Die Geschichte des Investierens wäre unvollständig, wenn die Welt vor dem einfachen Kapitalismus stehenbleiben würde. Industriemagnaten und Adelige hätten den gesamten Reichtum in ihren eigenen Händen konzentrieren können, und den Rest der Welt hätten sich darum streiten können, was durch Löhne zusammengekratzt werden könnte. Glücklicherweise haben wir dank des "Finanzkapitalismus", einem System, bei dem Gewinne durch den Kauf von Finanzinstrumenten erzielt werden können, anstatt durch den Verkauf von Produkten oder Lohnarbeit. Wir werden den Aufstieg des Finanzkapitalismus und die Geburt des einzelnen Anlegers betrachten. (Werfen Sie einen Blick zurück auf die Geschichte der Finanzwelt in Wie die Märkte des Wilden Westens gezähmt wurden und vom Tauschhandel zu Banknoten .)
Die industrielle Revolution Der Finanzkapitalismus entstand als Ergebnis der massiven Unternehmensfinanzierung, die für die Expansion des Geschäfts während der industriellen Revolution erforderlich war. Der Prozess der Schaffung riesiger Unternehmensfinanzierungsgeschäfte zur Deckung der Kosten für den Bau von Fabriken, den Import neuer Maschinen und die Verschmelzung verwandter Branchen trug dazu bei, eine stagnierende Bankenbranche in Gang zu setzen. Es veranlasste mehr Banken, sich in Syndikaten zusammenzuschließen, um Finanzinstrumente, Anleihen und Aktien zu schaffen, um Mittel zu beschaffen. (Weitere Informationen zu Anleihen finden Sie unter Vorteile von Anleihen und Grundlagen der Emission von Bundesanleihen .)
Während der frühen Phase der Industrialisierung befand sich ein großer Pool an Risikokapital in den Händen der Landoberschicht, die nur auf eine Investitionsmöglichkeit wartete. Mit fortschreitender Expansion der Industrie erschöpfte das benötigte Kapital jedoch fast das von der reichen Oberschicht kontrollierte Risikokapital. Folglich wurden diese Investitionen an die wachsende Mittelschicht in der Hoffnung verkauft, zusätzliche Finanzierungsquellen zu erschließen. Die ersten weit verbreiteten Anlagen waren Körbe mit Unternehmens- und Staatsanleihen. (Lesen Sie weiter über die Mittelklasse in Losing The Middle Class .)
Mit der Ausbreitung der industriellen Revolution konzentrierte sich der Reichtum vor allem auf die Hände der Tycoons und sickerte dann langsam in Form höherer Löhne an das Management und schließlich an die Arbeitnehmer herunter. Der so langsame Anstieg des Vermögens ermöglichte es einigen Menschen, über Makler Aktien und Aktien zu erwerben. Die Qualität der Aktien, die auf Anraten eines "billigen" Maklers gekauft wurden, war sehr unterschiedlich, da sich viele Flugbetriebe an den Rändern der Wall Street ansiedelten, um die neu ermächtigte Mittelschicht zu verteidigen. Die meisten der höherwertigen Industrieaktien wurden ausschließlich über hochpreisige Broker gehandelt, die sich nur die Reichen leisten konnten. (Weitere Informationen finden Sie unter Auswählen Ihres ersten Brokers , Handelt Ihr Broker in Ihrem besten Interesse? Und Verstehen unehrlicher Broker-Taktiken .)
Aktien auf der Hauptstraße Als die Revolution der reinen Ausweitung bestehender Geschäftsbereiche Platz machte, überschritt die Qualität der Aktien die Grenze. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts gab es mehrere Veröffentlichungen, in denen die Industrieunternehmen nach Wirtschaftszweigen einschließlich ihrer Finanzkennzahlen aufgelistet waren. Dow Jones & Company-Nachrichtenbulletins, Standard Statistics Bureau-Veröffentlichungen und Henry V. Poors "Manual of the Railroads of the United States" (erstmals 1860 veröffentlicht und jährlich aktualisiert) wurden allgemeines Lesematerial und halfen den Anlegern, unabhängig von ihren Brokern zu denken. (Standard Statistics Bureau und fusionierte mit Poor's Verlag, um 1941 zu Standard & Poor's zu werden.)
Nach dem Ersten Weltkrieg waren Aktien schnell alles, worüber Amerika sprach. Die Zahl der Broker explodierte, um dem Ansturm neuer Investoren in den 20er-Jahren zu begegnen. Es wird gemunkelt, dass vor dem Absturz von 1929 viele Wall Street-Insider ausverkauft waren, als sie Hafenarbeiter über ihre Aktienbestände diskutieren hörten. Große Persönlichkeiten wie die Morgans (die JP Morgan gründeten) waren jedoch genauso begeistert wie der Rest des Marktes. (Informationen zu Marktabstürzen finden Sie unter Die größten Marktabstürze .)
Der Crash hatte genug Investoren, um Amerika für fast zwei Jahrzehnte vom Investieren abzuhalten.
Auf das Pferd zurückkehren
Die meisten Amerikaner mieden Investitionen und beschlossen, auf ihre betrieblichen und staatlichen Pensionspläne bis in die 50er Jahre zu vertrauen.
Es war der Bullenlauf, der dem Zweiten Weltkrieg folgte und in den 60er Jahren fortgesetzt wurde, der die Mittelschicht wieder an die Börse zog. In den 70er Jahren waren Inflation und Stagflation vielen Haushalten und Rentnern zuwider, als dass sie anfingen, an der Fähigkeit der Regierung zu zweifeln, allen zu helfen, glücklich in den Ruhestand zu gehen. Die Arbeiterklasse sah, dass es die Menschen waren, die auf den Markt zurückkehrten, die die beste Chance hatten, die Inflation zu überleben, nachdem sie aufgehört hatten zu arbeiten. (Um mehr über Inflation zu erfahren, lesen Sie Alles über Inflation und was Sie über Inflation wissen sollten .)
In den 60er Jahren interessierte sich der Kongress zunehmend für den Markt, als sich herausstellte, dass sich die amerikanische Wirtschaft und der Aktienmarkt widerspiegelten. Der Kongress ließ von einer Kommission eine spezielle Marktstudie durchführen, um festzustellen, ob Verbesserungen in der Marktstruktur und der Art und Weise, wie Geschäfte getätigt wurden, möglich waren.
Zusammen mit den Empfehlungen einer verstärkten Automatisierung schlug die Kommission vor, die Gebührenstruktur zu ändern, um mehr Investoren auf den Markt zu bringen, anstatt sie zu zwingen, sich in Fonds und Pensionspläne (mit ihren zusätzlichen Gebühren) einzukaufen, um sich am Markt zu engagieren. Nach der Studie dauerte es mehr als ein Jahrzehnt, bis die Ergebnisse der Kommission zu einer SEC-Änderung wurden.
Am 1. Mai 1975 erhielten einzelne Anleger einen zusätzlichen Anreiz, wieder in den Markt einzusteigen. Die Änderung ermöglichte es den Maklern, Provisionen mit ihren Kunden auszuhandeln. Zuvor konnte es einen Investor bis zu 100 US-Dollar kosten, bestimmte Blue-Chip-Aktien zu handeln, aber die Deregulierung der Maklergeschäfte brachte den Wettbewerb auf den Tisch. Zu diesem Zeitpunkt wechselten viele Makler von einer festen Provision, die ihre Prämien für Beratung / Dienstleistung umfasste, zu einer ausgehandelten Provision, bei der die Provision für ein Geschäft durch den Verzicht auf Maklerdienstleistungen gesenkt werden konnte. Dies bedeutete, dass ein durchschnittlicher Investor die Recherche selbst durchführen und dann einen Broker anrufen konnte, um die gewünschte Transaktion auszuführen. Heute können Privatanleger ihre eigenen Aufträge bei Online-Discount-Brokern abwickeln. (Erfahren Sie, worauf Sie bei Ihrem Online-Broker achten müssen, in 10 Punkten, die Sie beachten sollten, bevor Sie einen Online-Broker auswählen .)
Fazit Der Finanzkapitalismus hat eher eine relative als eine direkte Wirtschaft geschaffen: Der einfache Zugang zu Finanzinstrumenten gibt den Menschen die Möglichkeit, die direkte Wirtschaft der Arbeit für Geld zu umgehen und passives Einkommen zu erzielen, indem sie stattdessen investieren. Die mit diesen Finanzinstrumenten erzielten Renditen hängen nicht von der Arbeit des Anlegers ab, sondern von der Leistung der von ihnen vertretenen Unternehmen und von der Gesundheit des Marktes, auf dem sie tätig sind. Dieses passive Einkommen hilft Anlegern, ihr Vermögen aufzubauen, ohne einen zweiten Job zu bekommen oder längere Arbeitszeiten zu haben. Noch wichtiger ist, dass es Einzelpersonen hilft, sich auf einen Tag vorzubereiten, an dem sie nicht mehr arbeiten müssen. Früher glaubte man, dass Unternehmen und die Regierung in der Lage sein würden, zumindest eine gewisse Garantie für einen komfortablen Ruhestand durch Pensionspläne zu bieten, aber die Zeit hat bewiesen, dass dies bestenfalls ungewiss ist. Der Finanzkapitalismus hat Individuen die Werkzeuge gegeben, um diese Dinge für sich selbst zu sichern.
