Was ist Management Diskussion und Analyse - MD & A?
Management Discussion and Analysis (MD & A) ist der Teil des Jahresberichts oder der vierteljährlichen Ablage eines öffentlichen Unternehmens, in dem sich das Management mit der Leistung des Unternehmens befasst. In diesem Abschnitt analysieren das Management und die Führungskräfte des Unternehmens, auch als C-Suite bekannt, die Leistung des Unternehmens mit qualitativen und quantitativen Messgrößen.
Management Diskussion und Analyse (MD & A)
Verständnis der Management Diskussion und Analyse
Im Bereich Management Discussion and Analysis (MD & A) wird das Management auch Erläuterungen zu Abschlüssen, Systemen und Kontrollen, zur Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften sowie zu geplanten oder ergriffenen Maßnahmen zur Bewältigung der Herausforderungen des Unternehmens geben. Das Management erörtert auch das kommende Jahr, indem es zukünftige Ziele und Ansätze für neue Projekte umreißt. Das MD & A ist eine wichtige Informationsquelle für Analysten und Investoren, die die finanziellen Grundlagen und die Managementleistung des Unternehmens überprüfen möchten.
Die Management-Diskussion und -Analyse ist nur einer von vielen Abschnitten, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem Financial Accounting Standards Board (FASB) verlangt werden, um in den Jahresbericht eines öffentlichen Unternehmens an die Aktionäre aufgenommen zu werden. Ein Unternehmen, das Aktien oder Anleihen an die Öffentlichkeit ausgibt, muss seine Angebote bei der SEC registrieren. Diese überwacht die Einhaltung der US-amerikanischen Wertpapiergesetze durch öffentliche Unternehmen und stellt sicher, dass die Anleger angemessene Informationen über Unternehmen erhalten, in die sie investieren. Die SEC erteilt 14 Mandate an in den 10-K-Bericht aufgenommen werden. Der MD & A-Bereich ist Gegenstand Nr. 7.
Das Financial Accounting Standards Board (FASB) ist eine gemeinnützige private Regulierungsorganisation, die von der SEC als die für die Veröffentlichung von Rechnungslegungsstandards für öffentliche Unternehmen in den USA zuständige Stelle benannt wurde. Der FASB umreißt seine Anforderungen für den Bereich Management-Diskussion und -Analyse von Anmeldungen.
Die zentralen Thesen
- Management-Diskussion und -Analyse (MD & A) ist ein Abschnitt innerhalb des Geschäftsberichts eines Unternehmens oder eine vierteljährliche Ablage, in der Führungskräfte die Leistung des Unternehmens analysieren. Der Abschnitt kann auch eine Diskussion über Compliance, Risiken und zukünftige Pläne wie Ziele und neue Projekte enthalten Abschnitt wird nicht geprüft und repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements.
Anforderungen an das Management Diskussion und Analyse
Das Wertpapiergesetz schreibt vor, dass Unternehmen einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer beauftragen müssen, um die Abschlüsse eines Unternehmens zu überprüfen, z. B. die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Wirtschaftsprüfer führen Testarbeiten durch, um festzustellen, ob der Jahresabschluss sachlich korrekt ist. Diese Wirtschaftsprüfer prüfen jedoch nicht die Informationen im Abschnitt Management Discussion and Analysis. Das MD & A repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements und bietet eine Prognose der zukünftigen Abläufe. Daher können diese Aussagen in der Regel nicht authentifiziert werden.
Der MD & A-Bereich wird nicht geprüft und enthält die Meinungen des Managements.
Allerdings muss die Abteilung MD & A noch bestimmte Standards erfüllen. Laut FASB sollte „MD & A eine ausgewogene Darstellung bieten, die sowohl positive als auch negative Informationen zu den besprochenen Themen enthält.“ Auch wenn das Management seine Meinung über den Stand seiner Geschäftstätigkeit, den Wettbewerb und die Risiken abgibt, müssen diese Aussagen tatsächlich begründet sein und es muss versucht werden, ein ausgewogenes Bild der Zukunftsaussichten des Unternehmens zu zeichnen.
Beispiel für Management-Diskussion und -Analyse - MD & A
Betrachten Sie Apple, das in seinem Geschäftsbericht 2018 einen 13-seitigen Abschnitt zur Diskussion und Analyse des Managements enthält, der auch als 10-KB-Datei bezeichnet wird. In diesem Abschnitt hebt das Management unter anderem Produktverkäufe, Segmentleistung, Margen und Rechnungslegungsgrundsätze hervor. Das Management von Apple erörtert auch spezifische Risiken für das Geschäft, wie das Zins- und das Fremdwährungsrisiko.
