Hedge-Fonds-Manager haben in den letzten Monaten weit und breit nach einer guten Wette gesucht. Da die meisten Fonds eine Underperformance gegenüber dem S & P 500 aufwiesen und viele Fonds aufgrund von Kapitalabhebungen in Rekordhöhe mit erheblichen Krisen der Vermögensbasis konfrontiert waren, brauchte die gesamte Branche einen sicheren Weg, um die Rendite zu steigern. Als der erste der 13-F-Berichte bei der SEC eingereicht wurde, der die Anlagebestände der wichtigsten Fonds in den Vereinigten Staaten (mit einem verwalteten Vermögen von mindestens 100 Mio. USD) aufzeigt, haben Analysten bereits begonnen, Trends bei Anlageentscheidungen zu erkennen das letzte Quartal. Eines der heißesten Unternehmen unter den Hedge-Fundern scheint Warren Buffetts Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) zu sein. (Siehe auch: Warren Buffetts Genie wird in einem bezaubernden HBO-Dokumentarfilm gefeiert.)
Starkes Jahr für Berkshire Hathaway
Zu sagen, dass Berkshire Hathaway ein starkes Jahr 2016 hinter sich hat, gibt dem Unternehmen nicht genügend Anerkennung. Berkshire hat in den letzten zwölf Monaten ein phänomenales Erlebnis gehabt. Die Holdinggesellschaft mit einem Wert von rund 404 Mrd. USD verzeichnete Zuwächse in der Größenordnung von 26, 5%. Dies liegt weit über den ohnehin schon großen Marktdurchschnitten. Gleichzeitig sind die Aktienkurse in Berkshire auf Rekordhöhen gestiegen, und Buffetts Ruf als Unternehmensführer und Investor hat weiter zugenommen.
Die Outperformance von Berkshire im Jahr 2016 hat die Aufmerksamkeit vieler Hedgefonds-Manager auf sich gezogen, die nach einem Unternehmen mit hervorragenden Gewinnen und einer starken Erfolgsgeschichte streben. Diese frühen 13-f-Anleger, die bereits 2016 ihre Bestände für das vierte Quartal gemeldet haben, haben bereits Zugänge von 1, 65 Millionen BRK.B-Aktien gemeldet. Insgesamt macht dies auf der Grundlage der aktuellen Aktienkurse etwa 217, 3 Mio. USD an neu erworbenen Aktien aus, wobei nicht alle verbleibenden Mittel berücksichtigt sind, die noch nicht bei der SEC gemeldet wurden.
Vielfalt ist der Schlüssel zum Erfolg von Berkshire
Ein Schlüssel zum Erfolg, den Berkshire im vergangenen Jahr erlebte, ist die große Vielfalt der Unternehmen, die es hält. Das Unternehmen besitzt eine Vielzahl von Geschäftsbereichen, darunter Versicherungen (Geico), Privatflugzeugeigentum (NetJets), Eisenbahnen und mehr. Insgesamt macht die Versicherung einen Großteil des Gesamtwerts von Berkshire aus. Tatsächlich entfallen 25% des Gesamtgewinns der Holdinggesellschaften im abgelaufenen Geschäftsjahr auf die Beteiligungen an Geico, Berkshire Hathaway Reinsurance und Berkshire Hathaway Primary Group sowie General Re.
Da die Versicherungstarife steigen, ist Berkshire einer der Hauptempfänger von zusätzlichen Gewinnen. Trotzdem gibt es Gründe, warum auch Anleger vorsichtig sein müssen. Buffett wird wahrscheinlich in nicht allzu ferner Zukunft als CEO zurücktreten, zusammen mit dem geschäftsführenden Gesellschafter Charlie Munger. Gleichzeitig werden die Unternehmen, die Berkshire besitzt, häufig von autarken Managern geführt, die ohne große Aufsicht von Buffett eine hervorragende Führungskompetenz besitzen.
