Spekulanten bekommen einen schlechten Ruf, besonders wenn der Ölpreis steigt oder der Wert einer Währung zerbrochen ist. Dies liegt daran, dass die Medien häufig die Grenze zwischen Spekulation und Manipulation verwechseln. Manipulation führt zu gesamtwirtschaftlichem Schaden, während Spekulation mehrere wichtige Funktionen erfüllt, die unsere Wirtschaft gesund halten. Wir werden uns die Funktion der Spekulanten auf dem Markt ansehen.
Was ist ein Spekulant?
Bevor wir zu tief gehen, müssen wir einen Spekulanten von Ihrem typischen Mittelsmann unterscheiden. Ein Vermittler kann als das Mittel angesehen werden, mit dem Produkte dispergiert werden. Es wäre eine ganz andere Welt, wenn wir nur Zugang zu Produkten hätten, die wir brauchen oder wollen und die in der Nähe hergestellt werden. Meistens hat jedes Produkt in Ihrem Haus mindestens eine Komponente, die eine internationale Reise erfordert, um dorthin zu gelangen. Der Aufschlag des Vermittlers entspricht normalerweise den Material- und Gemeinkosten, die für den Versand, das Sortieren, Verpacken und Ausstellen dieser Produkte in einem Geschäft in Ihrer Nähe anfallen, zuzüglich einiger Gewinne, damit der Vermittler diese Funktion weiterhin erfüllt. Dies bringt Ahornsirup nach Hawaii, koreanische Laptops nach New York und andere Produkte zu Zielen, an denen ein höherer Gewinn erzielt werden kann.
Im Gegensatz dazu verdient der Spekulant sein Geld mit Verträgen, die es ihm ermöglichen, Waren zu kontrollieren, ohne sie jemals direkt zu handhaben. Im Allgemeinen organisieren Spekulanten keinen Versand und keine Lagerung für die Waren, die sie kontrollieren. Durch diesen „hands-off“ -Ansatz haben die Spekulanten das falsche Bild von absurden Finanziers gewonnen, die in Märkte vordringen, die ihnen egal sind, um von den Produzenten zu profitieren - den Salz-der-Erde-Typen, die der Gesetzgeber immer zu verteidigen behauptet.
Engpässe vermeiden
Die offensichtlichste Funktion, die Menschen bei der Kritik an Spekulanten übersehen, ist ihre Fähigkeit, Engpässe zu vermeiden. Engpässe sind gefährlich, weil sie zu Preisspitzen oder zur Rationierung von Ressourcen führen. Wenn eine Dürre in einem bestimmten Jahr die Hälfte des Heuertrags tötet, ist es normal, dass sich der Heupreis im Herbst verdoppelt. In größeren Größenvorteilen sind diese Engpässe jedoch nicht so leicht zu erkennen. Das ist der Grund, warum Rohstoffspekulanten helfen, die Gesamtproduktion im Auge zu behalten, Engpässe zu erkennen und Produkte über Vermittler (die Zwischenhändler, die Terminkontrakte verwenden, um ihre Kosten zu kontrollieren) an Orte zu bringen, an denen Bedarf besteht (und folglich höhere Gewinne erzielt werden). In diesem Sinne fungieren Spekulanten als Finanziers, damit der Zwischenhändler die Versorgung auf der ganzen Welt aufrecht erhalten kann.
Die Spekulanten finanzieren nicht nur Zwischenhändler, sondern beeinflussen die Preise von Waren, Währungen und anderen Gütern, indem sie Futures einsetzen, um die Bevorratung gegen Engpässe zu fördern. Nur weil wir billiges Öl oder Mangos wollen, heißt das nicht, dass wir Spekulanten die Schuld geben sollten, wenn die Preise steigen. Häufiger haben andere Faktoren wie die OPEC und tropische Hurrikane das Risiko eines volatileren Preises in der Zukunft erhöht, so dass Spekulanten die Preise jetzt erhöhen, um den potenziell höheren zukünftigen Preis zu glätten. Ein höherer Preis dämpft die aktuelle Nachfrage, senkt den Verbrauch und veranlasst mehr Ressourcen - mehr Menschen, Mango anzubauen oder mehr Mittel für die Ölexploration - in zunehmende Lagerbestände zu investieren. Diese Preisglättung bedeutet, dass Sie, obwohl Sie es vielleicht nicht zu schätzen wissen, mehr für Benzin oder Mango zu bezahlen, immer welche finden werden.
Manipulationen verhindern
Während die Menschen die Bedeutung der Spekulanten für die Verhinderung von Engpässen und die Glättung von Preisen erkennen, verbinden nur sehr wenige Spekulationen mit dem Schutz vor Manipulationen. In Märkten mit gesunder Spekulation, an denen viele verschiedene Spekulanten teilnehmen, ist es viel schwieriger, Manipulationen in großem Maßstab durchzuführen, und es ist viel kostspieliger, dies zu versuchen (und noch teurer, wenn dies fehlschlägt). Sowohl Mr. Copper als auch Silver Thursday sind Beispiele für anhaltende Manipulationen, die schließlich zusammenbrachen, als mehr Marktspekulanten in gegensätzliche Geschäfte eintraten. Um Manipulationen auf den Märkten zu vermeiden, brauchen wir mehr und nicht weniger Spekulationen.
In dünn gehandelten Märkten sind die Preise notwendigerweise volatiler und die Manipulationschancen steigen, da einige Spekulanten einen viel größeren Einfluss haben können. In Märkten ohne Spekulanten schwankt die Macht, die Preise zu manipulieren, jährlich zwischen Produzenten und Zwischenhändlern / Käufern entsprechend der Gesundheit der Ernte oder dem Ertrag einer Ware. Diese Mini-Monopole und Monopsonen führen dazu, dass mehr Volatilität in Form unterschiedlicher Preise an die Verbraucher weitergegeben wird.
Folgen und Währung
Selbst wenn wir den Rohstoffmarkt verlassen und in einen der größten Märkte der Welt, den Forex, vordringen, können wir sehen, wie wichtig Spekulanten sind, um Manipulationen vorzubeugen. Regierungen sind einige der offensichtlichsten Manipulatoren. Die Regierungen wollen mehr Geld für die Finanzierung von Programmen und gleichzeitig eine robuste Währung für den internationalen Handel. Diese widersprüchlichen Interessen ermutigen die Regierungen, ihre Währungen zu binden und gleichzeitig den tatsächlichen Wert für die Inlandsausgaben zu erhöhen. Es sind Währungsspekulanten, die durch Leerverkäufe und andere Mittel die Regierungen aufrichtig halten, indem sie die Folgen der Inflationspolitik beschleunigen.
Zeig mir das Geld
Spekulanten können viel Geld verdienen, wenn sie Recht haben, und das kann Produzenten und Konsumenten gleichermaßen verärgern. Diesen übergroßen Gewinnen stehen jedoch die Risiken gegenüber, vor denen dieselben Verbraucher und Hersteller geschützt sind. Für jeden Spekulanten, der mit einem einzigen Kontrakt Millionen macht, gibt es mindestens die gleiche Anzahl an Verlusten, die mit dem Handel in Millionenhöhe verbunden sind - oder einen Dollar bei jeder Million kleinerer Geschäfte. In sehr volatilen Märkten, wie nach einer Naturkatastrophe oder einem Black Swan-Ereignis, verlieren Spekulanten oftmals Geld, um die Preise zu stabilisieren, indem sie die Differenz aus ihren tiefen Taschen ziehen.
Umarme einen Spekulanten
In der Summe hilft uns Spekulation weitaus mehr, als es uns jemals schaden könnte, wenn wir das Risiko auf diejenigen übertragen, die finanziell damit umgehen können. Trotz des Missverständnisses und der Negativität, mit der Spekulanten konfrontiert sind, wird das Potenzial für übergroße Gewinne weiterhin die Menschen anziehen, solange die Regierungen sie nicht in Vergessenheit geraten lassen.
Bei aller Negativität gegenüber Leerverkäufern und Spekulanten können wir leicht vergessen, dass ihre Aktivitäten die Preise halten, Engpässe verhindern und das von ihnen eingegangene Risiko erhöhen. Ich möchte kein Spekulant werden, aber es ist wichtig, dass wir für die Menschen, die dies tun, spekulativ investieren - mehr als wichtig, es ist eine Notwendigkeit für einen gesunden Markt und eine lebendige Wirtschaft. Sie müssen kein Spekulant werden oder den nächsten umarmen, den Sie sehen. Denken Sie nur daran, dass wir für die nächste Woche, das nächste Jahr, immer noch etwas übrig haben, wenn Sie das nächste Mal deutlich mehr eine Gallone für Benzin bezahlen. Jahrzehnt und Jahrhundert. (Weitere Informationen finden Sie unter Feststellen der Benzinkosten .)
