Was ist finanzielle Liquidität?
Unter finanzieller Liquidität ist zu verstehen, wie leicht Vermögenswerte in Bargeld umgewandelt werden können. Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen sind sehr liquide, da sie innerhalb weniger Tage in Bargeld umgewandelt werden können. Große Vermögenswerte wie Sachanlagen lassen sich jedoch nicht so einfach in Bargeld umwandeln. Zum Beispiel ist Ihr Girokonto liquide, aber wenn Sie Grundstücke besitzen und verkaufen müssen, kann es Wochen oder Monate dauern, bis es liquidiert ist, wodurch es weniger liquide wird.
Finanzielle Liquidität verstehen
Bargeld ist das liquideste Gut. Einige Anlagen lassen sich jedoch leicht in Barmittel wie Aktien und Anleihen umwandeln. Da Aktien und Anleihen extrem einfach in Bargeld umgewandelt werden können, werden sie häufig als liquide Mittel bezeichnet.
Anlagevermögen Die Umwandlung in Bargeld kann länger dauern. Dies können Vorzugs- oder Restricted-Aktien sein, bei denen in der Regel festgelegt ist, wie und wann sie verkauft werden dürfen.
Die zentralen Thesen
- Unter finanzieller Liquidität ist zu verstehen, wie leicht Vermögenswerte in Bargeld umgewandelt werden können. Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen sind sehr liquide, da sie innerhalb weniger Tage in Bargeld umgewandelt werden können.
Münzen, Briefmarken, Kunst und andere Sammlerstücke sind weniger liquide als Bargeld, wenn der Anleger den vollen Wert der Gegenstände haben möchte. Wenn ein Investor beispielsweise an einen anderen Sammler verkaufen sollte, könnte er den vollen Wert erhalten, wenn er auf den richtigen Käufer wartet. Der Artikel kann jedoch mit einem Abschlag auf seinen Wert verkauft werden, wenn er über einen Händler oder Broker ausgeführt wird, wenn Bargeld benötigt wird.
Grundstücke, Immobilien oder Gebäude gelten als am wenigsten liquide Vermögenswerte, da es Wochen oder Monate dauern kann, bis sie verkauft werden.
Bevor Sie in einen Vermögenswert investieren, ist es wichtig, die Liquidität des Vermögenswerts im Auge zu behalten, da es schwierig sein kann oder sich Zeit lässt, ihn wieder in Bargeld umzuwandeln. Abgesehen vom Verkauf eines Vermögenswerts kann Bargeld natürlich auch durch Anleihen bei einem Vermögenswert erzielt werden. Zum Beispiel verleihen Banken Geld an Unternehmen, wobei sie das Vermögen der Unternehmen als Sicherheit nehmen, um die Bank vor einem Zahlungsausfall zu schützen. Das Unternehmen erhält Bargeld, muss jedoch den ursprünglichen Darlehensbetrag zuzüglich Zinsen an die Bank zurückzahlen.
Liquidität im Markt
Marktliquidität bezieht sich auf die Fähigkeit eines Marktes, den einfachen und schnellen Kauf und Verkauf von Vermögenswerten zu ermöglichen, z. B. die Finanzmärkte eines Landes oder den Immobilienmarkt.
Der Markt für eine Aktie ist liquide, wenn ihre Aktien schnell gekauft und verkauft werden können und der Handel den Aktienkurs kaum beeinflusst. Unternehmensaktien, die an den wichtigsten Börsen gehandelt werden, gelten in der Regel als liquide.
Wenn eine Börse ein hohes Handelsvolumen aufweist, sollten der Preis, den ein Käufer pro Aktie anbietet (der Geldkurs) und der Preis, den der Verkäufer zu akzeptieren bereit ist (der Briefkurs), nahe beieinander liegen. Mit anderen Worten, der Käufer müsste nicht mehr bezahlen, um die Aktie zu kaufen, und wäre in der Lage, sie leicht zu liquidieren. Wenn sich die Spanne zwischen Geld- und Briefkursen vergrößert, wird der Markt illiquider. Bei illiquiden Aktien kann der Spread viel breiter sein und einige Prozentpunkte des Handelspreises betragen.
Die Tageszeit ist auch wichtig. Wenn Sie nach Geschäftsschluss mit Aktien oder Anlagen handeln, gibt es möglicherweise weniger Marktteilnehmer. Wenn Sie ein Übersee-Instrument wie Währungen handeln, ist die Liquidität des Euro beispielsweise während der asiatischen Handelszeiten möglicherweise geringer. Infolgedessen könnte der Bid-Offer-Spread viel breiter sein, als Sie den Euro während der europäischen Handelszeiten gehandelt hatten.
Finanzielle Liquidität in Märkten und Unternehmen
Liquidität für Unternehmen bezieht sich normalerweise auf die Fähigkeit eines Unternehmens, sein kurzfristiges Vermögen zur Deckung seiner kurzfristigen oder kurzfristigen Verbindlichkeiten zu verwenden. Ein Unternehmen misst sich auch an der Menge an Barmitteln, die es über seine Verbindlichkeiten hinaus erwirtschaftet. Die verbleibenden liquiden Mittel, die ein Unternehmen zur Ausweitung seines Geschäfts und zur Ausschüttung von Dividenden an die Aktionäre benötigt, werden als Cashflow bezeichnet. Obwohl in diesem Artikel nicht auf die Vorteile des Cashflows eingegangen wird, ist es für ein Unternehmen sowohl kurzfristig als auch langfristig für die Expansion von entscheidender Bedeutung, über liquide Mittel zu verfügen.
Nachfolgend sind drei allgemeine Kennzahlen aufgeführt, anhand derer die Liquidität eines Unternehmens gemessen wird oder wie gut ein Unternehmen seine Vermögenswerte liquidieren kann, um seinen gegenwärtigen Verpflichtungen nachzukommen.
Die Current Ratio (auch als Working Capital Ratio bezeichnet) misst die Liquidität eines Unternehmens und wird berechnet, indem das Umlaufvermögen durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten dividiert wird. Der Begriff kurzfristig bezieht sich auf kurzfristige Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten, die weniger als ein Jahr verbraucht (Vermögenswerte) und getilgt (Verbindlichkeiten) werden. Die aktuelle Kennzahl wird verwendet, um einem Unternehmen die Möglichkeit zu geben, seine Verbindlichkeiten (Schulden und Verbindlichkeiten) mit seinen Vermögenswerten (Barmitteln, Wertpapieren, Vorräten und Forderungen) zurückzuzahlen. Natürlich variieren die Industriestandards, aber ein Unternehmen sollte idealerweise ein Verhältnis von mehr als 1 haben, was bedeutet, dass es mehr kurzfristige Vermögenswerte zu kurzfristigen Verbindlichkeiten hat. Für einen genauen Vergleich ist es jedoch wichtig, die Quoten mit ähnlichen Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen.
Das schnelle Verhältnis, manchmal auch als Säure-Test-Verhältnis bezeichnet, ist identisch mit dem aktuellen Verhältnis, mit der Ausnahme, dass das Verhältnis Inventar ausschließt. Das Inventar wird entfernt, da es im Vergleich zu anderen kurzfristigen Vermögenswerten wie Bargeld, kurzfristigen Anlagen und Forderungen am schwierigsten ist, in Bargeld umzuwandeln. Mit anderen Worten, das Inventar ist nicht so liquide wie die anderen kurzfristigen Vermögenswerte. Ein Ratio-Wert von mehr als eins wird vom Standpunkt der Liquidität aus in der Regel als gut angesehen, dies ist jedoch branchenabhängig.
Die Operating Cash Flow Ratio misst, wie gut die kurzfristigen Verbindlichkeiten durch den Cash Flow aus der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens gedeckt sind. Die Operating Cash Flow Ratio ist ein Maß für die kurzfristige Liquidität, indem berechnet wird, wie oft ein Unternehmen seine aktuellen Schulden mit im selben Zeitraum generierten Zahlungsmitteln begleichen kann. Die Quote errechnet sich aus der Division des operativen Cashflows durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Eine höhere Anzahl ist besser, da ein Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mehrmals abdecken kann. Eine steigende operative Cashflow-Quote ist ein Zeichen für finanzielle Gesundheit, während Unternehmen mit sinkenden Quoten kurzfristig Liquiditätsprobleme haben können.
Endeffekt
Liquidität ist wichtig für Märkte, Unternehmen und Privatpersonen. Während der Gesamtwert der im Besitz befindlichen Vermögenswerte hoch sein kann, kann ein Unternehmen oder eine Person in Liquiditätsprobleme geraten, wenn die Vermögenswerte nicht ohne Weiteres in Bargeld umgewandelt werden können. Für Unternehmen, die Kredite an Banken und Gläubiger haben, kann ein Mangel an Liquidität das Unternehmen zwingen, Vermögenswerte zu verkaufen, die sie nicht liquidieren möchten, um kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Banken spielen eine wichtige Rolle auf dem Markt, indem sie Unternehmen Bargeld leihen und Vermögenswerte als Sicherheit halten.
Die Marktliquidität ist von entscheidender Bedeutung, wenn Anleger ohne Verzögerungen problemlos in Anlagen einsteigen und aus ihnen aussteigen möchten. Daher müssen Sie sicherstellen, dass Sie die Liquidität einer Aktie, eines Investmentfonds, eines Wertpapiers oder eines Finanzmarkts überwachen, bevor Sie eine Position eingehen.
