Inhaltsverzeichnis
- Was ist die Graham-Nummer?
- Die Graham-Zahl verstehen
- Beispiel für Graham Number
- Einschränkungen der Graham-Nummer
Was ist die Graham-Nummer?
Die Graham-Zahl misst den fundamentalen Wert einer Aktie unter Berücksichtigung des Ergebnisses je Aktie und des Buchwerts je Aktie. Die Graham-Zahl ist die Obergrenze der Preisspanne, die ein defensiver Anleger für die Aktie zahlen sollte. Nach der Theorie gilt jeder Aktienkurs unter der Graham-Zahl als unterbewertet und ist daher eine Investition wert. Die Formel lautet wie folgt:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie 22, 5 × (Ergebnis je Aktie) × (Buchwert je Aktie)
Der Begriff wird manchmal auch als Benjamin Grahams Nummer bezeichnet.
Die Graham-Zahl verstehen
Die Graham-Nummer ist nach dem "Vater des Value Investing" Benjamin Graham benannt. Es wird als allgemeiner Test verwendet, wenn versucht wird, Aktien zu identifizieren, die derzeit zu einem guten Preis verkauft werden. Der Wert 22, 5 wird in die Berechnung einbezogen, um Grahams Ansicht zu berücksichtigen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht über 15 und das Kurs-Buch-Verhältnis nicht über 1, 5 liegen sollte (15 x 1, 5 = 22, 5).
Die Grahamzahl kann alternativ auch berechnet werden als:
Um die Umstellung zu erleichtern, müssen Sie 15 × 1, 5 × (ausstehende Nettoerträge) × (ausstehendes Eigenkapital)
Im Wesentlichen entspricht diese zweite Berechnungsmethode der ersten, bei der EPS = Nettogewinn / Aktien im Umlauf ist und der Buchwert eine andere Bezeichnung für das Eigenkapital ist.
Beispiel für Graham Number
Wenn beispielsweise der Gewinn pro Aktie für eine einzelne Aktie von ABC 1, 50 US-Dollar beträgt, der Buchwert pro Aktie 10 US-Dollar beträgt, wäre die Graham-Zahl 18, 37. ((22, 5 × 1, 5 × 10) = 18, 37). Laut Graham ist 18, 37 das Maximum, das ein Anleger für eine Aktie von ABC zahlen sollte. Wenn der Preis für ABC 16 US-Dollar beträgt, ist es attraktiv. Bei einem Preis von 19 USD sollte dies vermieden werden.
Einschränkungen der Graham-Nummer
Bei der Berechnung der Graham-Zahl bleiben viele grundlegende Merkmale unberücksichtigt, die als gute Investition angesehen werden, z. B. Managementqualität, Hauptaktionäre, Branchenmerkmale und Wettbewerbsumfeld.
In Bezug auf Aktien und Aktieninstrumente ist die Fundamentalanalyse eine Methode zur Wertermittlung, die sich auf Schlüsselkennzahlen und Wirtschaftsindikatoren wie Umsatz, Ergebnis, Zyklus einer Branche, Eigenkapitalrendite (ROE) und Gewinnmargen konzentriert. Die Fundamentalanalyse stützt sich auf den Jahresabschluss eines Unternehmens. Einer der bekanntesten und erfolgreichsten Fundamentalanalysten, Warren Buffett - auch bekannt als "das Orakel von Omaha" - ist berühmt dafür, Fundamentalanalysen erfolgreich einzusetzen. Warren Buffett war sowohl Student als auch Angestellter von Benjamin Graham. Die grundlegende Methode der Sicherheitsanalyse wird als das Gegenteil der technischen Analyse angesehen.
