Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines privaten Unternehmens und wird somit zu einer börsennotierten und im Eigentum stehenden Einheit. Unternehmen gehen in der Regel an die Börse, um Kapital in der Hoffnung auf Expansion zu beschaffen. Darüber hinaus können Risikokapitalgeber IPOs als Ausstiegsstrategie verwenden (eine Möglichkeit, aus ihren Investitionen in ein Unternehmen auszusteigen).
Die zentralen Thesen
- Börsengang bezieht sich auf den Börsengang eines privaten Unternehmens und wird somit zu einer börsennotierten und im Eigentum stehenden Einheit. Der Börsengang erhöht das Ansehen und hilft einem Unternehmen, Kapital für Investitionen in zukünftige Operationen, Erweiterungen oder Akquisitionen zu beschaffen. Der Börsengang diversifiziert sich jedoch Eigentumsrechte, stellt Beschränkungen für das Management auf und öffnet das Unternehmen für behördliche Auflagen.
Börsennotierung einer Firma
Der IPO-Prozess beginnt mit der Kontaktaufnahme mit einer Investmentbank und der Entscheidung über die Anzahl und den Preis der ausgegebenen Aktien. Investmentbanken übernehmen die Aufgabe des Underwritings oder werden Eigentümer der Aktien und übernehmen die rechtliche Verantwortung dafür.
Ziel des Underwriters ist es, die Aktien für mehr als die an die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens gezahlten Beträge an die Öffentlichkeit zu verkaufen. Transaktionen zwischen Investmentbanken und emittierenden Unternehmen können einen Wert von Hunderten von Millionen US-Dollar haben, von denen einige sogar 1 Milliarde US-Dollar oder mehr erreichen.
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Die Anzahl der Unternehmen, die 2018 an die Börse gingen.
Der Börsengang hat positive und negative Auswirkungen, die Unternehmen berücksichtigen müssen.
Vorteile: Stärkt die Kapitalbasis, erleichtert Akquisitionen, diversifiziert die Eigentumsverhältnisse und erhöht das Ansehen.
Nachteile: Druck auf das kurzfristige Wachstum ausüben, die Kosten erhöhen, das Management und den Handel stärker einschränken, die Offenlegung gegenüber der Öffentlichkeit erzwingen und frühere Geschäftsinhaber die Kontrolle über die Entscheidungsfindung verlieren lassen.
Das Für und Wider eines Unternehmens, das an die Börse geht
Voraussetzungen für die Listung
Für einige Unternehmer ist der Börsengang eines Unternehmens der ultimative Traum und Erfolgsfaktor, der von einer hohen Auszahlung begleitet wird. Bevor jedoch ein Börsengang überhaupt diskutiert werden kann, muss ein Unternehmen die von den Zeichnern festgelegten Anforderungen erfüllen.
- Das Unternehmen hat vorhersehbare und gleichbleibende Umsätze. Öffentliche Märkte mögen es nicht, wenn ein Unternehmen die Gewinne verfehlt oder Probleme hat, ihre voraussichtlichen Ergebnisse vorherzusagen. Das Geschäft muss ausgereift genug sein, um das nächste Quartal und die erwarteten Gewinne des nächsten Jahres verlässlich vorhersagen zu können. Für die Finanzierung des IPO-Prozesses stehen zusätzliche Mittel zur Verfügung. Es ist nicht billig, an die Börse zu gehen, und viele Ausgaben fallen bereits lange vor dem Börsengang an. Die Mittel aus dem Börsengang können nicht unbedingt zur Deckung dieser Kosten verwendet werden. Das Wachstumspotenzial in der Wirtschaft ist noch groß. Der Markt will nicht in ein Unternehmen ohne Wachstumsperspektiven investieren. Das Unternehmen will heute ein Unternehmen mit verlässlichen Erträgen, das aber auch in Zukunft nachweislich viel Wachstumspotenzial bietet. Das Unternehmen sollte zu den Top-Playern der Branche gehören. Wenn Investoren einkaufen wollen, werden sie es mit den anderen Unternehmen im Raum vergleichen. Es sollte ein starkes Management-Team vorhanden sein. Geprüfte Finanzdaten sind eine Voraussetzung für öffentliche Unternehmen. Es sollten starke Geschäftsprozesse vorhanden sein. Dieser ist selbst dann wertvoll, wenn ein Unternehmen privat bleibt, aber ein Börsengang bedeutet, dass jeder Aspekt der Unternehmensführung kritisiert wird. Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital sollte niedrig sein. Dieses Verhältnis kann einer der größten Faktoren sein, um einen erfolgreichen Börsengang zu verhindern. Bei einem stark fremdfinanzierten Unternehmen ist es schwierig, einen guten Anfangskurs für die Aktie zu erhalten, und es kann vorkommen, dass das Unternehmen mit Absatzproblemen konfrontiert ist. Das Unternehmen verfügt über einen langfristigen Geschäftsplan mit Finanzkennzahlen für die nächsten drei bis fünf Jahre Der Markt sieht, dass das Unternehmen weiß, wohin es geht.
Die Qualität der Führung ist einer der wichtigsten Faktoren, auf die sich Anleger über die Finanzkennzahlen hinaus konzentrieren, wenn sie erwägen, sich in ein Unternehmen einzukaufen.
Die Quintessenz
Einige Versicherer verlangen einen Umsatz von 10 bis 20 Millionen US-Dollar pro Jahr mit einem Gewinn von rund 1 Million US-Dollar. Darüber hinaus sollten die Managementteams in einem Zeitraum von fünf bis sieben Jahren künftige Wachstumsraten von etwa 25% pro Jahr aufweisen. Es gibt zwar Ausnahmen zu den Anforderungen, aber es besteht kein Zweifel, wie viel harte Arbeit Unternehmer investieren müssen, um die großen Gewinne eines Börsengangs zu erzielen. (Zugehörige Informationen finden Sie unter "Welche Vor- und Nachteile hat ein börsennotiertes Unternehmen?")
