Was ist eine Umschuldung?
Die Umschuldung ist ein Prozess, mit dem Unternehmen das Risiko eines Ausfalls bestehender Schulden vermeiden oder niedrigere verfügbare Zinssätze ausnutzen. Die Umschuldung kann auch von Personen vorgenommen werden, die kurz vor der Insolvenz stehen, sowie von Ländern, die sich auf dem Weg des Zahlungsausfalls bei Staatsschulden befinden.
Die zentralen Thesen
- Der Umschuldungsprozess kann durchgeführt werden, indem die Zinssätze für Kredite gesenkt oder die Fälligkeitstermine eines Unternehmens verlängert werden. Eine Umschuldung kann einen Schulden-gegen-Eigenkapital-Swap beinhalten, wenn die Gläubiger einer teilweisen oder vollständigen Kündigung zustimmen Die ausstehenden Schulden im Tausch gegen Eigenkapital des Unternehmens. Eine Nation, die versucht, ihre Schulden umzustrukturieren, könnte ihre Schulden vom privaten Sektor auf öffentliche Institutionen verlagern.
So funktioniert die Umschuldung
Einige Unternehmen streben eine Umschuldung an, wenn sie vor dem Bankrott stehen. Sie haben möglicherweise mehrere Darlehen, die so strukturiert sind, dass einige vorrangig anderen Darlehen untergeordnet sind. Die vorrangigen Gläubiger würden vor den Gläubigern nachrangiger Forderungen bezahlt, wenn das Unternehmen Konkurs anmelden würde. Die Gläubiger sind manchmal bereit, diese und andere Bedingungen zu ändern, um zu vermeiden, dass ein möglicher Konkurs oder Zahlungsausfall in Betracht gezogen wird.
Der Umschuldungsprozess wird in der Regel durchgeführt, indem die Zinssätze für Kredite gesenkt werden, die Fälligkeitstermine für die Verbindlichkeiten des Unternehmens verlängert werden oder beides. Diese Schritte verbessern die Chancen des Unternehmens, die Verpflichtungen zurückzuzahlen. Die Gläubiger sind sich darüber im Klaren, dass sie im Falle einer Insolvenz und / oder Liquidation des Unternehmens noch weniger erhalten würden.
Die Restrukturierung von Schulden kann für beide Unternehmen eine Win-Win-Situation bedeuten. Das Unternehmen vermeidet Insolvenz und die Kreditgeber erhalten in der Regel mehr als das, was sie durch ein Insolvenzverfahren erhalten würden.
Einzelpersonen können ihre Schulden auch auf verschiedene Arten umstrukturieren. Überprüfen Sie jedoch unbedingt die Anmeldeinformationen und den Ruf aller von Ihnen in Betracht gezogenen Entschuldungsdienste beim Generalstaatsanwalt oder der Verbraucherschutzbehörde, da nicht alle seriös sind.
Arten der Umschuldung
Eine Umschuldung kann auch einen Debt-for-Equity-Swap beinhalten. Dies ist der Fall, wenn die Gläubiger zustimmen, einen Teil oder die gesamten ausstehenden Schulden gegen Eigenkapital des Unternehmens zu stornieren. Der Swap ist in der Regel eine bevorzugte Option, wenn die Schulden und Vermögenswerte des Unternehmens sehr hoch sind. Daher wäre es nicht ideal, das Unternehmen zur Insolvenz zu zwingen. Die Gläubiger würden eher die Kontrolle über das notleidende Unternehmen als Fortbestand übernehmen.
Ein Unternehmen, das eine Restrukturierung seiner Schulden anstrebt, könnte auch mit seinen Anleihegläubigern neu verhandeln, um einen "Schuldenschnitt" vorzunehmen - wenn ein Teil der ausstehenden Zinszahlungen abgeschrieben oder ein Teil des Kapitals nicht zurückgezahlt wird.
Ein Unternehmen gibt häufig kündbare Anleihen aus, um sich vor einer Situation zu schützen, in der Zinszahlungen nicht möglich sind. Eine Anleihe mit kündbarer Funktion kann vom Emittenten in Zeiten sinkender Zinssätze vorzeitig zurückgezahlt werden. Dies ermöglicht es dem Emittenten, die Schulden in Zukunft leicht umzustrukturieren, da die bestehenden Schulden durch neue Schulden zu einem niedrigeren Zinssatz ersetzt werden können.
Andere Beispiele für Umschuldungen
Insolvenzbedrohte Personen können mit Gläubigern und Steuerbehörden neu verhandeln. Beispielsweise kann eine Person, die nicht in der Lage ist, Zahlungen für eine Subprime-Hypothek in Höhe von 250.000 USD zu leisten, mit dem kreditgebenden Institut vereinbaren, die Hypothek auf 75% oder 187.500 USD (75% x 250.000 USD = 187.500 USD) zu reduzieren. Im Gegenzug erhält der Kreditgeber möglicherweise 40% des Erlöses aus dem Hausverkauf, wenn er von der Hypothek verkauft wird.
Länder können mit einem Zahlungsausfall ihrer Staatsschulden konfrontiert sein, und dies war im Laufe der Geschichte der Fall. In der heutigen Zeit entscheiden sie sich manchmal für eine Umschuldung der Anleihegläubiger. Dies kann bedeuten, dass die Verschuldung des privaten Sektors auf öffentliche Einrichtungen verlagert wird, die möglicherweise besser mit den Auswirkungen eines Zahlungsausfalls eines Landes umgehen können.
Staatsanleihegläubiger müssen möglicherweise auch einen Schuldenschnitt vornehmen, indem sie sich bereit erklären, einen reduzierten Prozentsatz der Schuld, möglicherweise 25% des Gesamtwerts der Anleihe, zu akzeptieren. Die Fälligkeitstermine für Anleihen können auch verlängert werden, so dass der staatliche Emittent mehr Zeit hat, die zur Rückzahlung seiner Anleihegläubiger erforderlichen Mittel zu beschaffen. Leider hat diese Art der Umschuldung auch bei grenzüberschreitenden Umstrukturierungsbemühungen wenig Einfluss auf die internationale Aufsicht.
Die Umschuldung ist eine kostengünstigere Alternative zur Insolvenz, wenn sich ein Unternehmen, eine Person oder ein Land in finanziellen Schwierigkeiten befindet. Hierbei handelt es sich um einen Prozess, durch den ein Unternehmen einen Schuldenerlass und eine Umschuldung erhalten kann, um eine Zwangsvollstreckung oder Liquidation von Vermögenswerten zu vermeiden.
