Der Cashflow aus Investitionstätigkeit ist einer der drei Abschnitte der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens.
Die Kapitalflussrechnung ist eine Finanzaufstellung, die den Betrag der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zusammenfasst, die ein Unternehmen betreten und verlassen.
Die Kapitalflussrechnung (Cash Flow Statement, CFS) misst, wie gut ein Unternehmen mit seiner Cash-Position umgeht. Dies bedeutet, wie gut das Unternehmen Cash generiert, um seine Schulden zu begleichen und seine Betriebskosten zu finanzieren. Die Kapitalflussrechnung ergänzt die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung.
Die 3 Hauptkomponenten der Kapitalflussrechnung lauten wie folgt:
- Cash aus betrieblicher Tätigkeit Cash aus Investitionstätigkeit Cash aus Finanzierungstätigkeit
Zu den Investitionstätigkeiten zählen alle Abflüsse von Zahlungsmitteln oder Zahlungsmittelquellen aus Unternehmensinvestitionen. Ein Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts, eine Auszahlung aufgrund einer Fusion oder eines Erwerbs, ausgereichte Kredite oder erhaltene Krediterlöse sind alle in der Investitionstätigkeit enthalten. Kurz gesagt, Änderungen bei Vermögenswerten, Investitionen oder Ausrüstungen wirken sich auf den Cashflow aus Investitionstätigkeit aus.
Wenn ein Unternehmen einen Vermögenswert veräußert, wird die Transaktion jedoch als Gutschrift oder "Einzahlung" eingestuft und unter "Investitionstätigkeit" aufgeführt.
Obwohl Unternehmen und Investoren in der Regel einen positiven Cashflow aus der gesamten Geschäftstätigkeit eines Unternehmens wünschen, ist ein negativer Cashflow aus Investitionstätigkeit nicht immer schlecht und bedarf einer weiteren Bewertung, bevor Entscheidungen über die Investitionstätigkeit eines Unternehmens getroffen werden.
Es ist durchaus möglich und nicht ungewöhnlich, dass ein wachsendes Unternehmen einen negativen Cashflow aus Investitionstätigkeit erzielt. Wenn sich ein wachsendes Unternehmen zum Beispiel für eine Investition in langfristiges Anlagevermögen entscheidet, wird dies als Abnahme der liquiden Mittel innerhalb des Cashflows des Unternehmens aus Investitionstätigkeit angezeigt.
Selbst etablierte Unternehmen tätigen von Zeit zu Zeit Investitionen in langfristige Vermögenswerte wie Sachanlagen, was zu einer negativen Investitionstätigkeit führen kann.
Im Folgenden finden Sie beispielsweise die Kapitalflussrechnung von Exxon Mobil (XOM) zum 31. März 2018:
- Wir können sehen, dass der Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit im Berichtszeitraum 1, 859 Mrd. USD betrug (grün hervorgehoben). Die beiden Hauptgründe für die negative Zahl der Investitionstätigkeiten waren der Kauf von Sachanlagen für 3, 349 Mrd. USD und der Verkauf von Guthaben in Höhe von 1, 441 Milliarden US-Dollar. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (blau) belief sich jedoch auf 8, 519 Milliarden US-Dollar und ist mehr als ausreichend, um die Investitionen in das Anlagevermögen zu finanzieren.
Investopedia
Auf den ersten Blick ist ein Anleger möglicherweise besorgt über einen negativen Cashflow aus Investitionstätigkeit in Höhe von über 1, 8 Milliarden US-Dollar. Wenn wir uns jedoch mit den Zahlen befassen, sehen wir, dass dies ein positives Zeichen ist. Exxon Mobil ist ein Öl- und Gasproduzent und muss seine Ausrüstung, Bohrinseln und Kaufausrüstung regelmäßig aktualisieren. Infolgedessen investiert das Unternehmen aufgrund des negativen Cashflows aus Investitionen in sein zukünftiges Wachstum.
Auf der anderen Seite kann der negative Cashflow aus Investitionstätigkeit ein Warnsignal sein, wenn ein Unternehmen einen negativen Cashflow aus Investitionstätigkeit erzielt, weil es schlechte Kaufentscheidungen für Vermögenswerte getroffen hat.
Es ist wichtig, die gesamte Kapitalflussrechnung und alle ihre Komponenten zu analysieren, um festzustellen, ob der negative Cashflow ein positives oder negatives Vorzeichen hat. Der effektivste Weg, eine negative Cashflow-Situation zu bewerten, ist die Berechnung des Free Cashflows eines Unternehmens.
