Was ist ein wirtschaftliches Derivat?
Ein wirtschaftliches Derivat ist ein außerbörslicher Kontrakt (OTC), bei dem die Auszahlung auf dem zukünftigen Wert eines Wirtschaftsindikators basiert. Es ähnelt anderen Derivaten, da es darauf abzielt, das Risiko auf Parteien zu verteilen, die bereit sind, Risiken einzugehen, um an den Erträgen teilzunehmen. Das Hauptunterscheidungsmerkmal eines ökonomischen Derivats ist, dass das auslösende Ereignis mit einem ökonomischen Indikator zusammenhängt.
Die zentralen Thesen
- Ein wirtschaftliches Derivat ist ein außerbörslicher Kontrakt (OTC), bei dem die Auszahlung auf dem künftigen Wert eines Wirtschaftsindikators basiert. Zu den Wirtschaftsindikatoren zählen beispielsweise die nationale Arbeitslosenquote, nichtlandwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen (NFP) und das Bruttoinlandsprodukt (BIP), den Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) und die Einzelhandelsumsätze. Wirtschaftsderivate sind attraktiv, da sie einen Teil der Markt- und Basisrisiken von Standard-Anlageinstrumenten mindern können.
Grundlegendes zu wirtschaftlichen Derivaten
Wirtschaftsderivate sind attraktiv, da sie einen Teil der Markt- und Basisrisiken von Standard-Anlageinstrumenten mindern können. Die Veröffentlichung von Wirtschaftsindikatoren hat unmittelbare Auswirkungen auf die Portfoliowerte. Auch wenn der Zeitpunkt dieser Veröffentlichungen bekannt ist, müssen zur kurzfristigen Risikominderung in einem Portfolio die Proxies für Veröffentlichungen wie Anleihen oder Devisen überprüft werden.
Potenzielle Wirtschaftsindikatoren sind beispielsweise die nationale Arbeitslosenquote, die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft (NFP), die Angaben zum Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Instituts für Versorgungsmanagement (ISM) und die Einzelhandelsumsätze. Die meisten dieser wirtschaftlichen Derivate liegen in Form von binären oder "digitalen" Optionen vor, wobei die einzigen Auszahlungsoptionen die volle Auszahlung (im Geld) oder gar nichts (aus dem Geld) sind. Andere Arten von Kontrakten, die derzeit gehandelt werden, umfassen limitierte Vanille-Optionen und Forwards.
Wirtschaftliche Derivate bieten eine direkte Möglichkeit, ein Portfolio vor den kurzfristigen Auswirkungen einer negativen Veröffentlichung zu schützen. Natürlich bieten diese Funktionen den Händlern die Möglichkeit, über Wirtschaftsdaten zu spekulieren, auch wenn sie sich nicht auf ihre Portfolios auswirken. Wenn ein Spekulant Geld darauf setzen möchte, ob ein bestimmter Indikator in den nächsten vierteljährlichen Veröffentlichungen steigt oder fällt, kann er dies.
Wirtschaftsderivate können an einer Börse gehandelt werden. Der Austausch liefert die Produktspezifikationen; Zum Beispiel kann das wirtschaftliche Derivat der Lohn- und Gehaltsabrechnung eine monatliche Auktion sein. Wenn ein Fondsmanager glaubt, dass die NFP-Zahlen höher sind als die Konsensschätzung, kann er eine binäre Option kaufen, die am NFP gehandelt wird und deren Nennwert ausgezahlt wird, wenn der NFP-Wert in einen bestimmten Bereich fällt (Ausübungsbereich). Bei der offiziellen Veröffentlichung des NFP (Ausübungsdatum) zahlt sich die digitale Option aus, wenn das Geld vorhanden ist, oder sie verfällt, wenn das Geld aufgebraucht ist.
Eine kurze Geschichte der Wirtschaftsderivate
Wirtschaftsderivate wurden erstmals im Jahr 2002 gehandelt. Sie wurden von der Deutschen Bank und Goldman Sachs in den Markt eingeführt. 2005 übernahm die Chicago Mercantile Exchange (CME) den Markt. Neben der Bereitstellung von Absicherungs- und Spekulationsinstrumenten für institutionelle Anleger bot der Markt für Wirtschaftsderivate den Ökonomen ein umfassenderes und unmittelbareres Bild der Konsenszahlen für das intelligente Geld an der Wall Street. Leider war die Nachfrage nach Wirtschaftsderivaten nicht so hoch wie erwartet, und die CME stellte ihre Auktionen für Wirtschaftsderivate 2007 ein. Natürlich stirbt kein Finanzinstrument ab. Wirtschaftliche Derivate können immer noch im Freiverkehr zwischen vertragswilligen Parteien hergestellt werden, und es ist möglich, dass sie als eine Kraft auf dem richtigen Markt wieder auftauchen.
