Hauptzüge
Nach einer überraschend pessimistischen Ankündigung der Europäischen Zentralbank (EZB) am heutigen Morgen haben die Händler am Markt geschädigt, Aktien verkauft und Anleihen gekauft. Wie ich gestern im Chart Advisor-Newsletter erwähnte, sollte die EZB ihre Konjunkturprognose für die Eurozone herabsetzen, um eine zusätzliche Finanzierung der europäischen Banken zu rechtfertigen. Das Ausmaß des heutigen Pessimismus der Zentralbank war jedoch überraschend.
Leider ergab die bereinigte Schätzung von EZB-Präsident Mario Draghi eine erwartete Wachstumsrate von 1, 1% in diesem Jahr, was einem Rückgang von 0, 6 Punkten gegenüber der letzten Schätzung entspricht. Geopolitische Risiken wie Handelsprotektionismus waren für den größten Teil der Anpassung verantwortlich. Dies ist die niedrigste Schätzung seit der griechischen Finanzkrise vor 2014.
In der folgenden Grafik habe ich die Reaktion der Händler auf die Ankündigung der EZB zum Wert des Euro anhand von einminütigen Kerzen dargestellt. Wenn Sie mit der Funktionsweise von Währungskursen nicht vertraut sind, ist es wichtig zu verstehen, dass der Dollar steigt, wenn der Euro fällt.
Wie ich in den letzten Monaten bereits mehrfach erwähnt habe, ist ein steigender Dollar ein Problem für US-Aktien, da er US-Exporte verteuert und internationale Gewinne von US-Multinationalen nachlässt, was die derzeitige Korrektur verlängern könnte.
S & P 500
Die EZB plant im Wesentlichen, die Geldpolitik zu lockern, indem sie den Banken mehr Kapital in Form von Krediten der Zentralbank zur Verfügung stellt. Ähnlich wie bei der quantitativen Lockerung dürfte dies die kurzfristigen Zinssätze senken, was sich positiv auf die Vermögenspreise auswirken dürfte, aber der negative Ton der EZB dürfte die Händler heute ein wenig schockieren.
Während seiner Pressekonferenz sagte Draghi einmal: "Die Risiken im Zusammenhang mit den Wachstumsaussichten für das Euro-Währungsgebiet sind immer noch nach unten gerichtet." Derartige Kommentare belasteten die Banken in der Region schwer, und einige wie die Deutsche Bank AG (DB) gaben bis zum Marktschluss mehr als 5% nach. Nach einer kurzlebigen Erholung in der Mitte der heutigen Sitzung schloss der S & P 500 auf einem neuen kurzfristigen Tief.
Es ist wichtig anzumerken, dass die heutige Ankündigung keine völlig neue Information war. Es mag sich so anfühlen, wenn man die Schlagzeilen liest, aber die Händler waren sich bereits der Pläne der EZB für Bankdarlehen und der gesenkten Prognosen bewusst. Ich werde argumentieren, dass der Ton in den Nachrichten eher eine Reaktion auf die Aktienkurse ist, die bereits seit dem Auftreffen des kurzfristigen Widerstands gesunken sind, als auf fundamentale Veränderungen. Eine sich verschlechternde Wirtschaft in der Eurozone ist auf lange Sicht ein Risiko für den Markt, aber das Tempo des Rückgangs ist repräsentativ für eine normale technische Korrektur, die zufällig mit einigen schlechten Nachrichten zusammenfällt als ein größeres Retracement.
:
Small-Cap-Schwäche könnte eine Korrektur in größerem Maßstab bewirken
Der grüne New Deal erklärt
Beste Aktienhandels-Apps für 2019
Risikoindikatoren - EZB-Pessimismus erreicht EM
In seiner Erklärung vor der Presse schlug Mario Draghi auch vor, dass "Schwachstellen in Schwellenländern Spuren in der Wirtschaftsstimmung hinterlassen" zu haben scheinen, was möglicherweise zu zusätzlichen Verkäufen in Schwellenländerindizes beigetragen hat. Dies war bedauerlich, da einer der Bereiche, in denen wir in letzter Zeit eine überraschend starke Anlegerstimmung gesehen haben, Schwellenländer waren - insbesondere China.
Ein Tag ist kein Trend, aber die Schwellenländer hatten nach dem Double Bottom Breakout im Januar bereits keine Fortschritte gemacht. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, fordert der iShares Emerging Market ETF (EEM) seinen Breakout-Punkt bei 42 USD je Aktie erneut heraus, nachdem er letzte Woche keine neuen Höchststände erreicht hatte.
Ich würde nicht annehmen, dass der Rest des Marktes folgen wird, wenn die Schwellenländer die Unterstützung brechen. Die Schwäche dieser Anlagekategorie ist jedoch ein Zeichen der Vorsicht. Auf der anderen Seite bieten Schwellenländer häufig ein frühes Anzeichen dafür, dass die Aktien einen Tiefpunkt erreicht haben, wenn sie anziehen. Ich empfehle den Händlern, ein Auge auf die Anlageklasse zu werfen, um kurzfristig Anzeichen für eine Unterstützung zu erkennen und keine neue Kaufgelegenheit zu verpassen.
:
Schwäche des Teilsektors Kasino und Bau
9 Verbraucheraktien steigen, da die Einzelhandelsausgaben stark bleiben
Facebook Shares zeigen ungewöhnliche Kaufaktivitäten
Fazit: Arbeit ist immer noch ein unbekanntes Risiko
In der morgigen Ausgabe des Chart Advisor-Newsletters werde ich erläutern, was wir aus dem Arbeitsbericht gelernt haben, der vor der Eröffnung am Freitag veröffentlicht wird. In der gestrigen Ausgabe habe ich einige Bedenken geäußert, dass die Händler zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Daten für eine Enttäuschung angesetzt wurden. Ein Vorteil des heutigen Verkaufs ist jedoch, dass der Preisdruck vor der Ankündigung etwas nachlässt. Niedrigere Preise heute bedeuten, dass der Markt morgen weniger wahrscheinlich fällt und Käufer die niedrigen Preise nach Veröffentlichung des Arbeitsberichts möglicherweise attraktiv finden.
