Was ist Earnings Momentum?
Die Earnings Momentum tritt auf, wenn sich das Wachstum des Unternehmensgewinns pro Aktie (EPS) gegenüber dem vorherigen Geschäftsquartal oder Geschäftsjahr beschleunigt oder verlangsamt. Das Ergebnismomentum geht in der Regel einher mit einer Steigerung der Einnahmen und Margen, die durch höhere Umsätze, Kostenverbesserungen oder die allgemeine Marktexpansion verursacht werden.
Die Gewinndynamik ist auch eine Anlagestrategie, mit der versucht wird, in Unternehmen zu investieren, deren Aktienkurse aufgrund einer positiven Gewinndynamik oder eines Wachstums des Gewinns je Aktie steigen.
Die zentralen Thesen
- Das Momentum der Einnahmen ist, wenn die Einnahmen eines Unternehmens steigen. Steigende Gewinne können sich beschleunigen oder verlangsamen. Einige Händler versuchen, von den steigenden Kursen zu profitieren, die mit einer Gewinnbeschleunigung einhergehen, und betrachten die Gewinnverlangsamung als ein Zeichen für einen potenziellen Ausstieg. Aktien mit hoher Gewinnbeschleunigung tendieren dazu, als Anleger auf einem hohen KGV-Niveau zu handeln Bieten Sie den Aktienkurs in Erwartung zukünftiger Unternehmensgewinne auf. Eine sich abschwächende Gewinndynamik bedeutet nicht immer, dass der Aktienkurs fallen wird, aber es zeigt, dass das Wachstum nicht mehr so stark ist wie früher. Während der Verlangsamung kann das Ergebnis immer noch steigen, jedoch mit abnehmender Geschwindigkeit.
Ertragsdynamik verstehen
Aufgrund des von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) geforderten vierteljährlichen Berichtssystems werden die meisten Ertragsdynamikanalysen auf vierteljährlichen Daten basieren, da der kürzere Berichtszeitraum eine frühere Dynamik aufweisen kann als die jährlichen Daten.
Die Anleger sind immer auf der Suche nach einer positiven Gewinndynamik, da dies im Laufe der Zeit in der Regel zu einem höheren Aktienkurs führt. Bei einem Unternehmen mit einem Gewinn je Aktie von 1 USD für das laufende Quartal und einem Gewinn von 0, 50 USD für das gleiche Quartal vor einem Jahr ist der Gewinn pro Aktie gegenüber dem Vorquartal um 100% gestiegen. Diese Art von Wachstum könnte große Aufmerksamkeit erregen, insbesondere wenn die Analysten der Ansicht sind oder eine Anleitung gegeben wurde, dass das Unternehmen eine Fortsetzung dieser Art von Wachstum erwartet.
Viele Anleger verwenden Kurs-Gewinn-Verhältnisse (P / E) zur Beurteilung des Aktienkurses. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, wird der Kurs einer Aktie in der Regel ebenfalls steigen. Wenn sich die Gewinne schnell beschleunigen, ist es üblich, hohe KGV zu verzeichnen. Während viele Aktien mit einem Kurs von 10 bis 20 P / E gehandelt werden, werden Aktien mit einer sich beschleunigenden Gewinndynamik häufig mit einem 40-, 100- oder sogar 1000-fachen Gewinn gehandelt. Denn Investoren schauen in die Zukunft. Wenn das Unternehmen weiterhin Gewinne erzielt, rechtfertigen diese Futures möglicherweise den derzeit hohen Preis und das KGV-Vielfache.
Wenn andererseits die Gewinndynamik nachlässt, kann der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fallen, obwohl die Gewinne insgesamt immer noch steigen. Dies liegt daran, dass die Anleger in der Regel die Aktie aufgekauft haben, um zu erwarten, dass sich die aktuelle Gewinndynamik fortsetzt. Wenn die Anleger in den nächsten Jahren ein jährliches Gewinnwachstum von 50% erwarten und das Unternehmen plötzlich nur noch ein Gewinnwachstum von 20% erzielt, könnte der Aktienkurs immer noch sinken oder sich beruhigen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die künftige Rentabilität des Unternehmens jetzt geringer ist oder zumindest länger dauern wird, bis das Rentabilitätsniveau erreicht ist, das die Anleger ursprünglich erwartet hatten.
Wenn ein Unternehmen eine starke Gewinndynamik verzeichnet und die Aktie nicht steigt, gibt es ein paar Dinge, die passieren könnten:
- Es ist ein gutes Geschäft, das der Markt noch nicht bemerkt hat, und der Preis könnte bald steigen. Die Anleger glauben nicht, dass die Gewinnbeschleunigung oder das Wachstum nachhaltig sind, und nutzen daher die Periode des Gewinnanstiegs, um Aktien in Erwartung schlechterer Zeiten zu kippen Auch wenn die Einnahmen steigen, kann es sein, dass sie langsamer steigen als zuvor. Obwohl sie wachsen, verlangsamen sie sich, was dazu führen kann, dass frühe Anleger und Anleger mit Gewinnbeschleunigung nach einem Ausstieg Ausschau halten (Verkaufsdruck). Der Preis wurde bereits zu hoch gedrückt, um den aktuellen Preis zu rechtfertigen, selbst wenn die aktuelle Gewinnbeschleunigung anhält.
Daher bedeutet die Ertragsdynamik nicht immer, dass es Zeit ist, eine Aktie zu kaufen. Der Markt sollte ebenfalls Interesse zeigen, indem er den Preis nach oben treibt. Wenn der Preis fällt, könnte dies ein Warnsignal sein, aber auch eine Chance, wenn das starke Ergebnis anhält und der Preis auf einen attraktiveren Preis gefallen ist.
Beispiel für das Momentum des Einkommens
Angenommen, ein Unternehmen hatte im vergangenen Jahr einen Gewinn je Aktie von 1 USD, im Vorjahr von 0, 50 USD und im Vorjahr von 0, 25 USD. In den letzten zwei Jahren hat das Unternehmen das Ergebnis um 100% gesteigert. Wenn sie im nächsten Jahr den Gewinn auf 3 US-Dollar steigern, beschleunigt sich die Gewinndynamik auf bis zu 200 Prozent. Wenn dieses Wachstum nicht bereits eingepreist ist, könnte dies den Aktienkurs in die Höhe treiben.
Andererseits könnte der Gewinn im nächsten Jahr 1, 25 USD betragen. Das Ergebnis stieg immer noch um 25%, aber das ist weit weniger als die vorherigen 100%. Das Ergebnismomentum verlangsamt sich. Je nachdem, ob Anleger dies erwarten oder nicht, wird sich dies auf die Reaktion des Aktienkurses auswirken. Wenn die Anleger ein weiteres Anstiegsjahr von 100% erwarten würden und stattdessen nur 25%, würde der Aktienkurs wahrscheinlich fallen. Wenn sich die Anleger hingegen bewusst sind, dass sich die Gewinne verlangsamen würden, könnte der Aktienkurs weiter steigen oder sich beruhigen.
Wie sich der Aktienkurs verhält, hängt davon ab, was die Anleger erwarten und wie stark sich der Aktienkurs bewegt hat, bevor der Gewinn veröffentlicht wurde. In einigen Fällen kann eine Aktie zu aggressiv gehandelt werden, und dann kann jedes Anzeichen einer Verlangsamung oder eines Impulsverlusts als negativ angesehen werden. Wenn andererseits ein Aktienkurs nicht hoch genug ist, um eine Gewinnsteigerung zu rechtfertigen, kann der Aktienkurs steigen, wenn günstige Gewinne veröffentlicht werden (ob sie sich beschleunigen oder verlangsamen).
