Marktbewegungen
Die breiten Marktindizes waren von Beginn der Sitzung an stark ausverkauft, da Anleger und Fondsmanager die gestrige Aktion fortgesetzt haben. Der Verkauf wurde möglicherweise durch den Bericht des Lohnverarbeitungsunternehmens Automatic Data Processing, Inc. (ADP) vorangetrieben.
In diesem Bericht, in dem versucht wird, eine Vorschau auf den Bericht der Regierung über die Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft zu geben, wird die geschätzte Veränderung der Zahl der Beschäftigten berechnet. Der Bericht verfehlte seine Schätzung geringfügig, aber wenn diese Nachricht nicht schlimm genug war, stiegen die Rohölvorräte deutlich höher als erwartet, was zu einem weiteren Rückgang der Energiebestände führte Nachfrage der Verbraucher. Unabhängig davon, ob dies der Fall ist oder nicht, scheint der Verkauf viel mehr als eine bloße Branchenrotation zu sein.
Die Anleger waren möglicherweise auch besorgt, nachdem der Finanzsektor gestern einen Rückgang verzeichnet hatte. Discount-Broker Die Charles Schwab Corporation (SCHW) gab bekannt, dass sie die Provisionen auf Null senken werde, um auf den Wettbewerb von Unternehmen wie Betterment und Robinhood zu reagieren, die App-gesteuerte Broker-Services ohne Provisionen anbieten.
Investoren überdenken Schwabs Bewertung
Als der in San Francisco ansässige Charles Schwab bekannt gab, dass er Geschäfte mit einem Kommissionswert von null Dollar anbieten würde, reagierten die Anleger schnell, um den Aktienkurs des Unternehmens neu zu bewerten. Die Anleger haben wahrscheinlich eine Bewertung für das Unternehmen vorgenommen, die auf der Annahme basiert, dass eine der Haupteinnahmequellen des Unternehmens die Provisionen sind, die sie von selbstständigen Händlern erhalten. Es ist keine Überraschung, dass das Entfernen dieser bestimmten Einnahmequelle natürlich einen großen Einfluss auf die Wahrnehmung dieser Anleger über den Wert des Unternehmens haben würde.
Das Unternehmen schien auf diese Wahrnehmungsänderung vorbereitet zu sein, weil es versuchte, seine Auswirkungen zu mildern. In der Ankündigung von Schwab wurde eine Zahl genannt, die den Anlegern helfen soll zu verstehen, dass die Auswirkungen dieses Schrittes möglicherweise nicht so drastisch sind, wie es scheint. Das Unternehmen erklärte, dass dieser Schritt zu einem Umsatzverlust (in diesem Bereich) von rund 100 Millionen US-Dollar pro Jahr führen würde. Vielleicht fand die Firma, dass diese dürftige Summe unwichtig war. (Immerhin, was sind neun Zahlen zwischen Freunden, richtig?) Vielleicht hat Schwab gedacht, dass sich Anleger für die Idee interessieren würden, wenn dies nur gut genug erklärt würde, da dies schließlich bedeuten könnte, dass viele neue Kunden den Umsatz auf andere Weise steigern. Keine Chance.
Der Markt schien mit einer unbeeindruckten Reaktion auf die Zahl zu reagieren, als würde er sagen: "Äh, eher 5 Milliarden Dollar." Die Anleger gaben den Aktienkurs von Schwab an zwei Handelstagen um mehr als fünf Dollar je Aktie (ca. 12%) nach und reduzierten die Marktkapitalisierung des Unternehmens um 50 Jahre Provisionsausfall. Entweder reagiert der Markt überreagiert, oder es gibt möglicherweise noch weitere negative Nachrichten vom Unternehmen, ganz zu schweigen von der Branche insgesamt.
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Die Preisbewegung für Aktien von Charles Schwab war zwar drastisch, aber der Einfluss der Ankündigung hatte eine größere Reichweite als die eigenen Aktien. Die Aktien der Wettbewerber TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD), E * TRADE Financial Corporation (ETFC), Interactive Brokers, Inc. (IBKR) und anderer Unternehmen waren bei den Aktienkursen ähnlich stark betroffen. Die nachstehende Grafik zeigt, dass Hochleistungsmakler wie Raymond James Financial, Inc. (RJF) oder Waddell & Reed Financial, Inc. (WDR) besser abschnitten als andere.
Die Quintessenz
Die US-Aktienindizes fielen zum zweiten Mal in Folge, was zeigt, dass die Anleger mehr als nur ein bisschen besorgt über die künftige Rendite von Aktien sind. Einige Anleger sichern ihre Portfolios mit Gold oder Anleihen ab. Eine der stärkeren Auswirkungen auf den Markt ist möglicherweise auf die Ankündigung von Schwab zurückzuführen, mit der das Rennen bei den Provisionen für Discount-Broker auf Null gebracht wurde.
