Marktbewegungen
Als die Zinsentscheidung und die FOMC-Stellungnahme der Fed am Mittwochnachmittag veröffentlicht wurden, gähnten die Märkte nur. Die von der Fed angekündigte Leitzinssenkung um 0, 25% war weitgehend vorweggenommen, und die Tür für weitere mögliche Leitzinssenkungen wurde in der Tat - ebenfalls wie erwartet - im Laufe dieses Jahres offen gehalten. Bei der Senkung des Leitzinses des Bundes verwies die Zentralbank auf die Risiken der globalen Konjunkturaussichten und die nachlaufende Inflation. Auch hier gibt es keine Überraschungen.
Erst mit der geplanten Pressekonferenz begann das Marktdrama. Während der Pressekonferenz bezeichnete Fed-Vorsitzender Jerome Powell die Zinssenkung als "Anpassung der Politik in der Mitte des Zyklus". Powell fuhr fort, dass er "es dort mit dem Beginn eines langen Schneidzyklus kontrastiert". Mit anderen Worten, er schlug vor, die Zinssenkung am Mittwoch sei eine einfache Zinsanpassung und nicht unbedingt der Beginn eines neuen Trends bei niedrigeren Zinsen.
Dies wurde von Aktieninvestoren nicht gut aufgenommen, die schnell begannen, Aktien zu deponieren. Vor der Entscheidung und der Pressekonferenz hatten die Anleger im Allgemeinen auf eine stärkere Zinssenkung oder zumindest auf eine Sprache gehofft, die auf ein aggressives Tempo der künftigen Zinssenkungen hindeuten würde. Sie haben keine von diesen. Ein starker Ausverkauf folgte, nachdem die Märkte die Kommentare von Powell als weit weniger als zurückhaltend interpretierten.
Wie die Grafik des S & P 500 zeigt, fiel der Referenzindex um mehr als 1%, was der schlimmste Rückgang seit Mai war. Der Tiefststand der täglichen Kerze lag um die Schlüsselunterstützung in der Preisregion 2.960. Dadurch befindet sich der Index an einem kritischen Punkt. Wenn sich die Unterstützung in Zukunft fortsetzen kann, könnte es zu einem Aufschwung und einer Erholung kommen, möglicherweise auf neue Rekordhöhen. Sollte diese Unterstützung jedoch letztendlich verletzt werden, wäre ein signifikant weiterer Rückgang wahrscheinlich.
Dollar bricht bei weniger zurückhaltendem Ausblick aus
Als die Aktien auf einen weniger gemäßigten Fed-Ausblick als erwartet sanken, stieg der US-Dollar an. Im Allgemeinen haben Währungen eine positive Korrelation mit den Zinssätzen. Wenn alle anderen Faktoren konstant gehalten werden, fließt das Geld zu Währungen mit höherer Rendite und weg von Währungen mit niedrigerer Rendite. Zwar sollte eine Leitzinssenkung der Fed den Dollar unter Druck setzen, doch war die Überraschung am Mittwoch, dass die Fed möglicherweise nicht danach strebt, einen substanziellen Leitzinssenkungszyklus einzuleiten, was zur Aufwertung des Dollars beitrug.
Wie die Grafik des Euro gegenüber dem US-Dollar (EUR / USD) zeigt, erreichte das Währungspaar ein neues Tief, das seit Mai 2017 nicht mehr zu sehen war. Eine andere Sichtweise ist, dass der Dollar ein neues 26-Monats-Hoch erreicht hat gegen den Euro. Dies war ein wichtiger Ausbruchsschritt für den Dollar, auch wenn er vorerst noch vorläufig war. Das nächste große Abwärtsziel für eine weitere Fortsetzung des EUR / USD-Durchbruchs liegt bei 1, 0900.
