-Dealer dem Kunden Kredit gewährt, um mit Wertpapieren zu handeln. Der Kreditvertrag des Kunden ist nicht verbindlich und der Maklerkunde ist nicht verpflichtet, dem zuzustimmen. Wenn der Kunde jedoch beschließt, keinen Kreditvertrag zu unterzeichnen, kann der Broker-Dealer die Eröffnung eines Margin-Kontos ablehnen und den Kunden dazu zwingen, sein Geschäft anderweitig zu betreiben.
Vor- und Nachteile der Krediteinwilligung eines Kunden
Aus Sicht des Kunden hat die Unterzeichnung der Kreditvereinbarung eines Kunden nur geringe Auswirkungen, außer möglicherweise darauf, wie Ersatzzahlungen anstelle von Dividenden besteuert werden, wie die unten zitierte Schwab-Vereinbarung verdeutlicht. Wenn der Broker-Dealer seine Anteile für ein Leerverkaufsgeschäft an einen anderen Investor ausleiht, kann der Kunde seine Anteile weiterhin über ein langes Geschäft verkaufen.
Aus Sicht des Broker-Dealers bietet die Kreditvereinbarung eines Kunden dem Unternehmen eine weitaus größere Flexibilität bei der Verwaltung der Margin-Konten des Kunden. Der Broker-Dealer kann Wertpapiere von mehreren Kontoinhabern ausleihen, um genügend Anteile dieses Wertpapiers zu erhalten, um den Leerverkauf eines anderen Kunden zu erleichtern.
Die Kreditvereinbarung eines Kunden ist nicht obligatorisch, ein Broker kann jedoch die Eröffnung eines Margin-Kontos ohne eine solche verweigern.
Beispiel für die Einwilligung eines Kunden
Charles Schwab & Co., um ein Beispiel zu nennen, hat diese recht übliche Offenlegung in seinen Darlehensvertrag aufgenommen (Abschnitt 11: Darlehensgenehmigung):
"Sie stimmen zu, dass auf Ihrem Margin-Konto befindliches Eigentum jetzt oder in Zukunft von uns (als Auftraggeber) oder von Dritten (entweder separat oder zusammen mit dem Eigentum anderer) ausgeliehen werden kann. Sie stimmen zu, dass Schwab es erhalten und behalten kann Bestimmte Vorteile (einschließlich, aber nicht beschränkt auf Zinsen für Sicherheiten, die für solche Darlehen hinterlegt wurden), auf die Sie keinen Anspruch haben Sie erkennen an, dass diese Anleihen unter bestimmten Umständen Ihre Fähigkeit zur Stimmrechtsausübung oder zum Erhalt von Dividenden insgesamt einschränken können Sie verstehen, dass für von Schwab verliehene Immobilien die Dividenden, die für diese Immobilien gezahlt werden, an den Darlehensnehmer gehen. Wenn Sie jedoch anstelle von Dividenden eine Ersatzzahlung erhalten, haben Sie Verständnis dafür, dass eine solche Zahlung möglicherweise nicht die gleiche steuerliche Behandlung erfährt, die für den Erhalt einer Dividende angewendet wurde chwab ist nicht verpflichtet, Sie für eine unterschiedliche steuerliche Behandlung zwischen Dividenden und Dividendenzahlungen zu entschädigen. Schwab kann Zahlungen anstelle von Dividenden nach einem gesetzlich zulässigen Verfahren, einschließlich eines Lotterie-Zuteilungssystems, zuteilen."
