Abweichenden Aktionären einer Gesellschaft steht nach verschiedenen staatlichen Gesetzen das Recht zu, für den beizulegenden Zeitwert ihrer Aktien eine Barzahlung zu erhalten, wenn die Aktionäre einer Fusion oder einem Erwerb von Aktien für Aktien nicht zustimmen. Mit den Rechten von Andersdenkenden können abweichende Aktionäre das Unternehmen auf einfache Weise verlassen, wenn sie nicht an der Fusion teilnehmen möchten.
Die Rechte der Andersdenkenden niederreißen
Vor dieser Gesetzgebung mussten Fusionen und Übernahmen von den Aktionären des Unternehmens einstimmig genehmigt werden. Dies ermöglichte es nur einem abweichenden Aktionär, gegen die Fusion oder Akquisition ein Veto einzulegen, obwohl dies möglicherweise im besten Interesse des Unternehmens lag. Die staatliche Gesetzgebung hat dieses Recht gestrichen, den Aktionären jedoch das Recht eingeräumt, stattdessen die Barzahlung für ihre Aktien zu erhalten.
Widerspruchsrechte haben zwar eine Reihe von Hindernissen für Unternehmenstransaktionen beseitigt, sie sind jedoch immer noch nicht ohne Probleme.
Während zum Beispiel die täglichen Abläufe eines Unternehmens und sogar die Richtlinien für die laufenden Abläufe im Allgemeinen den leitenden Angestellten und Direktoren des Unternehmens überlassen bleiben, muss jede "außergewöhnliche" Angelegenheit - wie eine Fusion oder Konsolidierung - erledigt werden von den Aktionären der Gesellschaft genehmigt werden.
Wenn die erforderliche Mehrheit der Aktionäre der Gesellschaft einer Fusion oder Konsolidierung zustimmt, rückt sie vor und die Aktionäre erhalten eine Entschädigung. Ein Aktionär, der gegen die Transaktion stimmt, ist jedoch nicht verpflichtet, Aktien der überlebenden oder Nachfolgegesellschaft anzunehmen. Stattdessen kann er oder sie Beurteilungsrechte ausüben.
Unter Beurteilungsrechten kann ein abweichender Aktionär, der einer außerordentlichen Transaktion (wie einer Fusion oder Konsolidierung) widerspricht, seine Anteile an der vor der Fusion oder Konsolidierung bestehenden Gesellschaft bewerten (bewerten) lassen und den fairen Marktwert von erhalten seine oder ihre Anteile durch die vor der Verschmelzung oder Konsolidierung gegründete Gesellschaft.
