George Soros, der unabhängige Hedgefonds-Manager. hat nach Managementgebühren signifikante jährliche Renditen erzielt. Sein Flaggschiff Quantum Fund wird von Anlegern geschätzt. Trotz der Feindseligkeit, die durch seine Handelstaktik und die Kontroverse um seine Anlagephilosophie erzeugt wird, hat Soros unter den Elite-Investoren der Welt Jahrzehnte an die Spitze der Klasse gesetzt. 1981 ernannte ihn das Magazin Institutional Investor zum "weltbesten Geldverwalter".
Soros Philosophie
George Soros ist ein kurzfristiger Spekulant. Er setzt massiv und mit hohem Hebel auf die Richtung der Finanzmärkte. Sein berühmter Hedgefonds ist bekannt für seine globale Makrostrategie, eine Philosophie, die darauf abzielt, auf der Grundlage makroökonomischer Analysen massive Einwegwetten auf die Bewegungen von Wechselkursen, Rohstoffpreisen, Aktien, Anleihen, Derivaten und anderen Vermögenswerten abzuschließen.
Soros geht davon aus, dass der Wert dieser Anlagen steigen oder fallen wird. Soros untersucht seine Ziele und lässt die Bewegungen der verschiedenen Finanzmärkte und ihrer Teilnehmer seine Trades bestimmen. Er bezeichnet die Philosophie hinter seiner Handelsstrategie als Reflexivität. Die Theorie meidet traditionelle Vorstellungen von einem auf Gleichgewicht basierenden Marktumfeld, in dem alle Informationen allen Marktteilnehmern bekannt sind und dabei in die Preise einfließen. Stattdessen glaubt Soros, dass die Marktteilnehmer selbst einen direkten Einfluss auf die Fundamentaldaten des Marktes haben und dass ihr irrationales Verhalten zu Booms und Pleiten führt, die Anlagemöglichkeiten bieten.
Die Immobilienpreise bieten ein interessantes Beispiel für seine Theorie in Aktion. Wenn es Kreditgebern leichter fällt, Kredite zu erhalten, leihen sich mehr Menschen Geld. Mit Geld in der Hand kaufen diese Menschen Häuser, was zu einem Anstieg der Nachfrage nach Häusern führt. Steigende Nachfrage führt zu steigenden Preisen. Höhere Preise ermutigen die Kreditgeber, mehr Geld zu verleihen. Mehr Geld in den Händen der Kreditnehmer führt zu einer steigenden Nachfrage nach Häusern, und ein Aufwärtsspiralzyklus, der zu Immobilienpreisen führt, die weit über die wirtschaftlichen Fundamentaldaten hinaus geboten wurden, ist vernünftig. Das Handeln der Kreditgeber und Käufer hatte direkten Einfluss auf den Preis der Ware.
Eine Investition, die auf der Idee basiert, dass der Immobilienmarkt abstürzt, würde eine klassische Soros-Wette widerspiegeln. Der Leerverkauf der Aktien von Luxusimmobilienherstellern oder der Leerverkauf der Aktien von großen Immobilienkreditgebern wären zwei potenzielle Investitionen, die einen Gewinn anstreben, wenn der Immobilienboom ausbricht.
Hauptgewerbe
Soros wird immer als "der Mann in Erinnerung bleiben, der die Bank von England gebrochen hat". Soros, ein bekannter Währungsspekulator, beschränkt seine Bemühungen nicht auf ein bestimmtes geografisches Gebiet, sondern betrachtet die ganze Welt bei der Suche nach Gelegenheiten. Im September 1992 lieh er sich britische Pfund im Wert von mehreren Milliarden Dollar und rechnete sie in deutsche Mark um.
Als das Pfund abstürzte, zahlte Soros seinen Kreditgebern den neuen, niedrigeren Wert des Pfunds zurück und steckte die Differenz zwischen dem Wert des Pfunds und dem Wert der Marke während eines einzigen Handelstages um mehr als 1 Milliarde Dollar ein. Insgesamt verdiente er fast zwei Milliarden Dollar, nachdem er seine Position aufgelöst hatte.
Während der asiatischen Finanzkrise 1997 unternahm er einen ähnlichen Schritt mit asiatischen Währungen und beteiligte sich an einem Spekulationsrausch, der zum Zusammenbruch des Baht (Thailands Währung) führte. Diese Trades waren so effektiv, weil die nationalen Währungen, gegen die die Spekulanten gewettet hatten, an andere Währungen gekoppelt waren, was bedeutete, dass Vereinbarungen getroffen wurden, um die Währungen zu "stützen", um sicherzustellen, dass sie in einem bestimmten Verhältnis zu der Währung gehandelt wurden, zu der sie gehörten fixiert.
Als die Spekulanten ihre Wetten platzierten, waren die Währungsemittenten gezwungen, die Quoten beizubehalten, indem sie ihre Währungen auf dem freien Markt kauften. Als die Regierungen kein Geld mehr hatten und gezwungen waren, diese Bemühungen aufzugeben, brachen die Währungswerte ein.
Die Regierungen befürchteten, Soros könnte sich für ihre Währungen interessieren. Als er das tat, schlossen sich andere Spekulanten dem Kampf an, der als ein Rudel Wölfe beschrieben wurde, das auf einer Herde Elche herabstieg. Die enormen Geldbeträge, die die Spekulanten aufnehmen und einsetzen konnten, machten es kleineren Regierungen unmöglich, dem Angriff standzuhalten.
Trotz seiner meisterhaften Erfolge wirkte nicht jede Wette, die George Soros machte, für ihn. 1987 prognostizierte er einen weiteren Anstieg der US-Märkte. Sein Fonds verlor während des Crashs 300 Millionen US-Dollar, obwohl er im Berichtsjahr immer noch zweistellige Renditen erzielte.
Während der russischen Schuldenkrise im Jahr 1998 erlitt er einen Einbruch von 2 Milliarden US-Dollar und verlor 1999 während der Tech-Blase 700 Millionen US-Dollar, als er auf einen Rückgang setzte. Von dem Verlust getroffen, kaufte er in Erwartung eines Anstiegs viel. Er verlor fast drei Milliarden Dollar, als der Markt schließlich zusammenbrach.
Fazit
Handeln wie George Soros ist nichts für schwache Nerven oder das Licht der Brieftasche. Der Nachteil von Wetten und Gewinnen ist Wetten und Verlieren. Wenn Sie es sich nicht leisten können, den Verlust in Kauf zu nehmen, können Sie es sich nicht leisten, wie Soros zu wetten. Während die meisten globalen Makro-Hedgefonds-Händler relativ leise sind und das Rampenlicht meiden, während sie ihr Vermögen verdienen, hat Soros in einer Vielzahl von wirtschaftlichen und politischen Fragen sehr öffentlich Stellung bezogen.
Seine öffentliche Haltung und sein spektakulärer Erfolg haben Soros zu einer Klasse für sich gemacht. Im Laufe von mehr als drei Jahrzehnten hat er fast jedes Mal die richtigen Schritte unternommen und Legionen von Fans unter Händlern und Anlegern und Legionen von Kritikern unter denen hervorgebracht, die am Ende seiner spekulativen Aktivitäten stehen.
