Die Chiphersteller waren 2018 eine der volatilsten Gruppen an der Börse. Die Aktien des iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) wurden in einer Bandbreite von 19% gehandelt. Jetzt, nach zwei starken Rückschlägen in diesem Jahr, deuten die technischen Charts darauf hin, dass der ETF um etwa 5% auf seine vorherigen Höchststände zulegen könnte. Eine starke Kundennachfrage nach Chips könnte diese Bestände auf Rekordniveau bringen.
Semi.org zufolge stiegen die Rechnungen für nordamerikanische Halbleiterausrüstung im Februar weiter an, um 22, 2% gegenüber dem Vorjahreszeitraum und um 1, 7% gegenüber Januar. Der Gesamttrend für die Gruppe steigt weiter an. Die dreimonatigen Abrechnungen beliefen sich auf 2, 411 Mrd. USD, nach 1, 974 Mrd. USD im Februar 2017 und nach 2, 370, 1 Mrd. USD im Januar. Die starken Rechnungen deuten darauf hin, dass der Chipsektor weiterhin stark bleiben sollte, und dies könnte bedeuten, dass die Branche bereit ist, einer der heißesten auf dem Aktienmarkt zu bleiben.
Ein scharfer Rückprall
Der Semiconductor ETF testete die Unterstützung beim jüngsten Ausverkauf am 23. März erneut bei 181 USD und konnte sich deutlich erholen. Sollte der ETF über 189 USD steigen, würde dies darauf hinweisen, dass eine weitere Erholung zu seinen früheren Höchstständen in der Nähe von 200 USD wahrscheinlich ist.
Der Sektor hat eine starke Korrelation zu Abrechnungen
Seit dem 12. Februar 2016 ist der PHLX Semiconductor Sector Index um unglaubliche 142, 5% gestiegen, während der S & P 500 nur um 43% zulegte. Mittlerweile sind die durchschnittlichen Rechnungen für Nordamerika um etwas mehr als 100% gestiegen, und zwar von 1, 204 Mrd. USD auf derzeit 2, 411 Mrd. USD. Seit Mai 1994 korrelieren der Abrechnungsdurchschnitt und der Halbleiterindex mit 0, 71. Diese Beziehung ist in den letzten Jahren mit 0, 93 seit Januar 2012 noch stärker ausgeprägt, wobei eine perfekte Korrelation 1 wäre.
Glatter Zyklus
Die starke Korrelation und die positiven Trends bei der durchschnittlichen Abrechnung lassen darauf schließen, dass die jüngste Schwäche an den Aktienmärkten nicht grundlegend ist und dass die Gruppe weiter steigen sollte, wenn die Abrechnungen weiter voranschreiten. Was im aktuellen Zyklus noch günstiger zu sein scheint, sind die stetigen Wachstumstrends, die 2012 einsetzten und die alten Boom- und Bust-Zyklen ablösten.
Derzeit sind der aktuelle Stand des technischen Charts und die Fundamentaldaten der Branche nach wie vor gut, was darauf hindeutet, dass der derzeitige Anstieg der Bestände im Chipsektor noch lange nicht abgeschlossen ist.
